현대건설기계 (267270)

4분기 실적은 컨센서스 하회

■목표주가 57,000원으로 상향조정, 투자의견 Hold

현대건설기계에 대한 12개월 목표주가를 기존 39,000원에서 57,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 0.72배)으로 상향조정한다.
수익추정치 변경과 12M Fwd.
기간변화,
무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 및 국고채 30년물 금리의 변화, 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (22년 7.16% → 23년 5.41%) 등을 반영한
결과이다.
목표주가 상향조정에도 불구하고 전일 종가대비 상승여력이 0.4%에 그쳐 투자의견은 기존 Hold를 유지한다.

■4분기 실적은 컨센서스 하회

현대건설기계의 2022년 4분기 실적은 매출액 8,334억원 (+10.1% YoY), 영업이익 241억원 (흑자전환 YoY, 영업이익률 2.9%)을 기록했다.
매출액은 컨센서스를 소폭 하회했으나
영업이익은 시장예상치의 절반에도 미치지 못했다.
4분기 중 급격한 환율하락과 해상운임 등 물류비 상승 등이 4분기 실적에 부정적 영향을 미친 것으로 추정된다.
세전이익과 순이익은