컨택트 + 언택트 고르게 가져가야 할 때. 소비, 그린 테마 주목

KB 해외주식 | 중국

■성장주 발목을 잡는 세 가지 이슈: 통화정책 정상화, 미중 갈등, 중국 정부 주식시장 과열 경계
중국은 코로나19 영향권에서 벗어나면서 경기 개선에 따른 통화정책 정상화가 나타날 전망이다.
시장은 이에 따른 불안감을 드러내고 있으나, 통화정책이 빠르게 중립적인 스탠스로 선회할 가능성은 낮다.
미국의 중국 기술기업 압박으로, 중국 반도체 수직계열화가 가속화될 전망이다.
화웨이는 9월 15일부터 반도체 수입이 불가하기 때문에 단기로는 비축해둔 재고로 충격을 완화할 것으로 보인다.
미국의 제재 조치가 장기화될 경우, 스마트폰은 중국 로컬 브랜드인 샤오미, 오포, 비보 등으로 시장점유율이 확대될 것으로 보이며, 통신장비는 화웨이에서 중흥통신으로 주도권이 넘어갈 가능성이 있다.
지난 9월 8일 창업판 상하한가 제한이 20%로 확대된 이후 일부 종목의 주가조작이 의심되어 거래가 정지되었다.
중국 정부의 개인투자자 과열 제어가 진행되면서 단기로 시장이 흔들릴 수 있지만, 중장기적으로 중국 증시 변동성을 낮추고, 건전성을 강화하는 측면에서는 긍정적이다.