스몰캡(601010)

Quality 주식 선별하는 법

■Quality 주식을 골라 보자
이번 보고서를 통해 KB증권 스몰캡 팀은 Quality 주식 선별하는 방법에 대해 살펴봤다.
일반적으로 스타일 분류에서 Quality 주식은 ROE가 높은 주식을 의미한다.
지난 턴어라운드 보고서와 마찬가지로 스타일에 적합한 스크리닝 방법을 찾고, 이를 통해 대상 기업의 범위를 좁힌 후 탐방 등 bottom up 분석을 통해 최종 종목을 선정했다.

■Quality의 기준, 그리고 Quality 접근의 장점
KB증권 스몰캡 팀은 Quality 주식의 기준을 ROE 15% 이상으로 정의했다.
참고로 최근 5년간 ROE 15% 이상을 기록한 기업의 비율은 전체의 10% 수준이었다.
Quality 접근의 장점은 1) ROE가 높은 종목이 많지 않아 잠재 분석 종목 수를 크게 줄이는 효과가 있고, 2) 성과도 전반적으로 우수했다는 것이다.
과거 15년간 15% 이상의 ROE를 기록한 모든 종목으로 균등 배분 포트폴리오를 구성했었다면 매년 시장을 아웃퍼폼할 수 있었다.