3분기 실적시즌 시작, 주의해야 할 고유가와 고금리 역풍
US Market Pulse
26.10.12.
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- 3대 지수 상승했지만, 오픈AI 매출액 관련 혼란과 3분기 실적을 위협하는 고유가와 고금리
- 오픈AI ARR 관련 혼란, 기존 통신사를 위협하는 스페이스X, 연료비 급증에 실적 둔화된 델타항공
- 성장주 상대 성과 약화: 지난주 금요일 3대 지수 모두 상승했지만, 성장주가 눈에 띄는 고성과를 보이진 않았음.
반도체주는 목요일부터 하락세를 보였는데, 오픈AI의 연환산 매출액 (ARR)이 시장 예상보다 낮을 수 있다는 언론 보도가 나온 뒤 대규모 AI 인프라 투자에 대한 의구심이 재부각된 영향.
메모리 가격 상승 부담으로 아이폰 18 수요가 둔화될 수 있다는 우려에 애플 주가도 1%대 하락.
한편 스페이스X가 주파수 인수를 통해 기존 통신사들을 위협하면서 통신서비스 산업그룹 주가가 10% 가까이 급락
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3분기 실적시즌: 이번주부터 3분기 실적시즌이 본격적으로 시작될 예정.
지난 3분기 중에도 S&P 500의 분기 EPS 컨센서스는 상향 조정되는 이례적인 흐름을 보였음.
고유가와 고금리 압박으로 인해 2분기보다 분기 EPS의 상향 조정 강도는 약했는데 (9/28 US Equity Playbook), 각종 비용 부담이 3분기 실적을 기대치보다 더 낮게 끌어내릴 가능성도 염두에 둬야 함.
금요일 발표된 델타항공 실적은 예상보다 큰 연료비 지출로 인해 시장 컨센서스를 하회했고, 연간 실적 가이던스도 하향 조정됨.
이번주 화요일 실적 발표를 시작하는 대형은행들은 금리 상승의 대표적인 수혜주지만, 고금리 수혜 기대가 이미 충분히 선반영됐고 오히려 IB 수수료 수익 둔화 등의 고금리 역풍이 부각될 가능성이 있음
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