HD현대건설기계 (267270)

2분기 실적은 컨센서스 하회할 전망

■목표주가 60,000원 유지,
투자의견은 Hold로 하향조정


HD현대건설기계에 대한 12개월 목표주가를 기존 60,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 0.66배)으로 유지한다.
시황 둔화를 반영한 수익추정치 하향조정, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타의 변화, 자사주 소각 계획을 반영한 발행주식수 감소 등을 반영한 결과이나 서로의 효과들이 상쇄되면서 목표주가에 미치는 영향은 미미했다.
다만 최근 주가상승으로 전일 종가대비 상승여력이 2.0%에 그쳐 투자의견은 기존 Buy에서 Hold로 하향조정한다.

■2분기 실적은 컨센서스 하회할 전망


HD현대건설기계의 2024년 2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 9,479억원 (-8.2% YoY), 영업이익 566억원 (-41.4% YoY, 영업이익률 6.0%)을 기록한 것으로 추정된다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 하회하여 다소 부진한 어닝시즌을 맞을 전망이다.
중남미 등 일부 시장의 양호한 흐름에도 불구하고 미국과 유럽 등 주요 판매시장의 부진이 이어지고 있다.
다만 환율이 높은 수준으로 유지되고 1분기에 발생했던 일회성 비용도 사라지면서 전분기 대비 매출감소에도 불구하고 영업이익률은 소폭 개선될 전망이다.