- 15일 발표된 미국 7월 소매판매는 전월대비 1.0% 증가해 시장 예상 (0.4%)을 큰 폭 상회, 미국 소비가 여전히 견조하다는 사실을 재확인하면서 금리가 반등
- 주간 실업수당 청구건수는 22.7만 건으로 2주 연속 감소하면서 노동시장 우려도 완화
* Fed Watch의 9월 정책금리 50bp 인하 확률은 24.5%로 전주대비 22.0%p 급락 - 그러나 시장은 연준의 통화정책 전환 자체에 초점을 맞추면서 금리에 하방 압력을 제공
- 미 국채 금리는 7월 소매판매 호조에도 9월 정책금리 인하 기대감에 하락, 주가는 상승
* 미 국채 10년물 금리는 8월 16일 전주대비 6bp 하락한 3.88%를 기록
* 16일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 전주대비 각각 2.9%, 5.3%, 3.9% 상승
[한국] 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’로 한 단계 개선
2024년 8월 4주차 KB 금융스트레스지수
시리즈 총 2화
2024.08.19
읽는시간 4분
금융스트레스지수란?
- 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.
미 7월 소매판매 호조에도 9월 정책금리 인하 기대감에 미 국채 금리 하락, 주가 상승
『ASEAN5』 금융스트레스지수 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선
- 『ASEAN5』 스트레스지수는 44.3으로 전주대비 17.9p 하락
* 미국 경기침체 우려가 완화되면서 글로벌 금융시장 변동성이 축소된 여파로, ASEAN 국가들의 주식·외환시장도 안정을 찾으며 스트레스지수가 하락
* 미얀마를 제외한 ASEAN 지역 국가들의 스트레스지수가 전주대비 하락 - 인도네시아: 주가지수 반등 및 주식·외환시장 변동성이 축소되면서 스트레스지수가 전주대비 하락, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘관심’으로 두 단계 개선
- 베트남: 주가지수 반등하면서 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘관심’으로 개선
- 태국: 금융시장 변동성 축소로 지수 하락, 경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’로 개선
- 캄보디아와 미얀마는 지수 방향이 상이했으나, 경보단계는 두 국가 모두 ‘정상’을 유지
2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『인디아』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘관심’유지
- 인디아 금융스트레스지수는 28.9로 전주대비 12.2p 하락
- 주가 반등 및 주식·외환시장 변동성이 축소된 점이 스트레스지수 하락의 주요인
2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『한국』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’로 한 단계 개선
- 한국 금융스트레스지수는 82.0으로 전주대비 5.1p 하락
- 외환시장 변동성 확대로 인한 스트레스지수 상승보다, 주가지수 반등, 장단기스프레드 역전 완화, 은행주 주가 상승으로 인한 주식·채권·은행시장 스트레스 하락 영향이 컸음
2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
금주는 중국 대출우대금리, 한국은행 금통위, 미국 잭슨홀 미팅을 주목할 필요
- 20일 발표되는 중국 대출우대금리 (LPR)은 1년물과 5년물 모두 동결을 예상, 금융 당국이 금리 하락에 민감하게 반응하고 있어 추가 시장개입 조치 여부를 확인할 필요
- 22일 한국은행은 금융통화위원회를 열고 기준금리를 결정, 시장은 금리동결 (3.5%)을 예상하는 가운데, 차기 금통위에서 금리인하를 위한 소수의견 발표 여부에 주목
- 22~24일 미국 잭슨홀에서 글로벌 중앙은행 관계자간 포럼 개최, 23일 오후 파월 의장의 연설에서 9월 연준의 정책금리 인하와 관련된 발언이 나올 지 주목할 필요
한국, 금융스트레스지수 하락. 경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’로 한 단계 개선
- 2024년 8월 4주차 금융스트레스지수 (82.0)는 전주대비 (87.1) 하락 (-5.1p)
- 경보단계는 ‘심각’에서 ‘경계’로 한 단계 개선 (↓)
- 외환시장 부문의 스트레스지수 상승을 주식·채권·은행시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 하락
* 주식시장의 경우 주가지수 반등에도 시장 변동성 확대에 스트레스지수가 하락했으나 낙폭은 제한적
* 외환시장은 달러/원 환율 하락에도 변동성 확대 여파로 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 역전 폭 완화로 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행주 주가 상승에 스트레스지수가 하락
한국 금융스트레스지수 (FSI)
한국 FSI
자료: KB국민은행 추정
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총 2화
8월 4주차 KB금융스트레스지수
금융용어사전
