[한국] 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화-금융불안지수, FSI

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2024년 4월 3주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2024.04.15

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 고물가 지속으로 정책금리 인하 시기 지연 우려 확산, 미국채 금리 상승, 주가 하락

10일 발표된 美 3월 소비자물가지수가 서비스 물가 상승 여파로 전월대비 0.4% 상승해 시장 예상 상회, 6월 정책금리 인하 기대감 소멸이 금리에 상방 압력으로 작용
3월 FOMC 회의록에서 연준 인사들은 금리인하 필요성에 공감했으나, 물가목표 달성에 대한 신뢰가 필요함을 강조하면서 금리인하 시점이 하반기로 연기될 가능성 확대
현지시간 4월 13일 이란이 이스라엘 본토에 200발이 넘는 미사일을 발사하면서 전쟁 위기가 고조, 안전자산 선호 현상이 이어지면서 미국채 금리는 소폭 하락
미 국채 금리는 정책금리 인하 시기 지연 영향으로 전주대비 급등, 주가는 하락* 미 국채 10년물 금리는 4월 12일 4.53%로 전주대비 12bp 상승
* 12일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 전주대비 각각 2.4%, 0.5%, 1.6% 하락

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’ 유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 54.0으로 전주대비 1.6p 하락
* 주식·채권시장 부문 변동성 완화가 외환시장 부문 변동성 확대를 상쇄
* 국가별로는 인도네시아를 제외한 ASEAN 전 지역의 스트레스지수가 전주대비 상승
인도네시아: 주식시장 변동성 축소가 외환시장 변동성 확대를 상쇄하면서 스트레스지수가 하락, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘주의’로 한 단계 개선
캄보디아: 주가지수 하락 여파로 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘정상’에서 ‘관심’으로 악화
태국: 주식시장 변동성 확대로 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘경계’ 에서 ‘심각’ 으로 악화
베트남과 미얀마 또한 스트레스지수가 상승했으며, 경보단계는 각각 ’관심’, ‘정상’ 유지

2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이

10일 발표된 美 3월 소비자물가지수가 서비스 물가 상승 여파로 전월대비 0.4% 상승해 시장 예상 상회, '6월 정책금리 인하 기대감' 소멸이 금리에 상방 압력으로 작용.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘정상’ 유지

인디아 금융스트레스지수는 7.7로 전주대비 1.4p 하락
외환시장 변동성 축소 및 장단기스프레드 확대 여파로 스트레스지수 하락

2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이

인디아 '금융스트레스지수'는 하락, 경보단계는 ‘정상’ 유지.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화

한국 금융스트레스지수는 54.0으로 전주대비 5.2p 상승
장단기스프레드 확대, 은행채 스프레드 축소로 인한 채권·은행시장 스트레스 하락보다, 정상 주가 하락 및 달러/원 환율 상승으로 인한 주식·외환·채권시장 스트레스 상승 영향이 컸음

2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이

한국 '금융스트레스지수'는 상승, 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화.

자료: KB국민은행 추정

금주는 미국 소매판매 및 중국 경제성장률, 중동지역 전쟁 전개상황을 주목할 필요

15일 발표되는 미국 3월 소매판매는 타이트한 노동시장 기조 유지가 소비심리 회복을 지지하면서 전월대비 0.4% 상승할 것으로 예상
16일 발표되는 중국 1분기 경제성장률은 춘절 기간 소비심리 회복 및 수출 반등에 힘입어, 전기대비 1.5%, 전년동기대비 5.0%를 기록할 것으로 예상
이란이 이스라엘 본토에 미사일을 발사하면서 중동지역 전쟁 확전에 대한 우려가 커진 가운데, 양국간 전쟁 전개상황을 주목할 필요

한국, 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화

2024년 4월 3주차 금융스트레스지수 (54.0)는 전주대비 (48.8) 상승 (+5.2p)
경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화 (↑)
채권·은행시장 부문의 스트레스지수 하락을 주식·외환시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 상승
* 주식시장의 경우 주가지수 하락 및 시장 변동성 확대로 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 상승 및 옵션 내재변동성 확대로 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 확대로 인해 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행채 스프레드 축소 영향으로 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

2024년 4월 3주차 금융스트레스지수 (54.0)는 전주대비 (48.8) 상승 (+5.2p).

한국 FSI

경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화. 주식시장의 경우 주가지수 하락 및 시장 변동성 확대로 스트레스지수가 상승.

자료: KB국민은행 추정

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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총 2화

4월 3주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 하락, 단계는 ‘주의’ 유지

2024.04.15 장현상

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