2화. 태국, 차기 총리 선출 투표를 앞두고 정치적 불확실성 확대-지정학적리스크, GPRI

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7월 KB 지정학적 위험지수 (GPRI)

시리즈 총 3화

2023.07.12

읽는시간 4분

지정학적 위험지수(GPRI)란?

개별 국가의 신문기사 데이터베이스를 수집한 후 신문에서 나타나는 지정학적 긴장과 관계되는 단어의 비율을 통해 계산한 지수입니다.

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상.관심.주의.경계.심각)로 구성됩니다.

ASEAN 국가별 지정학적 위험지수

인도네시아, 캄보디아는 GPRI가 전월대비 하락했으나, 베트남, 미얀마, 태국은 전월대비 상승

ASEAN 5개국은 인도네시아, 캄보디아, 베트남, 미얀마, 태국 등 KB그룹 진출 국가로 구성
ASEAN 5개국의 주요 지정학적 이슈는 아래와 같음
⁎ 인도네시아: 9 월 남중국해에서 ASEAN 합동 군사훈련 실시, 독일과 국방협력 강화
⁎ 캄보디아: 국경지역 드론 침공에 격추 지시 및 유엔에 조사 요청, 베트남 테러 용의자 국경 침입을 대비해 보안 강화
⁎ 베트남: 중부지역 닥락성에서 테러 발생으로 9 명 사망, 대만의 남중국해 스프래틀리 군도에서 실사격 훈련 진행을 비난
⁎ 미얀마: 군부, 사이클론 피해지역에 대한 지원 차단, 反군부 측 자금 조달원 차단, ASEAN 주요국, 군부가 참여하는 태국 주재 외무장관 회의 불참, 사가잉 지역에서 군부-反군부 충돌 격화 등
⁎ 태국: 총선 결과가 최종적으로 확정되었으나, 차기 총리 선출을 위한 투표를 앞두고 정치적 불확실성이 확대

「ASEAN」 지정학적 위험지수

ASEAN 지정학적 위험지수를 나타낸 표. 인도네시아, 캄보디아는 'GPRI'가 전월대비 하락했으나, 베트남, 미얀마, 태국은 전월대비 상승.

「ASEAN」 국가별 주요 지정학적 사건 리스트

ASEAN 국가별 주요 지정학적 사건 리스트를 나타낸 표.

GPRI는 쿠데타 해결 전까지 미얀마가 가장 높은 수준을 유지할 전망

지정학적 위험지수 (GPRI)를 평균 및 표준편차를 통해 표준화한 결과, 미얀마는 장기평균대비 +4.2 표준편차를 기록해 ASEAN 국가에서 가장 높은 수치를 기록
⁎ 미얀마는 쿠데타 이후 지속적으로 장기평균대비 +4 표준편차 이상의 높은 수준을 유지하고 있는 상황
한국은 북한의 정찰위성 발사 이슈 및 탄도미사일 발사로 GPRI가 전월대비 상승해 장기평균수준 대비 +1 표준편차를 상회
인도네시아는 중국 견제를 위해 남중국해에서 ASEAN 합동 군사훈련을 실시하기로 결정했으나, 장기평균수준을 하회
캄보디아는 국경지역에서 드론이 자국 영공을 침공한 이슈가 있었으나 GPRI가 장기평균수준을 하회
베트남은 대만과 남중국해 지역에서 갈등 및 닥락성 테러 발생으로 GPRI가 상승하면서 장기평균수준을 유지
태국은 총선거 이후 총리 선출 지연으로 정치적 불확실성이 확대되면서 GPRI가 상승했으나, 장기평균수준을 하회

GPRI와 금융스트레스지수 (FSI) 비교

지정학적 리스크 변화에도 금융스트레스지수는 국가별로 차이를 보였으며, 태국의 사례를 주목할 필요

지정학적 리스크가 심화될 경우 금융시장 불안정성 확대로 금융스트레스지수 (FSI)가 상승하는 경향이 있으나, 최근 FSI는美 연준의 정책금리 추가 인상 가능성으로 글로벌 금융시장 불확실성이 확대된 점이 주요인
⁎ 매주 월요일에 발간되는 FSI 는 각 단계별로 1 점부터 5 점을 부여하였으며, 6 월 3 주차를 기준으로 작성
한국 GPRI는 대북 갈등으로 GPRI가 상승해 장기평균수준대비 +1 표준편차를 상회하고 있으며, FSI는 주가하락 및 주식시장 변동성 확대, 달러/원 환율 상승 및 새마을금고 이슈로 FSI가 상승. 경보단계는 ‘관심’을 유지
GPRI가 전월대비 하락한 인도네시아, 캄보디아는 FSI 경보단계가 각각 하락, 상승하면서 정 반대의 모습을 보임
⁎ 인도네시아는 주식시장 변동성 축소로 FSI 경보단계가 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선
⁎ 캄보디아는 인도네시아와 달리 주식시장 변동성 확대로 FSI 경보단계가 ‘정상’에서 ‘관심’으로 한 단계 악화
반면 GPRI가 전월대비 상승한 베트남과 미얀마의 FSI 경보단계는 각각 전월대비 동일, 하락을 기록
⁎ 베트남은 외환시장 변동성 확대에도 불구하고, 주가지수 상승으로 FSI 경보단계는 ‘관심’을 유지
⁎ 미얀마는 GPRI 가 전월대비 상승했으나, 외환시장 변동성 축소로 FSI 경보단계는 ‘경계’에서 ‘주의’로 한 단계 개선
한편 태국은 총선거 이후 새정부가 구성되지 않으면서 정치적 불확실성 확대로 GPRI가 전월대비 상승했으며, 외국인 투자자도 빠져나가면서 FSI 경보단계가 ‘주의’에서 ‘심각’으로 전월대비 두 단계 악화
⁎ 태국은 과거 총선거 마다 쿠데타가 발생한 사례가 있어, 정치적 불확실성으로 인한 GPRI 상승이 FSI 의 상승 요인으로 작용

2023년 5월 ASEAN 국가 및 한국의 표준화된 GPRI

주: 1) 표준화된 GPRI는 개별 국가의 평균과 표준편차를 이용하여 표준화한 점수, 금색 선은 장기평균수준 2) 금융스트레스 지수는 최신 발간 자료 기준으로 작성

2023년 7월 ASEAN 국가 및 한국의 금융스트레스지수

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.