[한국] 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’으로 힌 단계 개선-금융불안지수, FSI-2024년 8월 4주차

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2024년 8월 4주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2024.08.19

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

미 7월 소매판매 호조에도 9월 정책금리 인하 기대감에 미 국채 금리 하락, 주가 상승

15일 발표된 미국 7월 소매판매는 전월대비 1.0% 증가해 시장 예상 (0.4%)을 큰 폭 상회, 미국 소비가 여전히 견조하다는 사실을 재확인하면서 금리가 반등
주간 실업수당 청구건수는 22.7만 건으로 2주 연속 감소하면서 노동시장 우려도 완화
* Fed Watch의 9월 정책금리 50bp 인하 확률은 24.5%로 전주대비 22.0%p 급락
그러나 시장은 연준의 통화정책 전환 자체에 초점을 맞추면서 금리에 하방 압력을 제공
미 국채 금리는 7월 소매판매 호조에도 9월 정책금리 인하 기대감에 하락, 주가는 상승
* 미 국채 10년물 금리는 8월 16일 전주대비 6bp 하락한 3.88%를 기록
* 16일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 전주대비 각각 2.9%, 5.3%, 3.9% 상승

『ASEAN5』 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선

『ASEAN5』 스트레스지수는 44.3으로 전주대비 17.9p 하락
* 미국 경기침체 우려가 완화되면서 글로벌 금융시장 변동성이 축소된 여파로, ASEAN 국가들의 주식·외환시장도 안정을 찾으며 스트레스지수가 하락
* 미얀마를 제외한 ASEAN 지역 국가들의 스트레스지수가 전주대비 하락
인도네시아: 주가지수 반등 및 주식·외환시장 변동성이 축소되면서 스트레스지수가 전주대비 하락, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘관심’으로 두 단계 개선
베트남: 주가지수 반등하면서 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘관심’으로 개선
태국: 금융시장 변동성 축소로 지수 하락, 경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’로 개선
캄보디아와 미얀마는 지수 방향이 상이했으나, 경보단계는 두 국가 모두 ‘정상’을 유지

2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이

'ASEAN5'의 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선됨을 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

『인디아』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘관심’유지

인디아 금융스트레스지수는 28.9로 전주대비 12.2p 하락
주가 반등 및 주식·외환시장 변동성이 축소된 점이 스트레스지수 하락의 주요인

2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이

'인디아' 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘관심' 유지를 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

『한국』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’로 한 단계 개선

한국 금융스트레스지수는 82.0으로 전주대비 5.1p 하락
외환시장 변동성 확대로 인한 스트레스지수 상승보다, 주가지수 반등, 장단기스프레드 역전 완화, 은행주 주가 상승으로 인한 주식·채권·은행시장 스트레스 하락 영향이 컸음

2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이

'한국' 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’로 한 단계 '개선'됨을 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

금주는 중국 대출우대금리, 한국은행 금통위, 미국 잭슨홀 미팅을 주목할 필요

20일 발표되는 중국 대출우대금리 (LPR)은 1년물과 5년물 모두 동결을 예상, 금융 당국이 금리 하락에 민감하게 반응하고 있어 추가 시장개입 조치 여부를 확인할 필요
22일 한국은행은 금융통화위원회를 열고 기준금리를 결정, 시장은 금리동결 (3.5%)을 예상하는 가운데, 차기 금통위에서 금리인하를 위한 소수의견 발표 여부에 주목
22~24일 미국 잭슨홀에서 글로벌 중앙은행 관계자간 포럼 개최, 23일 오후 파월 의장의 연설에서 9월 연준의 정책금리 인하와 관련된 발언이 나올 지 주목할 필요

한국, 금융스트레스지수 하락. 경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’로 한 단계 개선

2024년 8월 4주차 금융스트레스지수 (82.0)는 전주대비 (87.1) 하락 (-5.1p)
경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’로 한 단계 개선 (↓)
외환시장 부문의 스트레스지수 상승을 주식·채권·은행시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 하락
* 주식시장의 경우 주가지수 반등에도 시장 변동성 확대에 스트레스지수가 하락했으나 낙폭은 제한적
* 외환시장은 달러/원 환율 하락에도 변동성 확대 여파로 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 역전 폭 완화로 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행주 주가 상승에 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

2024년 8월 4주차 '한국' '금융스트레스지수' (82.0)는 전주대비 (87.1) 하락 (-5.1p)함을 보여주는 표이다.

한국 FSI

한국 '경보단계'는 ‘심각’에서 ‘경계’로 한 단계 개선됨을 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

#소매판매 호조 #미 국채 금리 #미국 경기침체 #미국 잭슨홀 미팅 #시장 변동성 확대

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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8월 4주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 하락, 단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선

2024.08.19 장현상

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