디케이락 (105740)

구조적 성장 시작, 주가는 현저한 저평가~

■기업개요: 계장용 피팅 및 밸브 업체

디케이락은 계장용 피팅 (Fittings) 및 밸브 (Valve) 제조업체로 정유/화학, CNG/LNG, 반도체, 수소산업, 항공 등 산업설비 배관에 설치되는 핵심 부품을 생산한다.


■1Q23 실적: 매출액 276억원, 영업이익 45억원

1Q23 실적은 매출액 276억원 (+28.2% YoY), 영업이익 45억원 (+2,524% YoY), 순이익 51억원 (흑자전환 YoY)이다.
글로벌 경기둔화에도 불구하고 Oil & Gas 산업 성장 지속, 고객 다변화 및 제품 믹스 개선 효과로 매우 양호한 실적을 기록했다.
2023년은 매출액 1,390억원, 영업이익 196억원, 순이익 164억원으로 사상 최대 실적이 예상된다.


■체크 포인트:
1) 대형고객사 확보 및 제품 공급 계약 지속,
2) 반도체 피팅 공급 확대 추진,
3) 그린 경제 제품 라인 업 및 NGV 성장에 따른 수혜 예상


1) 북미, 유럽, 중동 지역 (에너지 사업구조 변화, 친환경 등) 성장이 지속되는 가운데 대형 고객사 확보와 고마진 제품 공급계약이 이어질 전망이다.
북미, 중동/아시아 시장은 각각 2022년 261억원, 245억원에서 2023년 365억원, 390억원으로 큰 폭 매출 증가가 기대된다.
디케이락은 글로벌 1위 업체 미국 S사의 국내 최고 호환 피팅업체로 고객사들의 요구에 빠른 납기 대응을 통해 성장 가도를 달리고 있다.
러시아에서 글로벌 S업체의 대체효과를 톡톡히 누리고 있다.