장단기 금리차 역전에 대한 생각 #1. 경기 우려 때문이다?

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■ 장단기금리차 축소의 열쇠는 장기금리가 왜 하락했는지에 있음
■ 기대인플레 (유가 반등), 단기금리 (연준 완화기대) 등이 아니라, 텀프리미엄 하락 (수급 영향)이 그 원인인 듯 함
■ 결론적으로 장단기 금리 축소가 경기둔화의 경고는 맞지만, 경기 우려 때문에 장기금리가 하락한 것은 아님