- 지난 12월 한국에서는 45년 만의 비상 계엄 발표와 8년 만의 대통령 탄핵 소추 등 정치적 혼란, 소비심리 위축과 내수 부진, 수출입도 둔화
- 1월 20일, 미국 47대 대통령으로 트럼프 취임, 이민 제한과 멕시코, 캐나다 관세 부과 등 곧바로 행정명령 발표 예상. 무역과 시장 불확실성 야기
- 2025년 미국 연준의 금리인하 속도 조절, 반면 유로와 영국 등은 금리인하 기조 지속, 일본은 임금협상 등 춘투 이후에 금리인상 결정
- 미국과 비미국의 경제 온도 차, 통화정책 차별화 불가피. 당초 전망보다 미국의 금리인하 지연은 글로벌 금리 하방 제약, 달러화에는 강세 요인
[미리보기] 2025년 1월 글로벌 경제 및 금융시장 전망
한국 정치 불안과 트럼프 2기 출범, 금리와 달러의 상단 테스트
시리즈 총 4화
2024.12.31
읽는시간 4분
Macro: 한국의 정치 불안과 트럼프 시대의 개막
금리: 점진적 금리인하를 위한 ‘일시 정지 (Pause)’ (1월 미국 10년 4.25~4.75%, 한국 10년 2.60~3.10%)
- 12월 미국 금리, 연준의 정책금리 인하에도 경제전망 (SEP)에서 금리인하 속도 조절 시사 – 장기물 금리 중심으로 상승세 지속
- 주요국 중앙은행, 경기부양 비중을 높이면서 완화적 통화정책 기조 유지, 미국과 비미국간 통화정책 차별 본격화
- 유로지역, 경기회복 모멘텀 약화를 이유로 금리인하 사이클 유지, 일본은 춘투 진행상황 및 트럼프 정책 확인 후 금리인상 진행할 전망
- 1월 금리, 고용지표 둔화에 경기둔화 우려가 다시 부각되며 금리 하방 예상, 한국은 정치적 불확실성 해결 전 까지 금리 변동성 확대 불가피
환율: 미국의 ‘나 홀로 독주’에 더 이어질 강 달러와 원화 디스카운트 (1월 1,430~1,490원)
- 달러, 12월 매파적 연준에 미 달러화 강세 지속, 1월에도 미국-비미국 경제 및 통화정책 차별화에 달러 고평가 지속 전망
- 유로, 유로지역 경기회복 지연에 따른 ECB 추가 금리인하 기대에 1월에도 유로화 약세 흐름 지속
- 일본 엔, 인플레이션 압력에도 경기 불확실성에 BOJ 금리동결 예상, 미일 장기금리차 유지되며 엔화 혼조
- 한국 원, 국내 정치 불안 지속과 연초 수출 둔화 등 외화 수급 여건 악화, 트럼프 정책 불확실성 등에 약세 지속
1월 Macro & Market Calendar
자료: Bloomberg, 인포맥스, Trading Economics, 기획재정부, 한국은행, 각국 중앙은행
KB국민은행 자본시장그룹 House View
본 자료는 경제 및 금융 여건에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공 목적으로 작성, 배포되는 조사분석 자료이며 오직 “정보제공”만을 목적으로 합니다. 따라서 KB국민은행 이외의 독자 혹은 고객의 투자 상담이나 투자결과에 대한 법적 책임소재와 관련된 증빙자료로 사용될 수 없으며, 고객의 최종적인 투자 결정은 고객의 판단 및 책임에 근거하여 이루어져야 합니다. 또한, 본 자료에서 제시된 어떠한 예측이나 전망도 실현된다는 보장은 없습니다. 당행 직원은 투자 권유 또는 투자 관련 고객 상담 시 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 및 당행 규정 업무 프로세스를 준수할 의무가 있습니다. 또한, 본 자료의 지적 재산권은 KB국민은행에 있으므로 당행의 사전 동의 없이 본 자료의 무단 배포 및 복제는 금지됩니다.
총 4화
2025년 1월 글로벌 경제 및 금융시장 전망
금융용어사전
