[6월 1주차] 금융시장 전망(1)

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시리즈 총 5화

2023.05.30

읽는시간 4분

이번 주 지표

연준 금리인상 가능성이 높은 상황에서, 고용시장 둔화 여부 주목

미국, 비농업 취업자수가 10만 명대로 크게 감소하며 본격적인 고용시장 둔화 조짐 확인할 수 있을 것으로 예상
* 연준의 확실한 피봇 의사를 확인할 때까지 주택시장은 개선 어려울 전망

유로지역, 에너지가격 하락으로 소비자물가 추가 둔화가 기대되나, 견조한 노동시장에 따른 서비스업 물가상승 및 높은 식료품 가격이 하락세를 제한

일본, 높은 임금인상률 결정으로 소비자심리 및 소매판매 개선 기대

중국, 제조업 PMI는 對中 투자 위축 및 주요국 경기침체로 위축 국면을 유지하고 서비스업 PMI는 코로나 재확산 우려로 확장국면 속 하락 예상

한국, 반도체 부진이 이어지면서 광공업 생산 및 수출도 어려운 흐름 이어갈 전망
* 물가는 6~7월까지 하락세를 보이다, 공공요금 인상 영향이 가시화되면서 다시 3%대 내외를 등락할 것으로 예상

금주 주요 지표 전망치

2023년 6월 1주차 '주요 지표' 전망치를 나타내는 그래프. '달러/원' 현재가는 1,322원이며, 전망은 1,305~1,340원입니다. 그 외 '국고채 3년물', '국채 10년물', '미국채 10년물', '크레딧 스프레드'에 대한 현재가와 전망 정보를 담고 있습니다.

자료: KB국민은행

FX

미 부채한도 불안 해소에도 연준 긴축 강화 우려에 환율 혼조

주말 사이에 전해진 미국 부채한도의 잠정 합의, 31일 의회 승인 여부가 관건

미 연준 인사들의 매파적 발언, 6월 추가 금리인상 가능성 높아짐

금주 미국 ISM 지수와 고용지표 결과에 따라 연준의 추가 긴축 여부에 영향

달러화 및 달러/원 환율은 혼조 예상, 환율은 1,320원 수준에서 등락 전망

금리

부채한도 협상 타결 이후, 미 재무부의 자금조달 확대 위험 지속

미국채10년 금리는 상승 압력이 점진적으로 제한되는 모습을 보이겠으나, 변동폭 확대 양상은 반복될 것으로 예상
* 인플레이션 상승 압력이 조금씩 제한될 수 있는 구도이나, 美 국채시장의 수급 불안 상황은 상당기간 지속될 전망

국고3년 금리도 변동성 확대 양상이 반복되겠으나 상승 압력은 점진적으로 제한되는 모습이나 환율 상승세 제한 등으로 미국 대비 낮은 금리수준은 지속

크레딧

5월 5째주 IG 크레딧 스프레드 소폭 축소 예상

5월 26일(금) 기준 투자등급(IG) 크레딧 스프레드 5.6bp 축소
* 신규 발행 금액이 전주대비 크게 감소한 가운데 美지역은행 관련 부정적 뉴스 부재, 부채한도 협상 타결 기대감, 경제지표 호조 등에 힘입어 크레딧 스프레드 축소

부채한도 협상으로 ‘정부지출 삭감→경기둔화 압력 확대’ 내러티브가 크레딧 스프레드를 확대시킬 가능성이 낮아져, 금주 IG 크레딧 스프레드는 소폭 축소 예상

2011년 부채한도 타결 시 지출 삭감 규모는 다음 회계연도 GDP의 0.7%였고 경제 여건도 현재보다 둔화한 상황이었다는 점에서, 이번 경기 하방 압력은 제한적일 전망
* JPMorgan과 Goldman Sachs는 2024년 연방 지출 0.1~0.2% 감소할 예상

최근 美경제지표가 연이어 긍정적으로 발표된 가운데 부채한도 협상과 함께 진행된 지출 삭감 합의안도 온건하다는 점이 안정적인 크레딧 스프레드를 지지할 전망

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망을 나타내는 표. 각 국가의 발표일, 지표, 이전치, 전망을 나타내고 있으며 다섯 가지의 국가를 다루고 있습니다. 국가의 종류는 '미국', 'EU', '일본', '중국', '한국' 입니다.

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장재철

조은

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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