[미리보기] 변화하고 있는 LNG 산업 생태계 요약

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시리즈 총 5화

2023.03.14

읽는시간 4분

○ 신재생에너지 전환과정에서 가장 능동적인 화석연료 대체 수단인 LNG의 수요 증가 추세

신재생에너지로 전환하는 과정에서 석탄 및 석유 소비를 가장 능동적으로 대체 가능한 에너지는 바로 ‘천연가스’로 수소 생산과 암모니아 추출원으로도 그 중요성이 높아지고 있음
특히 현재 생산되고 있는 수소의 많은 부분이 천연가스에서 추출되고 있는데 여기에 탄소포집장치를 설치해 생산해 낸 ‘블루수소’가 수소경제 실현을 위한 현실적 대안으로 여겨지고 있어 천연가스 수요는 관련 니즈를 중심으로 지속 증가할 전망
천연가스는 공급방식에 따라 PNG(파이프 운송)와 LNG(선박 운송)로 구분되는데 러-우 전쟁의 영향으로 유럽에서 수입하는 러시아 산 PNG가 크게 감소하자 LNG 수요가 최근 급증
이 같이 LNG 중요성이 부각되자 LNG 운반선부터 해양 LNG 프로젝트까지 서플라이 체인 전반에 걸쳐 투자 수요가 늘어날 것으로 예상되어 관련 시장 분석 필요성 대두

○ [LNG선박 시장] 러-우 전쟁으로 LNG선 수요가 크게 증가하면서 국내 조선사들이 선전 중

LNG선 시장은 주로 장기화물 운송계약을 바탕으로 선박이 발주되기 때문에 타 선종 대비 수급이 안정적. 이에 공급과잉으로 인한 운임 하락 가능성이 크게 낮음
그러나 LNG선 시장 내 제한된 선박 공급으로 인해 LNG선 수요가 증가할 때마다 운임이 일시적으로 크게 상승하는 특성이 존재 (난방수요가 시작되는 가을 운임 상승 경향이 있음)
특히 러-우 전쟁으로 LNG 수요가 급증하자 LNG선 운임은 2022년 10월 전년동기대비 3배 가량 상승하기도 하였으며 용선료 또한 현재 평년대비 약 2배 이상 수준을 지속 중
이로 인해 LNG 선박 발주가 크게 증가하는 동시에 가격 또한 상승하고 있으며 LNG선 건조 시장에서 독점적 지위를 누리고 있는 국내 조선사들이 선전 중

○ [해양 LNG 시장] LNG 확보 경쟁은 해양(FSRU¹와 FLNG²) 설비 발주로 이어지고 있음

[FSRU] 러-우 전쟁으로 인해 유럽에서 현재 가장 필요한 것은 수입해온 LNG를 재기화시키는 터미널이나 육상 시설의 경우 인허가 절차, 부지 확보, 오랜 건설 기간 등의 어려움 존재
이에 육상 터미널에 비해 절차가 간소하고 부지 확보의 어려움을 해결할 뿐 아니라 건설 소요 시간까지 단축시켜 줄 수 있는 해상 LNG 터미널 FSRU 수요가 크게 증가하고 있음
이 같은 특징으로 인하여 FSRU 신규 발주가 향후 증가하는 가운데 FSRU 시장의 90% 이상을 장악하고 있는 국내 조선사들에 수혜가 예상됨
또한 기존 LNG선대의 40% 이상의 선박이 열효율 30% 수준의 구형 엔진을 장착하고 있어 관련 선박을 FSRU로 교체하고자 하는 수요도 크게 증가하고 있는데, 구형 선박의 FSRU 전환은 향후 LNG 신조 선박 발주로 이어져 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단
[FLNG] 바다 위 천연가스 공장으로 여겨지는 FLNG는 정제, 생산, 액화, 저장, 하역 등 모든 과정을 수행하며 파이프 라인 설치 한계로 개발이 어려웠던 심해 가스전 개발을 가능하게 함
이 같이 FLNG 시설은 LNG 서플라이 체인의 여러 과정이 한곳에서 원스톱으로 이뤄지고 부대 설비 및 긴 파이프라인도 필요하지 않아 비용이 절감되며 부지 확보, 인근 지역 안정성 등과 같은 육상 LNG 설비 문제를 보완할 수 있어 향후 관련 발주가 기대되고 있음
FLNG의 경우 바다의 강한 파도와 비, 바람을 견뎌야 하고 다이나믹 포지션과 같은 첨단 기술력이 탑재되어야 하는데 이와 관련하여 국내 조선사들은 높은 기술력을 보유하고 있음
특히 국내 조선사들은 과거 해양플랜트 수주를 통해 비싼 수업료를 지불한 바 관련 계약 및 기술 노하우를 축적해 놓아 향후 FLNG 시장을 주도해 나갈 전망

¹ FPSO (FLOATING PRODUCTION, STORAGE, AND OFFLOADING): 부유식 생산, 저장, 하역 설비

² FSRU(FLOATING, STORAGE, RE-GASIFICATION UNIT): 부유식 저장, 재기화설비

○ 향후 글로벌 LNG 확보 경쟁이 지속되면서 LNG선과 해양 LNG 프로젝트 발주가 지속될 전망. 이에 관련 프로젝트에 대한 금융권의 영업 기회가 늘어날 것으로 예상됨에 따라 관심 필요

최근 에너지 시장은 러-우 전쟁으로 인하여 경제 논리가 아닌 안보 논리로 패러다임이 변화하고 있으며 이 과정에서 LNG 확보를 위한 장기계약 수주 전이 치열하게 전개 되고 있음
장기계약 체결로 안정적인 자금흐름이 가능해진 LNG 개발국 및 기업들은 해당 자금을 바탕으로 가스전 개발과 같은 대규모 설비투자를 진행할 예정으로 해양 LNG 투자도 증가 예상
이에 향후 FLNG, FSRU, LNG선과 같은 LNG 관련 발주가 크게 늘어날 것으로 예상됨에 따라 카타르, 호주, 미국, 모잠비크를 중심으로 금융권의 관련 영업 기회가 크게 증가할 전망
더불어 국내의 경우 수소경제 관련 사업들이 다수 추진되고 있는데 ‘블루수소’ 생산을 위한 LNG터미널 및 각 종 플랜트 건설이 본격화되고 있어 영업 기회 다수 창출 예상
단, 국내 금융권의 경우 글로벌 기업 대비 대규모 해양 프로젝트 금융과 관련된 전문성, 경험이 미약함에 따라 투자 시 리스크를 대비한 시스템 정비가 필요
한편 국내 조선사들의 경우 최근 인력난으로 공정이 지연되는 등의 어려움이 지속되고 있는데 이는 향후 관련 투자에 주요한 체크 포인트로 작용할 전망