현대건설기계(267270)

2019년에도 중국과 인디아에서의 성장은 지속될 전망

■목표주가 115,000원으로 하향 조정, 투자의견 Buy 유지

현대건설기계에 대한 6개월 목표주가를 기존 137,000원에서 115,000원 (12M Fwd.
BPS ? Target PBR 0.84배)으로 16.1% 하향 조정한다.
목표주가는 자기자본비용 11.1% (무위험 수익률 2.3%, 시장위험 프리미엄 8.8%, Beta 1.0)와 Sustainable ROE 9.5%, 영구성장률 1.0%를 가정한 PBR-ROE 모델로 산출하였다.
목표주가 하향 조정에도 불구하고 최근 주가하락에 따라 상승여력이 39.2%에 이르는 점을 감안해 투자의견은 기존의 Buy를 유지한다.

■100% 무상증자 및 214억 규모의 자사주 취득계획 발표

현대건설기계는 지난 11월 2일 공시를 통해 기존주식 1주당 신주 1주를 배정하는 100% 무상증자 및 214억원 규모의 자사주매입을 결정했다고 밝혔다.
무상증자 신주배정기준일은 11월 20일이고, 오는 12월 18일부터 신주가 상장되어 거래될 예정이다.
자사주 매입은 11월 21일부터 2019년 2월 1일까지 이루어진다.
이번 일련의 조치들로 회사 측이 주가안정 및 주주가치 제고를 위한 의지를 보여줬다는 측면에서 향후 주가에 긍정적 영향이 기대된다.