[4월 3주차] 금융시장 전망(1)

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시리즈 총 5화

2023.04.17

읽는시간 4분

이번 주 지표

중국의 리오프닝 효과가 1분기 경제성장률에서 확인될 지 주목

미국, 주택시장이 여전히 높은 모기지 금리와 추가 금리인상 가능성으로 부진한 모습을 이어가는 가운데, 상업용 부동산發 금융시장 리스크 확대에 주목할 필요

유로지역, 3월 소비자물가가 급격히 둔화해 경기기대 및 소비자심리는 개선 예상
* 제조업 PMI는 높은 금리에 따른 비용부담으로 위축국면을, 서비스업 PMI는 견조한 고용여건에 힘입어 확장국면 유지할 것으로 예상

일본, 3월 인플레이션은 에너지 가격 하락세가 이어지고 있어 추가 둔화 예상

중국, 리오프닝 이후 빠른 경제활동 재개로 3%대 후반의 경제성장률 기대
* 인민은행은 경제가 회복세를 보이는 가운데 내외금리차 확대를 우려해 MLF 금리에 이어, 1년 및 5년물 대출우대금리 (LPR)도 동결할 것으로 예상

한국, 3월 생산자물가는 수출 부진 및 제조업 경기 위축 영향으로 추가 둔화 전망

금주 주요 지표 전망치

2023년 4월 3주차 '주요 지표' 전망치를 나타내는 그래프. '달러/원' 현재가는 1,313원이며, 전망은 1,280~1,315원입니다. 그 외 '국고채 3년물', '국채 10년물', '미국채 10년물', '크레딧 스프레드'에 대한 현재가와 전망 정보를 담고 있습니다.

자료: KB국민은행

FX

중국 봉쇄 해제에 따른 경기회복 흐름, 위안화와 원화에 강세 요인

미국의 3월 소비자 및 생산자 물가 상승률 둔화로 달러 약세, 달러/원 환율 하락

18일 중국 1분기 성장률 발표, 경제활동 재개 영향으로 성장세 개선 전망

중국 실물경기 회복과 수입 증가 예상, 중국 위안화 강세에 원화도 동조 예상

금리

유동성 및 자산버블 압력에 의한 제한적 상승 압력

미국채10년 금리는 시장 변동성 하에서도 양호한 경제지표와 유동성 등으로 상승 압력이 다소 우세한 모습을 나타낼 것으로 예상

국고3년 금리도 역시 한은 총재의 금리인하 기대가 과도하다는 코멘트와 미국 채의 상승압력 등으로 소폭 상승세를 예상
* 다만 무역수지 개선 가능성 등으로 중장기적 시각에서의 추세하락 기조는 유효

크레딧

4월 3째주 IG 금융 업종 크레딧 스프레드 축소 예상

4월 14일(금) 기준 투자등급(IG) 크레딧 스프레드 전주대비 6.3bp 축소. 지난 주 후반 미국 3월 PPI 하방 서프라이즈, 대형은행 1분기 실적 호조가 긍정적

이번 주에도 IG 크레딧 스프레드 축소는 지속할 전망 (130~135bp). 단기적으로 IG 금융 업종 크레딧 스프레드 축소가 전체 크레딧 스프레드 축소를 지지할 것
* 현재 IG 비금융 업종 크레딧 스프레드는 SVB 사태 이전과 비슷한 수준을 회복한 반면 금융 업종 크레딧 스프레드는 SVB 사태 이후 확대 폭의 절반만 되돌린 수준

연준 발표 데이터를 통해 미국 지역은행 유동성 위기 가능성 관련 우려가 재차 완화
* BTFP 가동 이후 처음으로 연준 재할인 창구와 BTFP 대출 잔액이 함께 감소했으며, 미국 상업은행의 예금이 6주만에 증가, 대출도 3주만에 증가

지난 주 후반 미국 대형은행들이 실적 발표와 전망이 예상 대비 긍정적이었던 점을 고려할 때, IG 금융 업종 크레딧 스프레드가 추가 축소될 것으로 예상

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망을 나타내는 표. 각 국가의 발표일, 지표, 이전치, 전망을 나타내고 있으며 다섯 가지의 국가를 다루고 있습니다. 국가의 종류는 '미국', 'EU', '일본', '중국', '한국' 입니다.

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장재철

조은

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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