[7월 4주차] 금융시장 전망(4) 금리

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시리즈 총 5화

2023.07.24

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

미국채, 연준 금리 인상이 예상되지만 인상 이후 불확실성은 크게 확대되지 않을 전망
국고채, 미국 금리 흐름과의 차별화 시도 지속되며 '횡보' 예상

금리 전망

연준 금리인상 이후의 불확실성과 물가하락 압력은 크지 않을 전망

금주 미국채10년 금리는 변동성이 크겠지만 상승 압력이 다소 우세한 흐름을 이어갈 것으로 보인다. 6월 물가 둔화와 기업가동률의 부진을 지난 주 초까지 반영하다가 인플레이션 재반등 압력을 지난 주 후반부터 다소 늦게 반영하기 시작했기 때문이다.

또한 금주 FOMC에서 25bp 금리인상이 예상되고 있지만, 높은 Fed 금리수준 (5.5%)에도 불구하고 불확실성과 물가하락 압력은 크게 확대되기 어려운 구도이기 때문이다. 또한 연준의 스탠스도 매파적 성격을 유지할 가능성이 높다.
금주 국고채3년 금리는 변동성이 큰 가운데, 미국 금리 흐름과의 차별화 시도가 지속되며 전반적인 방향성이 ‘횡보’에 가까운 모습을 보일 것으로 예상된다. 미국과 중국 등의 통화정책 스탠스가 근본적으로 반대 방향이기 때문에 환율 변동을 경유한 국내금리의 변동성 확대는 불가피 한 것으로 보인다.

또한 미국 금리 상승을 어느 정도 반영하더라도 상대적으로 약한 국내 펀더멘털이 금리 상승 압력을 제약하는 양상도 이어질 전망이다.

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.