베트남 VN지수 1,000pt. Old & New 투자자 대응 전략

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■ VN지수 1,000pt 돌파.
Old 투자자와 New 투자자의 고민
현 지수에서 3~4% 수준의 추가 상승은 가능한 한편, 연내 적정 지수 (목표가) 970pt 의견을 유지한다.
수익이 발생한 베트남 투자자는 일부 이익실현을 고려해도 좋은 시기다.
글로벌 위험자산 선호도가 증대됨에 따라 VN지수는 11월 25일 장 중 마디지수인 1,000pt를 상향 돌파했고, 연초 이후 성과는 +4%로 플러스 전환했다.
지속된 증시 상승에 따른 피로가 누적되는 만큼 단기 조정 또는 박스권 횡보 가능성을 배제할 수 없다.
다만, 견고한 현지 개인투자자 수급과 이익 전망을 고려 시 낙폭은 제한될 것이다.
이를 활용해 신규 투자자는 조정 시 매수 대응을 권고한다.

보수적 관점에서 12개월 선행 P/E 14배를 반영해 2021년 적정 VN지수 1,100pt 기존 전망도 유지한다.
중장기 대외적인 관점에서 MSCI & FTSE Emerging Market Watch List 편입, 선진국 부양 기조, 대내 관점에서 증권법 개정에 따른 증시 접근성 확대 및 시스템 개선, 낮은 물가 압력에 따른 저금리 기조가 위험자산에 대한 risk-on 심리를 유지시켜줄 것이다.
2021년 및 2022년 EPS 컨센서스가 각각 전년대비 28%, 20% 증가할 것으로 전망되고 있다.
대형주 중심 그리고 컨센서스 샘플 수가 작아 100% 신뢰하기 어렵다는 점에서 2021년 상반기 기업이익의 재확인이 필요하다.