2화. 주요 플레이어의 지급결제 전략

○ 미국의 전통적인 은행 중 지급결제 부문에서 과거에 비해 축소된 시장 지배력을 회복하기 위해 가장 적극적인 움직임을 보이는 곳은 ‘JP모건 체이스 은행(JPMorgan Chase, 이하 JP모건)’

• JP모건은 마스터카드와 협업하여 미국 내 소수의 가맹점을 대상으로 은행 계좌 기반의 지급 결제 서비스(account-based payments)인 ‘Pay-by-Bank’를 2022년 11월부터 파일럿 운영
  - ‘Pay-by-Bank’는 카드를 통한 결제가 아닌 사전에 디지털 기기에 저장된 은행 계좌에서 가맹점의 계좌로 직접 지급결제가 실행되는 구조이며 기존 ACH 시스템에 오픈뱅킹(open banking) 기술을 도입하여 계좌번호 입력 없이 간편송금이 가능 
• 지급결제 시장의 주도권 확보를 위해서 자사의 소비자금융 부문의 카드 관련 수익(결제대금 정산수수료 등 2021년 기준 50억 달러 이상) 일부를 포기하는 것도 고려 중 
• 최근 JP모건, 웰스파고, 뱅크오브아메리카 등 7개 대형 은행들이 협력하여 전자상거래 등에 활용할 수 있는 디지털지갑을 2023년 하반기에 출시할 계획이며 애플페이, 페이팔, 블록(舊 스퀘어)의 디지털지갑 서비스에 공동대응하기 위함

○ 비자(Visa)

• 비접촉식 결제서비스인 ‘Tap to Pay’(오프라인)와 전자상거래(온라인) 부문을 중심으로 최신 디지털 기술을 활용하여 자사의 결제 역량을 강화

• P2P(개인 간), B2C(기업과 개인 간), B2B(기업 간) 및 G2C(정부와 개인 간) 4가지 부문에서 ‘새로운 결제 흐름(new payment flows)’을 창출한다는 전략을 수립하고 실행 중 
• 2022년 3월에 유럽 최고의 오픈뱅킹 플랫폼 ‘Tink’(유럽 내 3,400개 이상의 은행과 연결) 를 인수한데 이어 7월에는 영국의 외환결제 플랫폼 ‘Currencycloud’를 인수, 계좌 기반의 지급결제 서비스에도 대응하는 모습

○ 마스터카드(Mastercard)

• 비자와 유사하게 비접촉식 결제서비스인 ‘Tap&Go’(오프라인)와 전자상거래(온라인)를 중심으로 결제 역량을 강화하고 있고 자사의 결제 네트워크를 활용한 타기업 및 주요국 정부당국 과의 적극적인 파트너십을 통해 지급결제 사업 영역을 확장하는 전략이 특징 
• ‘Fitbit Pay’와 ‘Garmin Pay’로 대표되는 웨어러블 기기를 활용한 지급결제, 대형 항공사와 유통기업과의 전략적 제휴를 통한 고객 대상 리워드 프로그램 제공, 각국의 농업정책을 지원 하기 위해 구축한 ‘Mastercard Farmer Network’¹가 대표적 사례
• 2020년 9월 북미 오픈뱅킹 스타트업 ‘Fincity’의 인수에 이어 2021년 9월 유럽의 오픈뱅킹 핀테크 기업 ‘Alia’를 인수한 후 JP모건과 협업하여 계좌 기반의 지급결제 서비스인 ‘Payby-Bank’를 파일럿 운영 중

○ 비자와 마스터카드의 비즈니스 모델은 전략적 차이를 제외하면 거의 동일하며 수익구조는 크게 ‘데이터프로세싱 수수료’, ‘서비스 수수료’ 및 ‘국제거래(글로벌) 수수료’로 구분

• 데이터프로세싱 수수료는 카드사 네트워크 활용, 정보교환 및 정산처리 기능 등 카드 거래의 정보를 이동시키고 처리하는 것에 대한 수수료이며 건당 0.07달러로 추정 [2022년 4분기 (7~9월) 기준 비자 매출액의 35%를 차지] 
• 서비스 수수료는 데이터 프로세싱과 동시에 이루어지는 신용위험·분쟁·정보관리 및 로열티 등의 서비스 제공에 대한 수수료이며 전체 거래금액의 0.11% [2022년 4분기(7~9월) 기준 비자 매출액의 32.4%]
  - 보통 데이터프로세싱 수수료와 서비스 수수료는 동시에 발생하므로 글로벌 신용카드사는 통상적으로 함께 발생하는 수익
• 국제거래(글로벌) 수수료는 카드 발행국가가 아닌 다른 국가에서 결제했을 때 발생하는 송금, 출금, 환전 등의 서비스에 대한 수수료이며 보통 거래금액의 1.0% [2022년 4분기(7~9월) 기준 비자 매출액의 26.9%] 

○ 이에 카드 거래가 발생할 때마다 수수료가 발생하는 구조가 유지되는 한 글로벌 신용카드사는 꾸준히 성장하고 지급결제 관련 시장 지배력은 상당 기간 지속될 것으로 전망되지만 최근에는 규제와 기술적인 부문에서 강력한 위협에 직면해 있음

• 규제 측면에서는 미국 정부와 의회가 신용카드 수수료율을 대폭 낮추기 위한 입법을 추진 중 이며 기술적으로는 오픈뱅킹 기술을 활용한 핀테크가 지급결제 시장에서 영향력을 확대

○ 애플페이(Apple Pay)

• 디지털 마케팅 시장조사기관 eMarketer에 의하면 아이폰 점유율이 50%를 웃도는 미국에서는 2022년 기준 4,700만 명 이상이 애플페이를 사용하고 있는 것으로 추산 (모바일 결제 시장 점유율 43.5%)하고 있으며 이러한 성장세는 글로벌 지급결제 시장에서도 나타남
  - 글로벌 시장조사기관 Statista에 따르면 애플페이 사용자는 2020년 기준 5억 명을 넘었고 2021년 6.3조 달러의 거래를 처리해 알리페이와 마스터카드를 제치고 전 세계 2위를 기록했으며 일부 전문가는 1위인 비자를 넘어서는 것도 가능하다는 의견을 제시 
• 애플은 2022년 6월 열린 WWDC(WorldWide Developers Conference, 세계 개발자 컨퍼런스)에서 애플페이에 ‘애플페이 레이터(Apple Pay Later)’를 추가하고 BNPL(Buy Now Pay Later, 후불결제) 시장에 진출하는 것을 공식적으로 발표(정식서비스는 올해 봄 출시 예정)
  - 애플페이 레이터는 마스터카드의 결제 네트워크를 활용하며 이용자는 6주 동안 4번으로 나눠 이자나 수수료를 지불하지 않고 구매대금을 결제
  - 특히, 후불결제의 정산과 대출금을 금융회사가 아닌 자회사를 통해 처리한다는 계획이며 관련 리스크 관리를 위해 2021년 3월 신용평가 핀테크 기업인 ‘Credit Kudos’를 인수
• 애플페이의 비즈니스 모델은 지갑에 등록된 신용·직불카드를 통해 진행되는 결제 과정에서 카드사로부터 플랫폼 이용 수수료를 수취하는 방식
  - 애플페이를 통한 결제가 많아질수록 애플과 글로벌 신용카드사의 매출과 수익은 증가하는 구조이며 이와 더불어 애플의 IOS 및 모바일 기기에 대한 고객의 락인효과는 심화됨

○ 구글페이(Google Pay)

• 2015년 안드로이드페이(Android Pay)로 출시된 구글페이는 애플페이와 달리 서비스에 상당한 부침을 겪었으며 최근에도 서비스 통폐합을 예고
  - 구글은 2018년 구글월렛과 안드로이드페이를 구글페이로 통합한다는 계획을 발표했으며 이는 지급결제와 P2P 온라인 송금 외에도 디지털지갑의 허브 기능을 추가로 제공
  - 2022년 5월에 열린 구글 I/O(개발자 컨퍼런스)에서 구글월렛의 부활을 발표, 구글월렛의 서비스는 현재의 구글페이와 거의 유사하여 교통정리를 위한 서비스 통폐합을 진행 중
  - 통합 이후 구글월렛은 등록된 신용·직불카드를 통한 비접촉식 결제 외에 디지털 아이디, 운전면허증, 항공권, 예방접종 증명카드 등을 보관하는 디지털지갑이 되며 구글페이는 P2P 온라인 송금 서비스로만 기능이 한정됨
• 구글페이의 비즈니스 모델은 애플페이와 동일하게 등록된 지급수단인 신용·직불카드를 통해 진행되는 결제 과정에서 카드사로부터 플랫폼 이용 수수료를 수취하는 방식이며 이는 안드로이드 환경에 대한 고객의 락인효과를 유도

○ 아마존페이(Amazon Pay)

• 아마존페이는 애플, 구글과 달리 전자상거래(E-commerce)가 주요 사업분야이므로 관련 대형 플랫폼 및 입점한 개인사업자와의 제휴를 늘려가는 것이 특징이지만 시장 점유율이 50%가 넘는 페이팔(PayPal)의 존재로 결제시장 지배력 확대가 매우 저조한 상황 
• 2021년 8월 미국의 BNPL 핀테크 기업 ‘어펌(Affirm)’과 파트너십을 체결하며 2년 동안 BNPL 서비스를 제공 중이며 아마존 고객은 50달러 이상 결제 시 후불 결제가 가능 
• 아마존페이의 비즈니스모델은 제휴 전자상거래 플랫폼 및 개인사업자에게 수취하는 시스템 이용료와 신용·직불카드를 통해 진행되는 결제 과정에서 카드사로부터 수취하는 수수료

○ ‘블록(Block, 舊 스퀘어)’ ²은 중소형 가맹점에 가입·결제의 단순화, 작고 저렴한 단말기 및 저렴한 수수료율을 제공하는 모바일 결제 핀테크 기업이며 P2P 송금앱인 ‘Cash App’을 통해 B2C로 사업영역을 빠르게 확장

• 전통적인 가맹점 구조와 달리 PayFac(Payment Facilitator) 계약구조로 중소형 가맹점을 하위 가맹점으로 모집, 대표 가맹점의 기능을 함으로써 하위 가맹점의 리스크를 인수 
• 블록은 결제 외에도 직원 관리, 급여 지급, 마케팅 등 비즈니스 솔루션을 개발하고 제공하여 중소형 가맹점 중심의 결제 생태계를 장악. 또한, 예금·대출과 같은 금융서비스도 지원하며 이용자의 락인효과를 강화
  - 솔루션의 핵심 연결 고리는 바로 POS기이며, 블록은 POS기를 단순 결제 단말기를 넘어 중소형 가맹점이 필요로 하는 비즈니스 솔루션을 제공받는 채널로 적극 활용
  - 2014년 설립된 ‘스퀘어 캐피탈(Square Capital)’은 중소형 가맹점에게 운전자금대출을 제공 했으며 2021년 3월 설립된 ‘스퀘어 파이낸셜(Square Financial)’은 대출 외에 예금도 취급
  - 스퀘어 파이낸셜은 2020년 3월 미국 연방 예금보험공사로부터 은행업 인가를 받았으며 기존 스퀘어 캐피탈의 대출 잔액을 모두 인수

• 중소형 가맹점 중심의 B2B 생태계를 장악한데 이어 P2P 송금앱인 ‘Cash App’을 중심으로 카드, 주식 투자, 비트코인 거래 등을 추가하며 고유의 B2C 생태계를 확장하고 강화
  - Cash App은 페이팔의 Venmo와 매우 유사하지만 Venmo는 송금 기능에, Cash App은 현금을 보관하는 기능에 중점을 두고 있는 것이 큰 차이점이고 블록은 Cash Card를 출시 하며 수신과 결제를 연결
  - 2021년 8월 호주의 BNPL 1위 기업 ‘Afterpay’를 인수하며 ‘슈퍼앱(super app)’을 준비 중 
• 블록은 가맹점과 개인고객 중심의 ‘2가지 비즈니스 생태계’를 구축, 관련 데이터를 기반으로 두 생태계를 연결하여 선순환 구조를 만드는 것이 궁극적인 목표
  - 2가지 비즈니스 생태계는 ‘가맹점(Seller) 영역의 종합 비즈니스 솔루션’과 ‘개인고객 영역 에서 블록이 제공 중인 Cash App’으로 구성되며 이 두 영역의 유기적인 연결은 가맹점과 소비자 생태계의 연결을 의미 

○ ‘스트라이프(Stripe)’는 2010년 인터넷 세상 GDP를 키우겠다는 목표로 설립된 온라인 지급결제 대행 핀테크 기업이며 일반 고객보다 개발자 친화적인 편리한 서비스 제공이 가장 큰 특징

• 스트라이프는 기업들에게 API(Application Program Interface) 기반 결제시스템을 제공하며 블룸 버그는 관련 서비스를 ‘일곱 줄의 코드(seven lines of code)’로 소개한 바 있음
  - 창업자인 두 형제는 온라인 결제의 문제는 현금이 아닌 개발코드(code)에서 발생했다고 강조하며 더 쉬운 지급결제 서비스 환경을 위해 기존의 방식을 혁신적으로 개선
  - 개발자는 스트라이프의 API를 활용, 단 코드 몇 줄 만으로 자사 홈페이지에 결제시스템을 구축할 수 있고 시스템 연동을 위해서는 3단계만 필요(페이팔은 9단계). 현재 46개 국가에 공식 진출해 있으며 312만여 개의 수많은 기업들이 관련 서비스를 이용 중

• 스트라이프는 다른 종합 핀테크 기업과 유사하게 지급결제 서비스 뿐만 아니라 다양한 금융 서비스도 제공
  - 스타트업을 대상으로 15,000~25,000 달러의 소액 기업대출 서비스인 ‘스트라이프 캐피탈(Stripe Capital)’이 지원되며 서류 없이 과거 거래기록을 바탕으로 대출심사를 진행(대출 이자가 없고 대출금의 10%를 비용으로 지불하면 되므로 금리상승의 위험이 없음)
  - ‘스트라이프 법인카드(Corporate Card)’는 기업이 성장(매출, 이익 증가)함에 따라 자동으로 한도가 늘어나는 것과 모든 거래에서 1.5%의 캐시백을 받을 수 있는 것이 특징이며 카드 실물이 없는 가상카드의 발급도 가능 
• 그 외에도 금융사기를 막기 위한 ‘스트라이프 레이더(Stripe Radar)’, 오프라인 거래를 위한 POS기 서비스인 ‘스트라이프 터미널(Stripe Terminal)’, 세금을 자동으로 계산하고 징수할 수 있는 ‘스트라이프 택스(Stripe Tax)’ 등 사업영역 확대를 위한 폭넓은 서비스를 제공 
• 한편, 스트라이프의 수익구조는 주로 지급결제 API 사용에 대한 수수료가 주요 수입원이며 그 외 다양한 시스템 사용 시 모두 별도의 사용료를 수취(지급결제 API의 경우 거래금액의 2.9%와 거래 건 당 30센트) 

○ ‘플레이드(Plaid)’는 2013년 누구나 쉽게 돈거래를 하는 것을 목표로 설립된 핀테크 기업이며 핀테크 앱과 고객의 은행계좌를 연결해주는 API 기술이 핵심(Data Aggregation Service)

• 미국의 신생 핀테크 기업이 금융거래를 위해 자국 내 수많은 금융회사³와 개별적인 통로를 개설하는 것은 현실적으로 불가능
  - 플레이드는 이들 사이에서 중간 통로 역할을 수행하며 양단의 핀테크 기업과 금융회사가 수월하게 데이터를 주고받고 새로운 기술을 개발할 수 있도록 지원 
• 플레이드도 다른 종합 핀테크 기업과 마찬가지로 고객에게 다양한 서비스를 제공
  - [개인 금융] 다양하게 흩어져 있는 개인의 금융정보를 취합하고 과거 2년치의 데이터를 제공. 기업 입장에서는 관련 비용을 줄일 수 있으며 개인 고객은 다양한 금융계좌 정보를 한 곳에서 편리하게 파악
  - [대출] 여러 기관에서 수집한 데이터를 바탕으로 금융회사에게는 대출 신청자의 자산을 검증해주고, 반대로 대출 신청자에게는 자신이 받은 대출을 관리할 수 있는 서비스 제공 (미국 연방 저당권협회가 공식 인정한 자산검증 리포트 제공업체) 
  - [자금이체] 플레이드의 API 기술은 간편한 자금이체의 핵심 솔루션으로 몇 가지 사용자 정보만 입력하면 은행 계좌의 빠른 인증이 가능(Venmo, Robinhood 등 다수의 핀테크 기업이 플레이드의 API를 활용 중)
  - [회계관리] Expensify, Abacus, Wave 등 유명 회계 소프트웨어가 플레이드의 솔루션을 활용해 급여계좌를 인증하고 비용 지출을 관리하는 서비스를 제공 
• 플레이드는 겉으로 드러나지는 않지만 꼭 필요한 일을 하는 핀테크 산업의 배관공 역할을 하고 있으며 자사의 API 기술을 쇼핑, 병원, 여행 등 다양한 분야로의 확장을 추진
  - 기관 사이를 연결해주는 사업모델 자체는 매우 단순하지만 회사의 가치가 높게 평가받는 이유는 플랫폼이 보유한 ‘교차 네트워크 효과’ ⁴때문 
• 플레이드의 수익구조는 스트라이프와 유사하게 기관 간의 연결 API 사용에 대한 수수료가 주요 수입원이며 그 외 서비스에 대한 사용료도 수취 
• 한편, 글로벌 신용카드 시장의 50% 이상을 차지하고 있는 비자가 20년 1월 53억 달러에 플레이드 인수를 추진했지만 미국 법무부가 온라인 지급결제 시장 독점을 문제 삼아 제기한 반독점 소송 때문에 인수를 포기