코로나19 열등 신흥국의 주식, 통화 단기 강세 기대

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■ 전략: 백신 상용화 기대는 코로나19 열등 신흥국의 Risk-on 심리를 증대시킬 재료
2021년 선진증시대비 신흥증시의 투자 매력도 중립 및 중국을 중심으로 한 투자 의견을 유지한다.
단기 1~2개월 관점에서는 그간 성과가 부진했던 신흥국 증시와 로컬 통화의 반등을 전망한다.
코로나19 백신은 글로벌 경제 전망에 큰 영향을 미칠 것이며, 2021년 하반기에 강력한 수요 회복으로 연결될 수 있다.
특히 글로벌 경제 정상화는 선진국보다 피해가 컸던 신흥국 경기 회복에 긍정적이다.
미 대선 결과에 따른 신흥국 수혜 셈법은 복잡하며 시장의 기대보다 크지 않을 수도 있다.
미중 긴장, 화석연료 사용 감소를 포함한 ESG 테마는 신흥국에 부정적인 재료인 한편, 2021년에도 이어질 것으로 판단되기 때문이다.
백신 상용화 시기가 가까워질수록 신흥국 투자심리는 대외 요인보다는 국가별 통화 및 재정 정책에 의해 좌우될 것이다.


■ 바이든 수혜가 예상되는 신흥국 자산시장.
단, 조건 없는 수혜를 기대하기는 어려움