[미리보기] 2024년 12월 글로벌 경제 및 금융시장 전망

홈 투자 경제 흐름 심층 분석

미국 공화당 승리로 경제 및 통화정책 차별화, 달러 여전히 강세

24.12.02

읽는시간 0분

Macro: 트럼프의 복귀로 미국과 비미국 경제 차별화

11/5일, 하반기 빅 이벤트였던 미 대선과 의회 선거에서 공화당의 트럼프, 의회도 상원 및 하원 모두 공화당이 승리함 (Red Sweep)
트럼프 대통령 당선인은 곧바로 충성파, 강경론자로 내각 구성원을 지명, 2025년 ‘감세와 보편적 관세, 재정지출 축소, 미국 우선주의’ 강화를 시사
2025년 세계경제는 미국의 보호무역 강화 등으로 글로벌 교역 위축, 성장률은 하향 조정이 필요. 미국 역시 부메랑 효과로 25년 하반기부터 둔화
최근 주요국 경제상황에서도 미국은 여전히 양호, 반면 유로, 영국, 한국 등 비미국 경제는 내수와 수출 전반적으로 부진한 모습임

금리: 트럼프 시대를 대비하는 주요국 중앙은행 (12월 미국 10년 3.90~4.40%, 한국 10년 2.55~2.95%)

11월 미국 금리, 공화당의 ‘레드 스윕’ 이후 트럼프 정책 불확실성에 상승했으나, 이후 ‘트럼프 트레이드’가 되돌려지며 하락
주요국 중앙은행, 트럼프 대통령의 예상치 못한 관세 부과 등을 대비해 물가상승 우려에도 정책금리 인하 사이클 지속
유로지역, 경기 부양 비중 높이면서 완화적 통화정책 기조 유지, 일본은 물가 상승세를 감안할 때 12월 금정위에서 0.15%p 추가 인상 예상
12월 금리, ‘트럼프 트레이드’ 되돌려지며 금리 하방 압력 강화, 한국은 11월 금통위에서 기준금리 깜짝 인하 및 국채공급 부족에 하락세 지속

환율, 미 달러 조정 기대에도 상방 리스크 잔존 (12월 1,360~1,420원)

달러, 11월 미국 대선 이후 트럼프 트레이드에 미 달러화 초강세, 12월은 연준 추가 금리인하에 따른 달러 고평가 해소 예상
유로, 트럼프 당선에 따른 수출 타격 우려 및 유로지역 경기회복 지연에 유로/달러 패리티 우려, 12월 ECB 점진적 인하에 유로화 반등 전망
일본 엔, 트럼프 트레이드 및 일본 정치 불확실성에도, 12월 일본 BOJ의 추가 금리인상 기대에 엔화 강세 전환 예상
한국 원, 달러 고평가 완화 및 연말 네고 우위 등 수급 부담 완화에 달러/원 소폭 조정, 다만 국내 경기둔화 및 지정학 긴장에 상방 리스크 잔존

12월 Macro & Market Calendar

자료: Bloomberg, 인포맥스, Trading Economics, 기획재정부, 한국은행, 각국 중앙은행

KB 국민은행 자본시장그룹 House View

#레드 스윕 #미국 우선주의 #트럼프 트레이드 #관세 부과 #기준금리 #트럼프 복귀

더 많은 콘텐츠가 궁금하신가요? KB Star FX에서 콘텐츠 더 보기

본 자료는 경제 및 금융 여건에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공 목적으로 작성, 배포되는 조사분석 자료이며 오직 “정보제공”만을 목적으로 합니다. 따라서 KB국민은행 이외의 독자 혹은 고객의 투자 상담이나 투자결과에 대한 법적 책임소재와 관련된 증빙자료로 사용될 수 없으며, 고객의 최종적인 투자 결정은 고객의 판단 및 책임에 근거하여 이루어져야 합니다. 또한, 본 자료에서 제시된 어떠한 예측이나 전망도 실현된다는 보장은 없습니다. 당행 직원은 투자 권유 또는 투자 관련 고객 상담 시 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 및 당행 규정 업무 프로세스를 준수할 의무가 있습니다. 또한, 본 자료의 지적 재산권은 KB국민은행에 있으므로 당행의 사전 동의 없이 본 자료의 무단 배포 및 복제는 금지됩니다.