자산배분/매크로
7월 국제유가를 지지할 수 있는 요인들
KB Commodity
2023.06.28
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■국제유가, 미국 긴축 스탠스 강화와 이란 수출 증가 예상 등으로 WTI 70달러 재차 하회
국제유가는 중국의 경기 둔화, 미국-이란과의 핵합의 협상 타결 임박 소식 등으로 3월, 5월에 60달러대 중반까지 하락한 이후 OPEC+ 감산 등으로 소폭 반등했으나, 6월 다시 60달러대로 하락 중이다.
연준의 추가 금리 인상 시사로 인하여 금리와 달러가 상승하면서 원자재 전반의 가격 하방 압력으로 작용 중이다.
유가 저점이 예상보다 1분기나 지연되고 있는 상황으로 당초 KB증권의 예상 2023년 국제유가 연간 79달러 (1Q 76, 2Q 78, 3Q 81, 4Q 82)에서 77달러로 소폭 하향 조정한다 (1Q 76 2Q 74 3Q 78 4Q 80).
하향 조정의 이유는 1) 예상보다 매파적인 연준의 긴축 행보, 2) 지연되고 있는 중국의 경기 회복 3) 미국-이란간 미니 협상에 따른 수출량 증대 가능성 등이다.
다만, 여전히 하반기 중국 주도의 수요 회복, OPEC+의 감산 기조 등으로 국제유가가 일시적으로는 추가 하락해도 상반기보다는 하반기에 소폭 상승할 것으로 전망한다.
국제유가는 중국의 경기 둔화, 미국-이란과의 핵합의 협상 타결 임박 소식 등으로 3월, 5월에 60달러대 중반까지 하락한 이후 OPEC+ 감산 등으로 소폭 반등했으나, 6월 다시 60달러대로 하락 중이다.
연준의 추가 금리 인상 시사로 인하여 금리와 달러가 상승하면서 원자재 전반의 가격 하방 압력으로 작용 중이다.
유가 저점이 예상보다 1분기나 지연되고 있는 상황으로 당초 KB증권의 예상 2023년 국제유가 연간 79달러 (1Q 76, 2Q 78, 3Q 81, 4Q 82)에서 77달러로 소폭 하향 조정한다 (1Q 76 2Q 74 3Q 78 4Q 80).
하향 조정의 이유는 1) 예상보다 매파적인 연준의 긴축 행보, 2) 지연되고 있는 중국의 경기 회복 3) 미국-이란간 미니 협상에 따른 수출량 증대 가능성 등이다.
다만, 여전히 하반기 중국 주도의 수요 회복, OPEC+의 감산 기조 등으로 국제유가가 일시적으로는 추가 하락해도 상반기보다는 하반기에 소폭 상승할 것으로 전망한다.
