대체부동산 (Alternative)자산 Ⅱ - 메디컬오피스, 시니어하우징 편

KB 상업용 부동산 | 미국

■ 시장환경: 고금리 환경과 SVB 파산 발 상업용 부동산 시장 관련 은행 이슈는 불안감을 조성
미국의 고금리 환경과 2023년 초 진행된 SVB (실리콘밸리은행) 파산 등은 상업용 부동산 시장에 대한 우려로 연결되었다.
그동안 고금리 및 코로나19발 시장환경 변화로 임차수요 축소 및 프라임급 자산들까지 가치 조정이 발생한 상황에서 대출 LTV 조정, 리파이낸스에 대한 부담 가중, 은행들의 대출금 확보 여부가 불확실해짐에 따라 상업용 부동산 시장에 대한 우려가 커진 상황이다.
향후 신규 투자보다는 기존 투자자산 관리, 관망세 유지 등의 움직임이 예상되며, 이는 투자시장 불확실성으로 연결될 가능성이 있다.

■ 상업용 부동산 시장: 오피스 시장의 회복 지연과 주요 자산들의 가치 조정 진행 중
주요 자산들의 투자는 2022년 하반기부터 축소되었고, 2023년 들어 눈에 띄게 나타나고 있다.
코로나19로 위축되었던 오피스 시장의 회복이 늦어지고, 높은 수준의 공실률이 유지되고 있는 점, 관광 시장이 회복되고 있으나, 리테일, 호텔 자산에 이전과 같은 투자가 진행되기 조심스러운 상황 등은 투자자들에게 공통적인 고민 상황이다.
타 자산 대비 시장에 후행하는 상업용 부동산 특성상, 금리 인하 움직임이 있더라도 우려는 당분간 지속될 것이다.