- 8월 30일 발표된 미국 2분기 경제성장률 잠정치가 소비 호조를 중심으로 전분기 연율 2.8%에서 3.0%로 상승, 미국 경제 호조를 재확인하면서 금리 상방압력 제공
- 31일 발표된 7월 개인소비지출 (PCE) 물가상승률은 전년동월대비 2.5%로 시장 예상에 부합, 물가 둔화가 지속되고 있다는 점을 재확인
* Fedwatch의 9월 정책금리 50bp 인하 확률은 33%로 전주대비 3bp 하락 - 미 국채 금리는 경제지표 호조 및 고용지표 경계감에 반등, 주가는 우량주 중심 상승세
* 미 국채 10년물 금리는 8월 30일 전주대비 11bp 상승한 3.91%를 기록
* 30일 다우존스, S&P500 지수는 전주대비 각각 0.9%, 0.2% 상승, 나스닥은 0.9% 하락
[한국] 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘경계’유지
2024년 9월 1주차 KB 금융스트레스지수
시리즈 총 2화
2024.09.03
읽는시간 4분
금융스트레스지수란?
- 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.
美 8월 고용지표 경계감 및 경제지표 호조에 미 국채 금리 상승, 주가는 우량주 중심 상승
『ASEAN5』 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’유지
- 『ASEAN5』 스트레스지수는 31.3으로 전주대비 11.6p 하락
* 주식·외환·채권시장 전 부문에서 스트레스지수가 전주대비 하락
* ASEAN 지역 모든 국가들의 스트레스지수가 전주대비 하락 - 인도네시아: 외환시장 변동성 축소가 주식시장 변동성 확대를 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 하락, 경보단계는 ‘관심’유지
- 베트남: 주식시장 변동성 축소에 힘입어 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘관심’유지
- 태국: 외환시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘주의’로 개선
- 캄보디아와 미얀마는 지수 방향이 동일했으며, 경보단계는 두 국가 모두 ‘정상’을 유지
2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『인디아』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘정상’유지
- 인디아 금융스트레스지수는 7.9로 전주대비 3.3p 하락
- 외환시장 변동성 축소가 주식시장 변동성 확대를 상쇄하면서 스트레스지수가 하락
2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『한국』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘경계’유지
- 한국 금융스트레스지수는 76.3으로 전주대비 1.1p 하락
- 외환시장 변동성 확대 및 은행주 주가 급락으로 인한 외환·은행시장 스트레스 상승보다, 주가 반등 및 장단기스프레드 역전 완화로 인한 주식·채권시장 스트레스 하락 영향이 컸음
2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
금주는 한국 8월 물가상승률과 미국 8월 ISM PMI, 고용지표를 주목할 필요
- 3일 발표되는 한국의 8월 소비자물가 상승률은 작년의 강한 기저효과로 전년동월대비 2.0% (vs. 7월 2.6%)을 기록해 상승 폭 축소 예상, 기준금리 인하 압력으로 작용
- 같은 날 발표되는 미국 8월 ISM 제조업 PMI는 47.5로 전월 (vs. 7월 46.8) 대비 반등 예상, 미국 경제의 연착륙을 지지하면서 금리에 상방 압력을 제공할 것으로 예상
- 6일 발표되는 미국 8월 비농업 고용자 수는 16.5만 명 증가 (vs. 7월 11.4만 명)를 예상, 고용지표가 미 연준의 9월 금리인하 폭을 결정하는 만큼 시장 주목도가 높을 것으로 판단
한국, 금융스트레스지수 하락. 경보단계는 ‘경계’유지
- 2024년 9월 1주차 금융스트레스지수 (76.3)는 전주대비 (77.4) 하락 (-1.1p)
- 경보단계는 ‘경계’유지
- 외환·은행시장 부문의 스트레스지수 상승을 주식·은행시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 하락
* 주식시장의 경우 주가지수 반등 및 시장 변동성 축소로 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 변동성 확대가 지속되었지만 달러/원 환율은 1,330원 대에서 유지되며 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 역전 폭 완화로 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행주 주가 급락에 스트레스지수가 상승
한국 금융스트레스지수 (FSI)
한국 FSI
자료: KB국민은행 추정
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9월 1주차 KB금융스트레스지수
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