2화. 2023년 3월 ASEAN 국가별 지정학적 위험지수-지정학적리스크, GPRI

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지정학리스크

시리즈 총 3화

2023.03.08

읽는시간 4분

지정학적 위험지수(GPRI)란?

개별 국가의 신문기사 데이터베이스를 수집한 후 신문에서 나타나는 지정학적 긴장과 관계되는 단어의 비율을 통해 계산한 지수입니다.

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상.관심.주의.경계.심각)로 구성됩니다.

ASEAN 국가별 지정학적 위험지수

지역별로 차이: 인도네시아를 제외한 모든 국가들의 GPRI가 상승

ASEAN 5개국은 인도네시아, 캄보디아, 베트남, 미얀마, 태국 등 KB그룹 진출 국가로 구성
ASEAN 5개국의 주요 지정학적 이슈는 아래와 같음
⁎ 인도네시아: 파푸아 분리주의 단체의 독립 인정 요구 및 와메나 지역에서 폭동 발생
⁎ 캄보디아: 캄보디아-중국, 양국간 군사훈련 재개, 정부, 독립언론인 민주주의의 소리 폐쇄조치
⁎ 베트남: 남중국해 지역에서 중국과 갈등 지속, 인디아-베트남, 對중국 공동대응 논의, 신임 국가주석으로 친중 성향 인물인 보 반 트엉 (Vo Van Thuong) 선출
⁎ 미얀마: 군부, 비상사태 6 개월 연장 결정, 3 개 지역에 계엄령 추가 선포, 양곤 인근 기차역에서 폭탄테러 발생으로 3명 사망, 호주 및 EU 의 미얀마 제재안 발표
⁎ 태국: 남부 분쟁지역에서 철도 폭탄테러로 8 명 부상, 태국-미국 간 정기 군사훈련 개시

「ASEAN」 지정학적 위험지수

ASEAN 지정학적 위험지수를 나타낸 표.

「ASEAN」 국가별 주요 지정학적 사건 리스트

ASEAN 국가별 주요 지정학적 사건 리스트.

GPRI는 쿠데타 해결 전 까지 미얀마가 가장 높은 수준을 유지할 전망

지정학적 위험지수 (GPRI)를 평균 및 표준편차를 통해 표준화한 결과, 미얀마는 5.8점으로 가장 높은 수준을 지속
⁎ 미얀마의 표준화된 GPRI 는 쿠데타 이후 지속적으로 4 점 이상의 높은 수준을 유지하고 있는 상황
한국은 북한 관련 지정학적 리스크 확대로 1.06점을 기록해 6개국 중 3위를 차지했으며, 캄보디아는 지정학적 리스크와 관계된 사건 발생 빈도가 낮아 장기평균수준을 하회하는 -1.46점을 기록해 6개국 중 최하위
베트남은 중국과 남중국해 갈등이 다시 재기되면서 표준화된 GPRI가 전월대비 1.1점 상승한 1.38점을 기록

GPRI와 금융스트레스지수 (FSI) 비교

최근 아세안 국가들의 FSI 상승 원인은 지정학적 리스크보다는 글로벌 금융시장 불확실성 심화 때문

지정학적 리스크가 악화될 경우 금융시장 불안정성 확대로 금융스트레스지수 (FSI)가 상승하는 경향이 있으나, 최근 FSI의 상승은 美 연준의 긴축 강화 우려로 인한 글로벌 금융시장 불확실성 심화가 주요인
⁎ 매주 월요일에 발간되는 FSI 는 각 단계별로 1 점부터 5 점을 부여하였으며, 3 월 1 주차를 기준으로 작성
⁎ 美 1 월 고용보고서에서 노동시장이 뜨겁다는 사실, 1 월 개인소비지출 (PCE) 물가지수가 예상 외의 상승을 기록하면서 금융시장 불확실성이 심화되었으며, ASEAN 지역의 FSI 는 전월대비 한 단계 악화된 주의 단계를 기록
한국의 GPRI는 대북 갈등 지속으로 장기평균수준을 상회하고 있으나, FSI는 주가하락 및 환율 상승에도 불구하고 채권시장이 안정화되면서 경계 단계를 유지, 다만 베트남을 제외한 다른 ASEAN 국가대비 높은 수준
캄보디아, 베트남, 미얀마, 태국 GPRI가 상승했으나, 태국을 제외한 국가들은 금융스트레스 경보단계가 전월과 동일
⁎ 태국은 미 연준의 긴축 강화 우려로 인한 달러화 강세로 바트화 가치가 하락하면서 금융스트레스 경보단계가 상승
반면 인도네시아는 GPRI가 하락했으나, 금융스트레스 경보단계는 전월과 동일
⁎ 인도네시아는 파푸아 지역 갈등에도 GPRI 가 전월대비 하락했으나, FSI 는 주의 단계를 유지
다만 캄보디아의 경우, 지정학적 위험지수가 낮고, 금융스트레스 지수도 낮은 상태를 보여주고 있으며, 이는 훈센 총리가 7월 총선거에 승리하기 위해 정치적 안정성을 유지하려고 노력하고 있기 때문이라고 분석

2023년 2월 ASEAN 국가 및 한국의 표준화된 GPRI

주: 1) 표준화된 GPRI는 개별 국가의 평균과 표준편차를 이용하여 표준화한 점수, 금색 선은 장기평균수준 2) 금융스트레스 지수는 최신 발간 자료 기준으로 작성

2023년 3월 ASEAN 국가 및 한국의 금융스트레스지수

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.