[한국] 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화-금융불안지수, FSI-2024년 8월 1주차

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2024년 8월 1주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2024.07.29

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

미 2분기 성장률 호조에도 금리인하 기조 유지에 미 국채 금리 하락, 주가는 업종별 차별화

25일 발표된 미국 2분기 경제성장률은 전분기 연율 2.8%로 시장 예상을 상회, 고금리 장기화에도 불구하고 미국 경제가 아직까지 견조한 모습을 확인
다만 26일 발표된 6월 개인소비지출 (PCE) 물가상승률은 전년동월대비 2.5%로 둔화, 9월 정책금리 인하에 대한 시장 기대를 충족시키며 금리 하방 압력에 기여
* Fed Watch는 9월 정책금리 인하 확률을 100%, 50bp 인하 가능성도 12% 제시
미 국채 금리는 2분기 성장률 호조에도 9월 연준의 금리인하 가능성이 확산되면서 전주대비 하락, 주가는 기술주 중심으로 하락세 지속하며 업종별 차별화 지속
* 미 국채 10년물 금리는 26일 4.19%로 전주대비 5bp 하락
* 26일 다우존스 지수는 전주대비 0.7% 상승, 나스닥, S&P500은 각각 2.1%, 0.8% 하락

『ASEAN5』 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선

『ASEAN5』 스트레스지수는 45.5로 전주대비 6.7p 하락
* 주식·외환시장 부문 변동성 축소가 채권시장 부문 변동성 확대를 상쇄
* 인도네시아를 제외한 ASEAN 지역 국가들의 스트레스지수가 전주대비 상
인도네시아: 주가지수 상승 및 주식·외환시장 변동성 축소 여파로 스트레스지수가 전주대비 하락, 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선
베트남: 주식시장 변동성 확대로 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘주의’유지
태국: 주가지수 하락 및 시장 변동성 확대로 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘경계’유지
캄보디아와 미얀마는 지수 방향이 동일했으며, 경보단계는 두 국가 모두 ‘정상’을 유지

2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이

'ASEAN5' '금융스트레스지수' 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선된 내용을 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

『인디아』 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘정상’에서 ‘관심’으로 한 단계 악화

인디아 금융스트레스지수는 29.5로 전주대비 12.7p 상승
주주가 상승에도 주식시장 변동성이 확대된 점이 스트레스지수 상승의 주요인

2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이

'인디아' '금융스트레스지수'는 상승, 경보단계는 ‘정상’에서 ‘관심’으로 한 단계 악화되는 내용의 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

『한국』 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화

한국 금융스트레스지수는 54.6으로 전주대비 9.6p 상승
장단기스프레드 확대, 은행주 주가 상승으로 인한 채권·은행시장 스트레스 하락보다, 주가 하락, 외환시장 변동성 확대로 인한 주식·외환시장 스트레스 상승 영향이 컸음

2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이

'한국' '금융스트레스지수' 상승, 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화되는 내용을 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

금주는 미국과 일본의 통화정책회의, 유로지역 2분기 경제성장률을 주목할 필요

30일 발표되는 유로지역 2분기 경제성장률은 제조업 보다 서비스업 중심으로 회복세를 보이면서 전년동기대비 0.5% 성장할 것으로 예상
31일 일본은 통화정책회의를 열고 정책금리를 결정, 국채 발행계획 축소의 세부 내역과 예상치 못한 정책금리 인상 (현재 금리상단 0.1%) 가능성에 대비할 필요
8월 1일 미 연준은 통화정책회의를 열고 정책금리를 결정, 금리동결 (상단 5.5%) 예상되는 가운데 파월 의장의 기자간담회에서 9월 금리인하 가능성을 확인할 필요

한국, 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화

2024년 8월 1주차 금융스트레스지수 (54.6)는 전주대비 (45.0) 상승 (+9.6p)
경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화 (↑)
채권·은행시장 부문의 스트레스지수 하락을 주식·외환시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 상승
* 주식시장의 경우 시장 변동성 확대 및 주가지수 하락에 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 상승 및 변동성 확대 여파로 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 확대로 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행주 주가 반등 영향으로 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

2024년 8월 1주차 '한국' '금융스트레스지수'(54.6)는 전주대비 (45.0) 상승 (+9.6p)을 보여주는 표이다.

한국 FSI

'한국' '금융스트레스지수'의 경보단계는 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화되는 내용을 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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[ASEAN5] 금융스트레스지수 하락, 단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선

2024.07.29 장현상

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