[한국] 금융스트레스지수 51.1, 전주대비 8.0p 하락-금융불안지수, FSI

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2023년 9월 1주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.09.04

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융스트레스지수는 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 경제지표 부진으로 연착륙 기대감이 확산되면서 미국채 금리 하락, 주가 상승

美 경제지표가 예상보다 부진한 모습을 보이면서, 연착륙 기대감이 확산되는 상황
* 美 2분기 경제성장률 (GDP) 잠정치는 전분기 연율 2.1%로 하향 수정 (vs. 속보치 2.4%) 되었으며, 7월 근원소비지출 물가지수도 전월대비 0.2% 상승해 물가 둔화기조 유지
노동시장 지표도 기업들의 채용공고 감소 및 실업률 상승을 통해 연착륙 가능성을 뒷받침
* 7월 JOLTS 보고서에서 기업의 채용공고 건수가 882.7만 건으로 전월대비 33.8만 건 감소해 노동시장 불균형이 완화되고 있는 것으로 확인
* 9월 1일 발표된 8월 고용보고서에서 실업률은 3.8%로 전월대비 0.3%p 상승했으며, 시간당 평균임금도 전년동월대비 4.3% 상승해 전월 (4.4%)대비 0.1%p 하락
美 경제가 연착륙 할 것이라는 기대감에 힘입어 美 국채금리는 하락, 주가는 상승
* 미 국채 10년물 금리는 9월 1일 현재 4.18%로 전주대비 5bp 하락
* 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 9월 1일 현재 전주대비 각각 1.4%, 3.2%, 2.8% 상승

「ASEAN5」 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’ 유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 37.4로 전주대비 9.4p 하락
* 주식·외환시장부문 변동성 축소가 채권시장 부문 변동성 확대를 상쇄
* 캄보디아를 제외한 ASEAN 모든 국가의 스트레스가 전주대비 하락
캄보디아: 주가 하락 및 주식시장 변동성 확대로 경보단계가 '관심'에서 '주의'로 한 단계 악화
인도네시아: 주가상승 및 주식·외환시장 변동성 축소에도 경보단계는 '관심'단계를 유지
베트남: 주가상승 및 주식시장 변동성 축소로 경보단계는 '주의'에서 '관심'으로 한 단계 개선
태국: 내각 구성 완료로 금융시장은 안정화 단계에 진입, 경보단계는 '주의'단계를 유지
미얀마: 주가상승 및 주식시장 변동성 축소에 힘입어 '정상'단계를 유지

2021 - 2023년 ASEAN FSI 지수 추이

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘관심’ 유지

인디아 금융스트레스지수는 28.2로 전주대비 3.3p 하락
외환시장 변동성 축소가 주식시장 변동성 확대를 상쇄하면서 스트레스가 전주대비 하락

2021 - 2023년 인디아 FSI 지수 추이

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’단계를 유지

한국 금융스트레스지수는 51.1로 전주대비 8.0p 하락
장단기스프레드 축소로 인한 채권시장 스트레스 상승 폭을, 주가상승, 외환시장 변동성 축소, 은행주 주가 상승으로 인한 주식·외환·은행시장 부문 스트레스 하락 폭이 상쇄

2021 - 2023년 한국 FSI 지수 추이

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

자료: KB국민은행 추정

금주는 美 연준의 베이지북과 중국 무역지표, 한국 경상수지를 주목할 필요

7일 발표되는 美 연준의 베이지북에서 미국 경제의 동향을 통해 연착륙 가능성을 확인할 필요
같은 날 발표되는 중국 8월 수출은 주요 선진국들의 수요 둔화로 전년동월대비 두 자릿수 감소세 (-10.0%)가 이어질 것으로 예상하는 가운데, 중국의 경기둔화 우려에 유의할 필요
8일 발표되는 한국 7월 경상수지는 서비스수지 적자를 무역수지 흑자가 상쇄하는 가운데, 본원소득수지 감소에 힘입어 흑자 폭이 45억 달러로 6월 (58.7억 달러)대비 축소를 예상

「한국」 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘주의’ 유지

2023년 9월 1주차 금융스트레스지수 (51.1)는 전주대비 (59.1) 하락 (-8.0p)
경보단계는 ‘주의’ 유지
주식·외환·은행시장 부문의 스트레스하락이 채권시장 스트레스상승을 상쇄하면서 금융스트레스지수가 하락
* 주식시장의 경우 주가상승 및 시장 변동성 축소에 힘입어 스트레스지수가 하락
* 외환시장은 달러/원 환율 하락 및 변동성 축소로 스트레스지수가 하락
* 채권시장의 경우 장단기스프레드가 축소되면서 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행 베타지수 하락 및 은행주 주가 상승으로 스트레스지수가 하락

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 FSI

자료: KB국민은행 추정

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.

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9월 1주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 전주대비 9.4p 하락, 단계는 ‘관심’

2023.09.04 장현상

[한국] 금융스트레스지수 51.1, 전주대비 8.0p 하락

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