- 미국 8월 ISM 제조업 PMI가 47.2로 시장 예상을 하회 (47.5)한 가운데, 세부 내역 중 신규 수주 급감으로 미국 경기침체 가능성이 다시 부각되며 금리 하방 압력 가중
- 8월 고용보고서는 실업률이 4.2%로 하락했으나, 비농업 고용자 수가 14.2만 명 증가해 시장 예상을 하회한 점과 전월 데이터가 하향 조정된 점이 경기침체 우려 부각
- 연준 인사들은 부진한 고용지표에도 50bp 인하에 미온적인 모습, 주가 하락 요인으로 작용
* Fed watch의 9월 정책금리 50bp 인하 확률은 29%로 전주대비 4bp 하락 - 미 국채 금리는 실업률 하락에도 경기침체 우려가 부각되며 하락, 주가도 하락 폭 확대
* 미 국채 10년물 금리는 9월 6일 전주대비 19.5bp 하락한 3.71%를 기록
* 6일 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 전주대비 각각 2.9%, 5.8%, 4.2% 하락
[한국] 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘경계’유지
2024년 9월 2주차 KB 금융스트레스지수
시리즈 총 2화
2024.09.09
읽는시간 4분
금융스트레스지수란?
- 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.
美 8월 경제지표 부진에 경기침체 가능성 다시 부각, 미 국채 금리 및 주가 하락
『ASEAN5』 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’유지
- 『ASEAN5』 스트레스지수는 35.9로 전주대비 4.6p 상승
* 외환·채권시장 부문 스트레스지수 하락을 주식시장 부문 지수 상승이 상쇄
* 인도네시아, 캄보디아는 스트레스지수가 하락했으나, 베트남, 미얀마, 태국은 상승 - 인도네시아: 외환시장 변동성 축소가 주식시장 변동성 확대를 상쇄하면서 스트레스지수가 전주대비 하락, 경보단계는 ‘관심’유지
- 베트남: 주가 하락 및 주식시장 변동성 확대로 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘관심’유지
- 태국: 주식·외환시장 변동성 확대로 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘주의’유지
- 캄보디아와 미얀마는 지수 방향이 상이했으나, 경보단계는 두 국가 모두 ‘정상’을 유지
2022 - 24년 ASEAN FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『인디아』 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘정상’유지
- 인디아 금융스트레스지수는 15.9로 전주대비 8.0p 상승
- 주가지수 하락이 외환시장 변동성 축소를 상쇄하면서 스트레스지수가 상승
2022 - 24년 인디아 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『한국』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘경계’유지
- 한국 금융스트레스지수는 73.4로 전주대비 2.9p 하락
- 주가지수 하락 및 은행채 스프레드 확대로 인한 주식·은행시장 스트레스 상승보다, 환율 하락 및 장단기 스프레드 역전 완화로 인한 외환·채권시장 스트레스 하락 영향이 컸음
2022 - 24년 한국 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
금주는 미국 대통령 선거 토론과 8월 물가상승률, ECB 통화정책회의를 주목할 필요
- 10일 진행되는 미국 대통령 선거 후보자 TV 토론회 결과에 따라 금융시장 변동성이 확대될 수 있는 만큼 토론 결과를 주시할 필요
- 11일 발표되는 미국 8월 소비자물가 상승률은 기저효과에 힘입어 전년동월비 2.6% (vs. 7월 2.9%)로 상승 폭 축소 예상, 다만 시장 영향력은 제한적일 것으로 판단
- 12일 유럽중앙은행 (ECB)은 통화정책회의를 열고 정책금리를 결정, 시장은 물가 둔화를 이유로 기준금리를 25bp 인하 (4.25% -> 4.0%)할 것으로 예상
한국, 금융스트레스지수 하락. 경보단계는 ‘경계’유지
- 2024년 9월 2주차 금융스트레스지수 (73.4)는 전주대비 (76.3) 하락 (-2.9p)
- 경보단계는 ‘경계’유지
- 주식·은행시장 부문의 스트레스지수 상승을 외환·채권시장 부문이 상쇄하면서 스트레스지수가 하락
* 주식시장의 경우 주가지수 하락 및 시장 변동성 확대로 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 변동성 축소 및 달러/원 환율하락에 힘입어 스트레스지수가 하락
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 역전 폭 완화로 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행채 스프레드 확대에 스트레스지수가 상승
한국 금융스트레스지수 (FSI)
한국 FSI
자료: KB국민은행 추정
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총 2화
9월 2주차 KB금융스트레스지수
![[ASEAN5] 금융스트레스지수 상승, 단계는 ‘정상’유지](/content/dam/kb-financial-group/Bank/SFX/05/004/2024/09/202409230816400/images/004.jpg.thumb.319.319.png)
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