미국 핵심 경제지표 경계 심리에 달러/원 혼조 예상

• 이번 주에는 주 초부터 후반까지 미국의 5월 핵심 경제지표들이 발표될 예정임. 3일 ISM 제조업 PMI를 시작으로 5일 서비스업 PMI, 7일에는 비농업 고용 및 실업률, 시간당 평균임금 등이 발표됨
• 블룸버그 컨센서스에서는 5월 지표들이 4월보다 전반적으로 개선될 것으로 예상하고 있으며, 특히 고용과 임금이 여전히 양호하다는 점에서 이는 미 달러화 가치를 지지해주는 요인이 될 수 있음
• 또한 해당 지표들은 그 다음 주 있을 6월 13일 FOMC 정례회의를 앞두고 발표되는 핵심 지표라는 점에서 중요한 의미를 지님. PMI 및 고용 등이 시장 예상을 큰 폭으로 상회할 경우, FOMC도 매파적일 수 있으며 연준 정책방향에 대한 불확실성도 커질 것으로 판단됨

• 지난 주 달러 지수 (DXY)는 미국 장기금리 급등에 105pt를 상회한 이후 1분기 성장률 하향 조정에 104pt 중후반으로 조정됨. 이번 주는 미국 핵심 경제지표에 대한 경계 심리에 강보합이 예상되며, 하단은 100일 이평선에서 지지될 것으로 전망
• 이번 주 유로/달러는 ECB 금리인하에 조정이 예상되나, 기술적으로 200일 이평선인 1.07달러 후반에서 강하게 지지되고 있다는 점에서 하락 폭은 크지 않을 전망. 달러/엔은 일본 장기금리 상승세에 158엔 부근에서 상단이 형성되어 있으나, 하락 폭도 크지는 않을 전망
• 이번 주 달러/원은 미국 경제지표 경계 및 수급 부담에 따른 상방 압력에도 불구하고, 지난 주 급등에 대한 되돌림 압력에 혼조세 예상
• 이번 주 달러/원 환율 레인지는 1,360~1,390원으로 예상

금리 스왑 (IRS), 한국 소비자물가 및 미국 고용지표 경계 심리에 방향성 탐색 장세 예상

• 지난주 IRS 금리는 미국 주요 경제지표 발표 경계 장세 속, 미국 연준 인사들의 매파적 발언 소화하며 장기물 중심 금리 상승한 미국채 금리에 연동됨. 미국 1분기 성장률 하향 소화하며 상승 폭 일부 되돌리며 커브 스티프닝
• 이번주 IRS 금리는 지난 주 미국 PCE물가지표 소화한 미국채 금리 움직임에 연동되며 변동성 확대 출발 예상. 이후 한국 CPI와 휴일 이후 예정된 미국 고용지표 경계 심리에 방향성 탐색하는 대기 장세가 지속될 것으로 전망

통화 스왑 (CRS), 에셋스왑 물량이 잠재적 변동 요인. 사모부채 발행 이슈에 주목하며 대치 장세 예상

• 지난주 CRS 금리는 월요일 미국장 휴장으로 한산한 모습으로 출발. 이후 3년 이상 구간으로 비드 나오면서 장기물 위주로 금리 상방이 견인되며 커브 스티프닝
• 이번주 CRS 금리는 대기 중인 에셋스왑 물량이 지속적으로 잠재적 소재로 작용할 것으로 보임. 이 가운데 사모부채 발행 이슈에 주목하며 조심스럽게 대치하는 모습 보일 것으로 예상