[8월 1주차] 금융시장 전망(1)

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시리즈 총 5화

2023.07.31

읽는시간 4분

이번 주 지표

유로지역 경제는 침체에서 벗어나나 큰 폭의 경기 개선은 어려울 전망

미국: 취업자수 및 구인건수 등 주요 지표 둔화가 예상되는 가운데, 실업률은 3.6%로 여전히 낮은 수준을 이어가겠지만 일부 지역의 실업률 상승에 주목할 필요

유로지역: 2분기 경제성장률은 0.2%로 침체에서 벗어날 것으로 보이나, 부진한 실물경제 지표 영향으로 시장 예상을 하회할 가능성도 배제하기 어려운 상황
* 소비자물가 상승률은 견조한 고용에 따른 임금 상승으로 연말까지 3% 상회 예상

일본: 실업률은 관광객 유입으로 서비스 중심의 구인이 계속되어 낮은 수준 예상
* 일본은행 회의록에서 7개월 만의 통화정책 수정 배경과 기조를 확인할 필요

중국: 제조업 PMI는 대내외 수요 약화로 위축 국면 진입이 예상되며, 서비스업 PMI는 확장국면 유지하겠지만 경기부진에 따른 서비스 소비 둔화로 하락 예상

한국: 7월 물가상승률은 2%대가 예상되나 향후에는 기저효과 약화로 재상승 가능

금주 주요 지표 전망치

FX

실물경제 회복과 물가 둔화, 위험선호 지속에 환율 1,270원대 안정

지난주 미 FOMC 회의 등 빅 이벤트 종료, 달러화 강세에도 원화 역시 강세

금주 한국 7월 무역수지는 흑자 예상, 소비자물가는 둔화 예상

미국 역시 양호한 고용에도 물가 둔화, 골디락스 경제 기대에 위험선호 지속

금리

실물경기 반등에 따른 상승 압력이 우세할 전망

미국채 10년 금리는 변동성이 커질 수 있지만 실물경기 회복으로 상승 압력이 다소 우세한 흐름을 이어갈 것으로 전망
국고3년 금리 역시 변동성이 유지되는 가운데 경기 회복세가 부각되며 상승 압력이 다소 우세한 행보를 나타낼 것으로 예상
* 반면 BOJ의 통화정책 변화에도 엔화 약세가 좀 더 심화된다면, 국내경기의 회복을 제한하는 역할을 하며 금리의 하방 압력으로 작용할 가능성

크레딧

IG 크레딧 강세 분위기 지속 예상

7월 28일(금) 기준 투자등급(IG) 크레딧 스프레드 6.6bp 축소
* 3분기 들어 처음으로 발행에 나선 지역은행 회사채에 12배 수요가 유입, BBB급 비금융기업이 NIC (-)bp를 지불하는 등 발행시장 투자심리가 긍정적
이번 주 IG 크레딧 스프레드는 금융 업종과 BBB급을 중심으로 축소 지속 예상되며 단기적으로 크레딧 시장의 악재를 찾기 어려운 환경
* 7월 FOMC에서 연준 집행부가 연내 경기침체 전망을 폐기했음을 밝힘
* 또한 미국 2분기 GDP는 예상보다 높은 성장률, 예상보다 낮은 물가상승 압력을 나타내며 ‘골디락스’ 경기 전망을 강화

게다가 JPMorgan의 중재에 힘입어 미국 지역은행 PacWest와 Banc of California가 합병되어, 향후 인수∙합병을 통한 소형 지역은행 파산 가능성 감소
* 은행 시스템 전반의 건전성이 제고될 것이란 인식이 확산된 것으로 보임

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망

#경기심리지표 #FOMC #PMI #ISM제조업지수 #물가상승률

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장재철

조은

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

총 5화