- 11일 발표된 미 11월 소비자물가 상승률은 MoM 0.3%, YoY 2.7%로 시장 예상에 부합
- 그러나 다음 날 발표된 생산자물가 상승률이 MoM 0.4%, YoY 3.0%로 예상을 상회하면서 물가 반등 가능성이 높아진 점이 내년 통화정책 불확실성 확대 요인으로 작용
- 시장은 12월 FOMC에서 연준이 정책금리를 25bp 인하할 것으로 예상하고 있으나, 트럼프 행정부의 관세 부과로 물가가 상승해 향후 금리인하에 제동이 걸릴 수 있다는 우려를 제기
- 미 국채 금리는 물가지표 반등으로 2025년 연준의 정책금리 인하 폭이 줄어들 수 있다는 우려가 부각되면서 상승, 주가는 지수별 혼조세 기록
* 미 국채 10년물 금리는 12월 14일 전주대비 25bp 상승한 4.40%를 기록
* 다우존스. S&P500 지수는 전주대비 각각 1.8%, 0.6% 하락, 나스닥 은 0.3% 상승
[한국] 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 '경계'에서 '심각'으로 한 단계 악화
2024년 12월 3주차 KB 금융스트레스지수
시리즈 총 2화
2024.12.16
읽는시간 4분
금융스트레스지수란?
- 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.
미국 11월 물가지표 반등에 내년 통화정책 불확실성 확대, 미 국채 금리 상승, 주가 혼조
『ASEAN5』 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’유지
- 『ASEAN5』 스트레스지수는 37.0으로 전주대비 9.2p 하락
* 주식·외환·채권시장 전 부문에서 스트레스지수가 전주대비 하락
* 인도네시아, 베트남, 캄보디아의 스트레스지수 하락이 미얀마, 태국의 지수 상승을 상쇄 - 인도네시아: 금융시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘주의’로 개선
- 베트남: 주식시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘관심’유지
- 태국: 주가하락 및 외환시장 변동성 확대에 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘관심’유지
- 캄보디아와 미얀마는 지수 방향이 상이했으나, 경보단계는 두 국가 모두 ‘정상’을 유지
2023-24년 ASEAN FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『인디아』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 개선
- 인디아 금융스트레스지수는 46.9로 전주대비 4.0p 하락
- 주가 상승 및 주식·외환시장 변동성 축소가 금융스트레스지수 하락의 주요인
2023-24년 인디아 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
『한국』 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘심각’으로 한 단계 악화
- 한국 금융스트레스지수는 85.1로 전주대비 2.3p 상승
- 국내 정치적 불확실성 확대로 주가 변동성 확대, 달러/원 환율 상승, 장단기스프레드 역전 폭 확대, 은행주 주가 하락으로 주식·외환·채권·은행시장 전 부문에서 스트레스지수가 상승
- 주말 사이 정치적 불확실성이 완화된 점은 향후 금융스트레스지수 안정화 요인으로 작용
2023-24년 한국 FSI 지수 추이
자료: KB국민은행 추정
금주는 미국 11월 소매판매, 미 연준과 일본은행의 통화정책회의를 주목할 필요
- 17일 발표되는 미국 11월 소매판매는 노동자들의 임금 상승세 및 블랙프라이데이 행사로 인한 소비 증가에 힘입어 전월대비 0.5% (vs. 10월 0.4%) 증가를 예상
- 19일 미 연준이 통화정책회의에서 정책금리를 결정, 시장은 정책금리 25bp 인하 (4.75% 목차-> 4.5%)를 기정사실화 하는 가운데, 내년 점도표에서 금리 인하 폭 하향 조정 여부를 주목
- 같은 날 일본 중앙은행 (BOJ)도 통화정책회의에서 정책금리를 결정, 시장은 정책금리 동결 (0.25%)을 예상하는 가운데, 예상과 달리 금리인상을 단행할 가능성에 유의할 필요
한국, 금융스트레스지수 상승. 경보단계는 ‘경계’에서 ‘심각’으로 한 단계 악화
- 2024년 12월 3주차 금융스트레스지수 (85.1)는 전주대비 (82.9) 상승 (+2.3p)
- 경보단계는 ‘경계’에서 ‘심각’으로 한 단계 악화 (↑)
- 국내 정치적 불확실성 확대가 지속되면서 주식·외환·채권·은행시장 전 부문에서 스트레스지수가 상승
* 주식시장의 경우 주가지수 하락 및 시장 변동성 확대로 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 상승 및 변동성 확대에 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 역전 폭이 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행주 주가의 약세로 스트레스지수가 상승
한국 금융스트레스지수 (FSI)
한국 FSI
자료: KB국민은행 추정
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총 2화
12월 3주차 KB금융스트레스지수
![[11월 4주차] 금주 국내외 경제 전망](/content/dam/kb-financial-group/Bank/SFX/05/002/2024/11/202411251355470/images/004.jpg.thumb.319.319.png)
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