[한국] 금융스트레스지수 75.3, 전주대비 0.5p 하락-금융불안지수, FSI

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2023년 2월 2주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.02.14

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 물가상승 우려로 연준의 추가 금리인상 가능성이 제기되며 금리 상승, 주가 하락

2월 10일 美 노동통계국 (BLS)은 계절조정요소를 다시 계산한 2022년 10~12월 소비자물가상승률 수정치에서, 물가지표가 상향 조정되었다고 발표
* 12월 소비자물가상승률은 전월대비 0.1% 하락에서 0.1%로 상향 조정되었으며, 근원 물가상승률도 0.3%에서 0.4%로 0.1%p 상향
같은 날 발표된 2월 미시간대 1년 인플레이션 기대치가 4.2%로 전월 (3.9%) 대비 0.3%p 상승, 물가불안이 지속되고 있음을 시사
미국 물가상승 우려로 연준의 금리인상 기조가 유지될 가능성이 제기되면서 美 국채 금리는 큰 폭 상승했으며, 주가는 하락
* 미 국채 10년물 금리는 2월 10일 3.73%로 전주대비 20bp 상승
* 다우존스, 나스닥, S&P 500지수는 2월 10일 전주대비 각각 0.2%, 2.4%, 1.1% 하락

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는
‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화

「ASEAN5」 스트레스지수는 52.8로 전주대비 4.6p 상승
* 주식·외환·채권시장 전 부문에서 변동성이 확대
* 인도네시아, 베트남, 태국은 스트레스가 상승했으나, 캄보디아, 미얀마는 하락
인도네시아: 주식·외환시장 변동성이 확대되었으나 ‘주의’단계를 유지
캄보디아: 주가 상승, 주식시장 변동성 축소로 ‘정상’단계를 유지
베트남: 주가 하락 및 외환시장 변동성이 확대되면서 ‘심각’단계를 유지
미얀마는 ‘주의’단계를, 태국은 ‘관심’단계를 유지

2021 - 2023년 ASEAN FSI 지수 추이

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 큰 폭 하락해,
‘경계’에서 ‘주의’로 한 단계 개선

인디아 금융스트레스지수는 55.8로 전주대비 27.3p 하락
주가지수는 소폭 하락했으나, 변동성이 크게 축소되면서 스트레스지수가 하락
* MSCI가 아시아·태평양지수에서 아다니 그룹 주식비중을 축소하면서 그룹 시가총액 하락 폭이 1,200억 달러로 확대되었으나, 주가지수 하락 폭은 제한

2021 - 2023년 인디아 FSI 지수 추이

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

「한국」 금융스트레스는 하락, 경보단계는 ‘경계’를 유지

한국 금융스트레스지수는 75.3으로 전주대비 0.5p 하락
주식 변동성과 신용스프레드 축소로 주식·채권시장의 스트레스가 하락했으나, 달러/원 환율 상승, 은행주가 하락으로 외환·은행시장 부문 스트레스 상승

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

자료: 국민은행 추정

금주 발표되는 美 1월 소비자물가 및 소매판매가 예상보다 높게 나올 가능성에 대비

14일 발표되는 美 1월 소비자물가지수는 전년동월대비로는 상승폭 축소 (6.2% YoY, vs. 12월 6.5%)가 예상, 전월비로는 상승폭이 확대해 물가불안 지속 예상
15일 발표되는 미국 1월 소매판매는 견조한 노동시장으로 소비가 증가하면서 전월대비 상승 전환이 예상 (1.6% MoM, vs. 12월 -1.1%)

「한국」 금융스트레스지수 하락, 단계는 ‘경계’ 유지

2023년 2월 2주차 금융스트레스지수 (75.3)는 전주대비 (75.8) 소폭 (-0.5p) 하락
경보단계는 ‘경계’ 유지
주식·채권시장 부문은 스트레스가 하락했으나, 외환·은행시장 부문은 스트레스가 상승
* 주식시장의 경우 주가지수 상승 및 변동성이 축소되면서 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 달러/원 환율 상승 및 변동성 확대로 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 신용스프레드 축소 및 장단기 스프레드 확대로 스트레스지수가 하락
* 회사채시장 자금경색이 완화되면서 3개월물 CP금리는 2월 10일 4.21%로 전주대비 16bp 하락
* 은행부문은 은행채 스프레드 축소에도 불구하고 은행 주가가 하락하면서 스트레스지수가 상승

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 FSI

자료: 국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.

장현상

KB국민은행 이코노미스트

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총 2화

2월 2주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 전주대비 4.6p 상승, 단계는 ‘주의’

2023.02.14 장재철