홍콩은 어떻게 글로벌 금융 허브가 되었을까?

○ 글로벌 금융 허브란 세계 유수의 다국적 기업과 금융회사에 기업 활동을 하기에 자유롭고 편리한 금융 환경이나 투자 인센티브를 제공하는 지역을 의미함¹

• 영국 컨설팅 회사 지옌(Z/Yen)은 금융 경쟁력을 결정하는 핵심 영역으로 ▲비즈니스 환경 ▲인적자원 ▲인프라 ▲금융산업 발전 ▲도시 평판 등을 꼽고, 정량 데이터와 금융 종사자 대상 설문을 종합하여 글로벌 금융센터지수(GFCI, Global Financial Centre Index)를 연간 2회 발표함

○ 홍콩은 비즈니스 환경·인프라·도시 평판 등에서 1위를 기록하며 뉴욕·런던과 함께 세계 3대 금융 허브의 위상을 유지하고 있으나, 최근 급변하는 대내외적 환경 속에서 도시 간 경쟁이 심화되며 위상이 점차 약화되고 있음

• 지난 9월 발표된 GFCI 38에 따르면, 홍콩(764점)은 뉴욕·런던에 이어 세계 3위를 차지하였으나 4위 싱가포르(763점)와 지수 차이가 1점에 불과함

○ 본 고에서는 홍콩이 글로벌 금융 허브로 성장하는 데 기여한 요인을 역사적 배경, 외부 환경, 내부 정책·제도 측면에서 고찰하고, 급변하는 대내외 환경 속에서 위상이 약화된 원인과 이에 대응하는 전략과 함께 향후 발전 방향을 살펴보고자 함

○ [역사적 배경] 19세기 영국령으로 편입된 홍콩은 아시아 무역 거점으로 발전하며 글로벌 항만 도시로 성장함. 제2차 세계대전 이후 제조업의 급성장으로 산업 기반을 다졌고, 1980년대 중국의 개혁개방이 본격화되면서 본토와 세계 자본을 잇는 금융 허브로 부상함

• 국제 무역항으로 성장하던 시기 스탠더드차터드(Standard Chartered Bank)·HSBC 등 글로벌 금융회사가 설립되어 금융산업 발전의 토대를 이룸

• 특히 중국이 선전 등 경제특구를 지정하고 개혁개방 정책을 추진하는 과정에서 특구 진출 기업에 금융서비스를 제공하고 자금 조달 창구 역할을 하며 글로벌 금융 허브로 부상함

○ [외부 환경] 홍콩이 글로벌 금융 허브로 성장한 배경에는 아시아·태평양 지역의 중심에 위치한 지정학적 이점과 중국의 급속한 경제 성장 과정에서 이루어진 금융서비스를 중심으로 한 긴밀한 협력이 있음

• 아시아·태평양 지역의 중심에 위치한 홍콩은 접근성이 우수하고 한국·대만 등 세계에서 가장 역동적인 성장을 이룬 국가들과 인접해 있다는 지정학적 이점을 가짐

- 1960~1990년대 한국·대만 등 동아시아 주요 국가들이 급속한 산업화를 통해 고도성장을 하는 과정에서 무역·투자·금융 거래 수요가 확대되며 자금 조달 창구로 기능함

• 중국이 경제 개혁과 개방화 정책을 통해 본격적으로 세계 경제에 편입되면서 홍콩은 최대 교역 파트너이자 자금 조달 창구, 글로벌 기업의 중국 진출 거점, 위안화 역외 거래 중심지 역할을 수행하고 있음²

- 중국과 홍콩은 상품 교역을 확대하고, 서비스 시장 개방을 목적으로 포괄적경제동반자협정(CEPA)을 체결한 이후 양자 간 서비스 무역이 빠르게 성장함

- 특히 홍콩은 중국 진출을 원하는 다국적 기업의 우회 투자 거점으로 활용되며 본토로 유입되는 해외직접투자(FDI)의 약 3분의 2가 경유하는 등 핵심 관문 역할을 수행함

○ [정책과 제도] 안정된 환율제도, 개방적 금융 정책, 낮은 세율과 단순한 조세제도 등을 기반으로 자본의 자유로운 이동과 금융시장의 높은 신뢰를 확보하며 글로벌 금융 허브로서 제도적 토대를 구축함

• (안정된 환율제도) 1983년 ‘달러 페그제(Dollar Peg System)’를 도입하여 환율 변동 위험을 최소화하고 미국달러 교환에 대한 불안을 해소함으로써, 해외 자본이 안심하고 투자할 수 있는 환경을 조성함

- 달러 페그제는 홍콩달러 환율을 1미국달러=7.8홍콩달러 수준(7.75~7.85 범위)으로 고정하는 제도로, 미국달러가 유입되면 통화위원회에서 통화를 공급하고 유출되면 환수하는 방식으로 태환성(Convertibility)³을 보장함으로써 환율 안정에 대한 신뢰도를 제고함

• (개방적 금융 정책) 1982년 은행을 규모와 기능에 따라 인가은행(Licensed Banks), 제한된 인가은행(Restricted Licence Banks), 예금수취회사(Deposit-taking Companies)로 구분하는 ‘3단계 은행 인가제도(Three-tier Banking System)’를 시행함으로써 글로벌 대형 은행의 진입과 중소 금융 회사의 건전성 관리를 촉진함

• (낮은 세율과 단순한 조세제도) 직접세는 법인세(Profits Tax), 근로소득세(Salaries Tax), 부동산세(Property Tax) 세 가지로 구성되며, 법인세(최고 16.5%)와 근로소득세(최고 15%) 등은 세율이 낮고 구조가 단순함. 금융소득(이자·배당·양도차익)이나 자산 보유에 대한 비과세는 투자와 기업 활동을 촉진하는 요인이 되어 글로벌 금융 허브 지위를 공고히 하는 데 기여함