미국 경기둔화와 국채 금리 하락에 달러 약세

오늘의 달러/원 환율 1,324~1,334원 전망

2023.08.24

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 미 국채 금리 하락에 역외 1,320원대후반으로 급락
글로벌 동향, 미국 PMI 업황 부진과 미국채 금리 하락에 달러도 약세
마켓 이슈, 미국과 유로 등 주요국의 업황 부진에 장기 금리가 대체로 하락

달러/원 환율, 미 국채 금리 하락에 역외 1,320원대후반으로 급락

전일 달러/원 환율은 미 달러화 강.세와 역외환율 상승을 반영하여 개장은 상승 출발했으나, 장중에는 역외 달러 매도와 당국 개입 경계심리 등에 반락하기도 함. 하지만 경계심리 지속으로 종가는 4.20원 상승한 1,339.7원에 마감함

NDF 역외환율은 미국 8월 PMI 지수의 부진과 미국채 금리의 큰 폭 하락, 뉴욕증시 상승 등 위험회피심리 완화, 달러화 약세에 전일보다 11.55원 급락한 1,326.0원에 호가됨

금일 달러/원 환율은 역외 NDF 환율이 11원 이상 급락하고 뉴욕증시 상승 등 위험선호 회복 등에 1,320원대 후반에서 등락할 것으로 예상됨. 오전에는 한국은행 금통위가 예정되어 있고, 이번 회의에서도 금리 동결 전망, 다만 총재의 발언은 매파적일 것으로 예상됨

주 후반 미국의 잭슨홀 미팅에 대한 경계심리가 남아있고, 중국 위안화도 아직 약세라는 점에서 달러/원 환율의 하방은 여전히 제한적일 전망

금일 주요 환율 전망

2023년 8월 24일, 금일 주요 환율 전망.

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

2023년 8월 24일, 달러/원 환율 주간 추이.

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 미국 PMI 업황 부진과 미국채 금리 하락에 달러도 약세

전일 미 달러화는 미 국채 금리의 큰 폭 하락에 주요 통화에 대해 약세, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 전일보다 0.21% 하락한 103.38pt를 기록함. S&P 글로벌에서 집계한 8월 미국의 PMI 종합지수는 50.4로 전월치 52.0과 예상치 51.5를 모두 하회함. 예상보다 저조한 제조업 및 서비스업 업황 소식과 단기에 급등한 미 국채 금리가 전일보다 10bp 이상 하락함에 따라 달러는 약세를 보임

특히 미국과 금리차 영향에 민감한 일본 엔화 환율이 전일보다 0.72% 급락하여 144.85엔을 기록함. 금요일 예정된 미국 캔사스 연준의 잭슨홀 심포지움에서 파월 의장은 기조 연설을 발표할 것이며, 파월 의장이 덜 매파적일 것이라는 기대도 시장에 반영됨. 뉴욕 증시는 3대 지수 모두 상승했고, 위험회피심리는 빠르게 진정되는 양상을 보임

주요 통화 전일 동향

2023년 8월 24일, 주요 통화 전일 동향.

자료: 인포맥스, NDF 환율 = 현물환율 + 1개월 스왑포인트 주: 달러화 (DXY) - 유로화 (57.6%), 일본 엔 (13.6%), 영국 파운드 (11.9%),캐나다 달러 (9.1%), 스웨덴 크로나 (4.2%), 스위스 프랑 (3.6%)

마켓 이슈, 미국과 유로 등 주요국의 업황 부진에 장기 금리가 대체로 하락

전일 일본을 시작으로 유로, 영국, 미국 등 주요 선진국의 8월 PMI (구매관리자지수) 잠정치가 발표됨. 대부분 국가들의 PMI 지수는 기준치 50을 하회함. 이는 업황이 수축 국면에 진입했음을 의미함. S&P 글로벌에서 집계한 미국 8월 PMI 제조업 지수는 49.0에서 47.0으로 하락, 서비스업 지수는 52.3에서 51.0으로 하락함

유로는 더 심각함. 8월 제조업 지수는 42.7에서 43.7로 반등하긴 했으나, 서비스업 지수가 50.9에서 48.3으로 하락함. 이러한 업황 부진이 확인되면서 유로의 대표 금리인 독일 분트 10년물 금리와 미국 국채 10년물 금리 등이 10bp 이상 급락함

향후 경기와 물가에 대한 기대가 약해졌기 때문. 금리 하락은 채권 가격 상승을 의미, 그 동안 금리 상승이 중앙은행 긴축 우려로 이어졌다는 점에서 장기금리의 반락은 오히려 긴축 우려를 완화시켜 줌. 증시는 반대로 반등하고 안전자산 선호 심리도 약화됨

미국 제조업 및 서비스업 업황 부진

20년 8월~23년 8월의 '미국 제조업 지수'와 '미국 서비스업 지수'의 등락을 나타내는 그래프. 제조업과 서비스업 지수 모두 23년 8월에 하락세를 보이고있음.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

2023년 8월 24일, 주요 경제지표 일정.

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문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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