LG헬로비전 (037560)

LG유플러스와의 시너지 지속 확대 기대

■ 목표주가 5,400원으로 하향, 투자의견 Buy 유지

LG헬로비전에 대한 목표주가 5,400원으로 하향 (직전 목표주가 대비 -11%)하는 한편, 투자의견 Buy를 유지한다.
LG헬로비전의 투자포인트는 1) 렌털 사업과 알뜰폰 (MVNO) 사업의 매출액 개선, 2) 모회사인 LG유플러스와의 TV 부문, 초고속인터넷의 시너지 발생에 있다.
다만, LG헬로비전의 유통주식수가 크지 않은 가운데 전기차 충전기 구축 사업, 상상플랫폼 사업 등의 기타 신규 사업은 주가 변동성을 높일 요인 (업사이드 / 다운사이드 리스크)으로 작용할 전망이다.

■ 4Q23 실적은 컨센서스에 부합할 전망

LG헬로비전의 4Q23 실적은 영업수익 2,955억원 (+4.6% YoY), 영업이익 115억원 (+4.1% YoY)으로 전망한다.
4Q23 영업이익에 대한 컨센서스가 109억원 (Quantiwise 집계 기준)에 형성되어 있는 점을 감안하면 기대치에 부합하는 수준이다.
TV매출액이 전년동기와 유사한 수준의 실적이 예상되는 한편, 인터넷 및 알뜰폰 (MVNO) 매출액의 성장세가 지속될 것이 기대된다.