[한국] 금융스트레스지수 40.1, 전주대비 0.3p 상승-금융불안지수, FSI

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2023년 6월 5주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.06.26

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융스트레스지수는 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

유로지역 중앙은행의 정책금리 인상으로 경기침체 우려가 제기되면서 금리 및 주가 하락

23일 영국과 노르웨이 중앙은행은 물가안정을 위해 정책금리를 각각 0.5%p 인상했으며, 같은 날 스위스 중앙은행도 정책금리를 0.25%p 인상하면서 글로벌 경기침체 우려 제기
다음 날 (24일) 유로지역과 미국의 6월 구매관리자지수 (PMI)가 하락하면서 유로지역을 시작으로 글로벌 경기침체 확산을 우려
* 6월 유로지역 제조업 PMI는 44.6으로 전월 (46.4)대비 1.8포인트 하락했으며, 서비스업 PMI도 52.4로 전월 (55.1)대비 2.7포인트 하락
유로지역을 시작으로 글로벌 경기침체 우려가 재확산되면서 금리 및 주가 하락
* 미 국채 10년물, 경기침체 우려로 23일 3.74%로 전주대비 3bp 하락
* 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 23일 전주대비 각각 1.7%, 1.4%, 1.4% 하락

「ASEAN5」 금융스트레스지수는 전주대비 상승했으나 경보단계는 ‘주의’ 유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 59.9로 전주대비 7.3p 상승
* 주식·외환·채권시장 전 부문에서 변동성이 확대
* 베트남을 제외한 ASEAN 지역 모든 국가에서 스트레스지수가 전주대비 상승
인도네시아: 주가하락 및 외환시장 변동성 확대로 '관심'에서 '주의'로 한 단계 악화
베트남: 주식·외환시장 변동성이 축소되었으나 '주의'단계를 유지
태국: 주가하락, 주식·외환시장 변동성 확대로 '주의'에서 '경계'로 한 단계 악화
캄보디아는 '정상'단계를, 미얀마는 '주의'단계를 유지

2021 - 2023년 ASEAN FSI 지수 추이

ASEAN5의 금융스트레스 지수 추이를 나타낸 선 그래프. 2021년부터 2023년의 기간이 반영되어있으며 2023년 가장 경보단계는 주의 단계.

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘정상’ 유지

인디아 금융스트레스지수는 10.8로 전주대비 2.3p 하락
외환시장 변동성 축소가 주식시장 변동성 확대를 상쇄하면서 스트레스지수가 하락

2021 - 2023년 인디아 FSI 지수 추이

인디아의 금융스트레스 지수 추이를 나타낸 선 그래프. 2021년부터 2023년의 기간이 반영되어있으며 2023년 가장 경보단계는 정상 단계.

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘관심’ 유지

한국 금융스트레스지수는 40.1로 전주대비 0.3p 상승
주가 하락, 달러/원 환율 상승으로 주식·외환부문 스트레스가 상승했으나, 장단기스프레드 확대 및 은행 베타지수 하락으로 채권·은행부문은 스트레스가 하락

2021 - 2023년 한국 FSI 지수 추이

한국의 금융스트레스 지수 추이를 나타낸 선 그래프. 2021년부터 2023년의 기간이 반영되어있으며 2023년 가장 경보단계는 관심 단계.

자료: KB국민은행 추정

금주는 美 대형은행 스트레스테스트 결과 및 바그너 그룹 사태 이후 불확실성에 주목

29일 발표되는 美 대형은행 스트레스테스트 결과는 은행의 자산건전성 문제가 없을것이라고 예상되는 가운데, 은행시스템에 불안요인이 있는 지 확인할 필요
* 시나리오 분석 하에서 은행들의 상업용 부동산 손실 추정금액도 주요 관찰사항
24일 러시아의 민간군사기업 (PMC)인 바그너 (Wagner) 그룹과 러시아 국방부간 갈등으로 쿠데타가 발생했으나, 벨라루스의 중재로 사태는 1일 만에 종료
* 우크라이나는 이번 사태를 기회로 공세를 강화하고 있는 가운데, 러-우 전쟁 양상이 확대될 수 있어 지정학적 불확실성 확대 여부를 모니터링 할 필요

「한국」 금융스트레스지수 상승. 단계는 ‘관심’ 유지

2023년 6월 5주차 금융스트레스지수 (40.1)은 전주대비 (39.8) 소폭 (+0.3p) 상승
경보단계는 '관심' 유지
주식·외환시장 부문에서 스트레스가 상승했으나, 채권·은행시장 부문은 스트레스가 하락
* 주식시장의 경우 변동성은 축소되었으나, 주가가 하락하면서 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율이 1,300원대까지 다시 상승하면서 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드가 확대되면서 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행 베타지수 하락 및 은행채 스프레드 축소로 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 FSI

자료: KB국민은행 추정

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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총 2화

6월 5주차 KB금융스트레스지수

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