현대건설기계(267270)

3Q20 Review: 제품믹스 변화와 비용증가 등으로 예상치 하회

■ 3분기 실적은 컨센서스 하회

- 현대건설기계는 2020년 3분기 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 6,241억원 (-2.4% YoY), 영업이익 263억원 (-30.4 YoY, 영업이익률 4.2%)을 기록했다고 공시
- 매출액은 시장예상치를 소폭 상회했으나 영업이익은 컨센서스를 하회
- 세전이익과 순이익도 외환관련 손실 (55억원)과 일시적으로 높아진 법인세율 (65.1%)로 인해 시장예상치를 크게 하회

■ 3분기 산업차량 (지게차) 매출액 전년동기대비 18.8% 감소

- 중국과 인디아 등 주요시장의 수요회복 및 인프라투자 활성화에 따라 건설기계 매출액은 전년동기대비 1.7% 증가
- 중국의 경우 고성장세가 이어지면서 3Q누적 판매량이 2019년 연간 판매량을 상회하고 있으며, 회사측은 올해 연간으로는 27만대 수준이 될 것으로 전망
- 인디아도 4월을 저점으로 시장이 V자 회복을 보여 9월에는 전년동월대비 (+) 전환에 성공함
- 그러나 산업차량 판매는 미국과 유럽 등 선진시장의 불확실성이 지속되면서 지난해 3분기 대비 18.8% 급감