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IPARK현대산업개발 (294870) 주가전망
실력은 불확실한 업황을 찢어
26.10.26.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 30,000원 유지
- 3Q26 Review: 자체 매출 호조 + 외주 주택 이익률 개선
- 2028년 2~3분기까지는 마음 편한 실적의 구간
- 탄탄해진 주가의 바닥. 반등의 트리거를 기다린다
IPARK현대산업개발에 대하여 투자의견 Buy, 목표주가 30,000원을 유지한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS의 0.5배 수준으로 무위험수익률 상승에 따른 자기자본비용의 증가에도 불구하고 적용 ROE증가 (6.4% → 7.1%)를 감안하여 목표주가를 기존대로 유지하였다.
■ 3Q26 Review: 자체 매출 호조 + 외주 주택 이익률 개선
2026년 3분기 IPARK현대산업개발 연결기준 매출액은 1.08조원 (+2.8% YoY, +18.3% QoQ), 영업이익은 1,658억원 (+127.2% YoY, +35.1% QoQ)으로 시장기대치를 상회하였다.
1) 고마진 자체사업인 서울원아이파크의 매출 기여 본격화, 2) 외주주택의 저마진 현장 종료 및 초기 현장 원가율 확정에 따른 매출총이익률 개선 (2Q26 GPM 16.3% → 3Q26 GPM 19.9%)이 기대 이상의 영업이익 호조를 이끌었다.
■ 2028년 2~3분기까지는 마음 편한 실적의 구간
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