현대건설기계(267270)

중국만 맑음

■ 목표주가 25,000원으로 상향조정, 투자의견은 기존 Hold 유지

현대건설기계에 대한 12개월 목표주가를 기존 22,000원에서 25,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 0.37배)으로 13.6% 상향조정한다.
목표주가 상향조정은 수익추정치 상향조정 (2020년과 2021년 지배주주순이익 각 9.8%, 13.0% 상향조정)과 12M Fwd.
기간 변화 및 베타와 무위험수익률 등 각종 가정의 변화에 따른 자기자본비용 변화 (8.87%→ 8.76%) 등을 반영한데 따른 것이다.
하지만 목표주가 상향조정에도 불구하고 상승여력이 0.8%에 그쳐 투자의견은 기존 Hold를 유지한다.

■ 중국 굴삭기 판매량 24.2만대로 상향조정

올해 7월까지의 중국 굴삭기 내수판매량은 17.2만대를 기록하여 전년동기대비 27.5% 증가하였다.
1~2월에 코로나19의 영향 등으로 역성장했으나 3월 이후 경기부양책에 대한 기대감 등으로 판매가 급증세로 돌아섰고, 하반기 들어서는 홍수피해 복구수요까지 가세하였다.
이러한 판매호조를 반영하여 올해 중국 굴삭기 내수판매량 전망치를 기존 21.4만대에서 24.2만대로 13.1% 상향조정한다.