포화 속에서 겨울나기, 새로운 해가 뜰 것

KB 상업용 부동산 | 유럽 오피스

■ 2021년 최대치 기록 이후 2022년에도 꾸준한 유럽 상업용 부동산 투자수요
2021년의 유럽 상업용 부동산 투자규모는 약 462조원으로 사상 최대치를 기록했다.
이 중 33%인 152조원이 오피스에 투자되었고, 주요 투자 자산 중 가장 큰 비율을 차지한다.
2022년에도 300조원 이상의 투자가 진행 중이고, 이 중 37% (112조원)가 오피스 투자에 사용되었다.
오피스, 물류센터, 아파트는 유럽에서 가장 선호도가 높은 투자자산이다.

■ 금리 인상, 경제침체 우려 등으로 2023년의 유럽 상업용 부동산 투자는 신중해질 것
2022년 들어 러시아-우크라이나 전쟁이 발발했고, 전세계적으로 금리 인상이 빠르게 진행되었다.
유럽의 금리도 빠르게 인상되어 12월 초 현재 2%의 기준금리 수준을 보이고 있다.
상업용 부동산 Cap Rate과 10년물 국채 금리와의 스프레드가 150bp 안팎으로 좁혀지며 기존에 누리던 저금리, 환헤지로 인한 추가 수익을 노릴 수 없는 상황이 되었다.
전쟁이 종식되지 않고, 에너지가격 상승 및 경기침체 우려 등 다양한 불확실성에 직면한 상황에서 2023년의 유럽 상업용 부동산 투자는 신중해질 수밖에 없는 상황이다.