[7월 26일] 환율 동향 및 전망

달러/원 환율 1,379~1,387원 전망

2024.07.26

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

달러/원 환율, 증시 조정 국면 지속, 외인 자금 이탈 부담에 하방 제약
글로벌 동향, 예상보다 좋았던 미국 2분기 성장률에 미 달러화 강세
마켓 이슈, 일본으로 돌아오는 와타나베 부인, 캐리 트레이드 청산되나?

달러/원 환율, 증시 조정 국면 지속, 외인 자금 이탈 부담에 하방 제약

전일 달러/원 환율은 엔 및 위안화 등 주변국 통화 강세에도 불구하고, 전날 뉴욕증시 조정에 따른 국내증시 외국인 순매도와 역외 달러 매수 등 수급 불균형으로 인해 장중 1,388원까지 상승했음. 이후 고점 인식 달러 매도로 인해 상승 폭이 축소, 전일 종가 대비 1.6원 상승한 1,385.4원에 마감함

야간장에서는 미국 경제지표 호조에도 엔화 강세에 하방 압력을 받으며 1,383.0원에 마감, 뉴욕장의 NDF 역외 환율은 전일 종가 대비 1.45원 하락한 1,381.50원에 최종 호가됨

금일 달러/원 환율은 증시 조정에 따른 외인 자금 이탈 부담으로 인해 하방이 제약, 1,380원대 초중반에서 등락이 예상됨. 전날에도 뉴욕증시에서 기술주가 부진, 따라서 반도체 비중이 높은 국내증시도 조정 국면이 지속될 것으로 예상됨

이에 따른 외국인 자금 이탈이 원화 약세 압력으로 작용할 전망임. 다만 엔 및 위안화의 강세가 달러/원 환율의 추가 상승을 억제할 것으로 예상됨

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향, 예상보다 좋았던 미국 2분기 성장률에 미 달러화 강세

전일 미 달러화는 미국의 2분기 경제성장률 호조로 인해 강세를 보임. 주요 6개국 통화로 구성된 달러 지수는 0.05% 상승한 104.41pt를 기록함. 전일 발표된 미국의 2분기 성장률은 전기비 연율 2.8%를 기록하며 예상치 (2.0%) 및 직전치 (1.4%)를 모두 큰 폭으로 상회함

특히 미국 경제의 70%를 차지하는 개인소비지출 (PCE)이 1분기 1.5% 증가에서 2분기에는 2.3%나 증가하며 견고한 소비를 시사함. 고용도 견고했는데, 신규 실업수당 청구건수는 23만 5천명을 기록하며 예상치 (23만 7천명) 및 전주치 (24만 5천명)를 모두 하회했음

한편 경기호조에도 불구하고 연준 금리인하 기대는 그대로 유지됨. 페드워치 (FedWatch)의 9월 인하 확률은 100%, 연말까지 3회 이상 인하 확률은 59.7%로 반영 중임. 한편 뉴욕증시는 다우존스 지수가 반등에 성공했으나, 나스닥 및 S&P500 지수는 조정 국면에 지속되며 하락 마감함

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈, 일본으로 돌아오는 와타나베 부인, 캐리 트레이드 청산되나?

최근 달러당 엔화 환율이 지난 5월 초 이후 최저치인 151엔대까지 속락하는 등, 엔화 강세가 나타나고 있음. 이는 미국 및 일본의 통화정책 차별화에 대한 기대 때문임. 시장은 연준이 연내 금리인하를 3회까지도 할 가능성을 반영하고 있는 반면, BOJ는 이르면 다음 주 회의에서 추가 금리인상에 나설 것으로 기대하고 있음

이로 인해 엔 캐리 트레이드 청산 움직임도 나타나고 있음. 캐리 트레이드는 저금리 통화를 차입해 고금리 통화에 투자하는 기법을 의미함. 엔 캐리 상대 통화로는 주로 호주, 뉴질랜드, 멕시코, 브라질 등 고금리 통화가 사용되고 있음

엔화 강세로 인해 투자자들이 캐리 청산 (엔화 매수-상대 통화 매도)에 나서면서, 상대 통화들은 약세를 보이고 있음. 다음 주 수요일 (31일) 개최될 BOJ 금정위에서 국채매입 축소 계획 발표와 더불어 추가 금리인상까지 있을 경우, 엔 캐리 트레이드 청산은 더욱 가속될 것으로 예상됨

엔 캐리 상대 통화의 약세 (6.28~7.26)

6월 28일 부터 7월 26일 까지 '엔 캐리 상대 통화'의 약세에 대한 내용을 페소, 헤알, 호주 달러, 뉴질랜드 달러와 비교한 그래프이다.

자료: 인포맥스

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁

KB국민은행 이코노미스트

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