두려움이 다가올 때, 知者不惑 勇者不懼 (지자불혹 용자불구)

KB 상업용 부동산 | 글로벌

■ 시장환경: 고금리, 시장 구조 변화 등으로 상업용 부동산 시장 환경 불안, 조정기 지속 전망
글로벌 고금리 환경과 오피스 수요 트렌드 변화, 전쟁, SVB, 크레딧스위스 은행 파산 등 주요 이슈 발생 이후, 상업용 부동산 시장 관련 우려는 본격적으로 진행 중이고, 투자자들은 긴장 중이다.
미국, 유럽, 아태, 서울 시장은 구조가 다르고, 지역마다 세부적인 점검 사항이 상이하다.
투자 지역, 자산별 특성, 임차인 구성, 임차 관행 등 다른 점들이 존재하기 때문이다.

고금리 상황인 2023년은 신규투자보다는 기존 투자자산들에 대한 지속적인 모니터링, 신중한 투자 결정으로 글로벌 상업용 부동산 투자가 저조했고, 이러한 상황은 2024년에도 이어질 것으로 전망된다.
불안정한 시기일수록 비교적 안전한 큰 도시, 프라임급 자산에 투자할 것을 권고한다.
비교적 자산가치가 크게 흔들리지 않고, 공실 위험이 적어 안정적인 운영 수익을 확보할 수 있기 때문이다.
이미 주요 자산들의 자산가치가 많이 상승해 조정되고 있는 상황임을 감안, Value Add, Opportunistic 자산에 대한 분산 투자도 유효하다.
자산 유형으로는 멀티패밀리, 프라임 오피스, 물류센터, 데이터센터 등이 유효해 보인다.