연말 10년물 국채 9%, 달러헤알 환율 4.8~5.1헤알로 하향

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2021년 말 10년물 국채 금리 9%, 달러헤알 환율 4.8~5.1헤알 전망
브라질 국채 10년물 연말 금리 전망을 기존 8.7%에서 9.0%로 조정한다.
달러헤알 연말 환율 범위는 기존 4.7~5.0헤알에서 4.8~5.1헤알로 소폭 상향 (절하)한다.
기존 전망의 수정 배경은 1) 2021년 브라질 중앙은행의 인플레이션 전망이 예상보다 큰 폭으로 상향되었고, 2) 2022년 대선을 앞두고 정치 리스크 및 정부의 재정지출 확대 우려가 점증할 것으로 예상하기 때문이다.


■ 8월 통화정책: 인플레이션 우려에 9월 100bp 금리 인상 예고.
연말 정책금리 7.0% 전망
8월 브라질 중앙은행은 만장일치의 의견으로 정책금리 (Selic rate)를 100bp 인상한 5.25%로 결정했다.
소비자물가 상승 압력이 지속되는 점을 우려했다.
브라질 물가 지표는 6월 통화정책 시기보다 상승 압력이 강화되었다.
주목할 점은 브라질 중앙은행이 강조하고 있는 서비스부문, 그리고 생산자물가 상승으로 이어지는 산업재 인플레이션이 핵심 (Core) 물가지수의 상승을 야기시키고 있다는 것이다.