[한국] 금융스트레스지수 43.6, 전주대비 3.6p 하락-금융불안지수, FSI

홈 경제 경제 시장 분석

2023년 7월 3주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2023.07.17

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융스트레스지수는 금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

美 6월 물가지표가 예상을 하회하면서, 긴축 종료 기대감으로 금리 하락, 주가 상승

12일 발표된 美 6월 소비자물가지수 (CPI)는 전년동월대비 3.0%, 전월대비 0.2% 상승해 시장 예상치를 하회, 美 연준 정책금리 인상 폭이 1회에 그칠 것이라는 의견 제기
근원 CPI 상승률이 전년동월대비 4.8%로 시장 예상 (5.0%)를 하회한 점과, 13일 발표된 생산자물가지수 (PPI)가 전년동월대비 0.1% 상승한 점도 긴축 종료 기대감을 높임
* Fed Watch의 7월 FOMC 금리인상 확률은 17일 기준 96.1%를 기록했으나, 9월 추가 금리인상 확률은 15.4%로 전주대비 6.9%p 하락
물가상승률이 예상을 하회하면서 7월 정책금리 인상이 마지막일 것이라는 기대감이 작용해 국채금리 하락, 주가는 상승
* 미 국채 10년물, 연준의 긴축 종료 기대감으로 14일 3.83%로 전주대비 22bp 하락
* 다우존스, 나스닥, S&P500 지수는 14일 전주대비 각각 2.3%, 3.3%, 2.4% 상승

「ASEAN5」 금융스트레스지수는 전주대비 상승했으나 경보단계는 ‘주의’ 유지

「ASEAN5」 스트레스지수는 60.8로 전주대비 0.3p 상승
* 주식·채권시장 변동성 축소를 외환시장 변동성 확대가 상쇄하면서 스트레스가 상승
* 인도네시아, 미얀마의 스트레스지수는 상승했으나, 캄보디아, 베트남, 태국은 하락
태국: 주가지수 상승 및 바트화 환율 하락으로 스트레스가 하락, 경보단계가 ‘심각’에서 ‘경계’로 한 단계 개선되었으나, 개선 정도는 크지 않음
인도네시아: 주식·외환시장 변동성이 확대되면서 ‘관심’에서 ‘주의’로 한 단계 악화
캄보디아: 주가지수의 큰 폭 상승이 외환시장 변동성 증가로 상쇄되며 ‘관심’단계를 유지
베트남과 미얀마는 ‘주의’단계를 유지

2021 - 2023년 ASEAN FSI 지수 추이

2021 - 23년 ASEAN FSI 지수 추이

자료: KB국민은행 추정

「인디아」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는‘정상’ 유지

인디아 금융스트레스지수는 14.2로 전주대비 2.7p 하락
주가상승 및 주식·외환시장 변동성 축소가 스트레스지수 하락의 주요인

2021 - 2023년 인디아 FSI 지수 추이

2021 - 23년 인디아 FSI 지수 추이

자료: KB국민은행 추정

「한국」 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘관심’ 유지

한국 금융스트레스지수는 43.6으로 전주대비 3.6p 하락
달러/원 환율 하락, 장단기스프레드 확대로 외환·채권 부문에서 스트레스가 하락했으나, 주식시장 변동성 확대, 은행 베타지수 상승으로 주식·은행시장 스트레스는 상승

2021 - 2023년 한국 FSI 지수 추이

2021 - 23년 한국 FSI 지수 추이

자료: KB국민은행 추정

금주는 美 6월 소매판매와 인민은행의 정책금리 발표를 주목할 필요

17일 발표된 중국의 2분기 경제성장률은 전년동기대비 6.3%로 시장 예상 (7.3%)을 하회한 가운데, 인민은행의 정책금리 인하 등 추가 경기부양책 발표 여부를 확인할 필요
* 2분기 경제성장률은 2022년 상해 봉쇄로 인한 기저효과로 높은 성장률을 기록했으나, 시장 예상을 하회하면서 경기 모멘텀의 추가적인 부진을 우려
18일 발표되는 美 6월 소매판매는 타이트한 노동시장이 유지되고 있어 전월대비 증가 폭 확대 (0.5%, vs. 5월 0.3%)가 예상되어 연준의 추가 긴축 재료가 될 전망

「한국」 금융스트레스지수 하락. 단계는 ‘관심’ 유지

2023년 7월 3주차 금융스트레스지수 (43.6)는 전주대비 (47.2) 하락 (-3.6p)
경보단계는 ‘관심’ 유지
외환·채권시장 부문에서 스트레스가 하락했으나, 주식·은행시장 부문은 스트레스가 상승
* 주식시장의 경우 주가상승에도 변동성이 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율의 하락 및, 환율 변동성이 축소되면서 스트레스지수가 하락
* 채권시장의 경우 장단기스프레드가 확대되면서 스트레스지수가 하락
* 은행부문은 은행 베타지수가 상승하면서 스트레스지수가 상승

한국 금융스트레스지수 (FSI)

한국 FSI

자료: KB국민은행 추정

#금융스트레스지수 #물가지표 #정책금리 #경보단계 #인민은행

더 많은 콘텐츠가 궁금하신가요? KB Star FX에서 콘텐츠 더 보기

본 자료는 경제 및 금융 여건에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공 목적으로 작성, 배포되는 조사분석 자료이며 오직 “KB국민은행 내에서 정보제공만”을 목적으로 합니다. 따라서 KB국민은행 이외의 독자 혹은 고객의 투자 상담이나 투자결과에 대한 법적 책임소재와 관련된 증빙자료로 사용될 수 없으며, 고객의 최종적인 투자 결정은 고객의 판단 및 책임에 근거하여 이루어져야 합니다. 또한, 본 자료에서 제시된 어떠한 예측이나 전망도 실현된다는 보장은 없습니다. 당행 직원은 투자 권유 또는 투자 관련 고객 상담 시 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 및 당행 규정 업무 프로세스를 준수할 의무가 있습니다. 또한, 본 자료의 지적 재산권은 KB국민은행에 있으므로 당행의 사전 동의 없이 본 자료의 무단 배포 및 복제는 금지됩니다.

장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.

장현상

KB국민은행 이코노미스트

숫자로 보는 글로벌 거시경제. 고객의 눈높이에서 핵심만 쉽게 설명합니다.

총 2화

7월 3주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 전주대비 0.3p 상승, 단계는 ‘주의’

2023.07.17 장재철

[한국] 금융스트레스지수 43.6, 전주대비 3.6p 하락

현재글

2023.07.17 장재철

더 알고 싶을
내용을 추천해요