[6월 2주차] 금융시장 전망(1)

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시리즈 총 5화

2023.06.05

읽는시간 4분

이번 주 지표

중국 디플레이션 우려 속에 코로나 재확산 조짐

미국: 경기침체 우려에도 견고한 고용이 이어지면서 서비스업이 경기를 지지하고 있다는 점에서, 비제조업 PMI는 확장국면에 머물 것으로 예상
* 여행수요 회복으로 운송장비 주문이 크게 늘고 있어 공장주문 증가 전망

유로지역: 4월 초 OPEC+ 추가 감산 결정으로 상승했던 국제유가가 다시 70달러 수준으로 내려온 만큼, 생산자물가 상승세 둔화는 이어질 것으로 예상

일본: 식료품 등 높은 물가를 보이는 품목을 중심으로 가계지출은 전년동월대비 감소 폭 확대 예상

중국: 경기부양을 위한 당국의 유동성 공급과 인민은행의 금리동결 노력에도 불구하고 0%대의 낮은 물가 이어지며 디플레이션 우려 확대
* 코로나 재확산 조짐이 보이고 있어 5월 서비스업 PMI는 전월을 하회할 전망

한국: 경상수지는 상품수지 흑자전환과 서비스수지 적자폭 축소에도 불구하고 배당금 지급으로 인한 본원소득수지 적자폭 확대로 1개월 만에 적자전환 예상

금주 주요 지표 전망치

2023년 6월 2주차 '주요 지표' 전망치를 나타내는 그래프. '달러/원' 현재가는 1309원이며, 전망은 1290~1320원입니다. 그 외 '국고채 3년물', '국채 10년물', '미국채 10년물', '크레딧 스프레드'에 대한 현재가와 전망 정보를 담고 있습니다.

자료: KB국민은행

FX

남은 퍼즐은 미 연준의 금리 결정, 달러/원 1,310원대 혼조 예상

미 부채한도 합의안은 의회 최종 통과, 불확실성은 잠정 해소

지난주 미 5월 고용 호조에도 연준의 금리 동결 전망에 달러 강세는 제한적

금주 발표될 미국 ISM 서비스업, 무역수지 등은 부진 예상

내주 예정된 FOMC 회의에 대한 경계심리에 달러화 및 달러/원 환율 혼조 전망

금리

인플레이션 재 반등 가능성과 수급 부담에 의한 금리 상승압력 우세

미국채10년 금리는 상승 압력이 우세한 흐름을 이어갈 것으로 전망
* 고용의 호조로 물가 재 반등 압력이 높아졌고, 부채협상 이후의 비우호적 수급상황도 지속

국고3년 금리도 상승압력이 우세한 흐름을 이어갈 것으로 예상되나, 환율 상승세 제한과 약한 펀더멘털 등으로 미국 대비 낮은 금리 수준은 지속할 전망

크레딧

6월 FOMC 전까지 IG 크레딧 스프레드 안정적 흐름 예상

6월 2일 (금요일) 기준 투자등급 (IG) 크레딧 스프레드 3.2bp 축소

6월 FOMC 전까지 IG 크레딧 스프레드는 130bp대에서 보합 수준 유지 예상
* 부채한도 합의 결과, 향후 재정 지출 감축 폭이 기존의 시장 예상 대비 훨씬 적은 것으로 확인된 상황
* 4월 JOLTS 보고서, 5월 Nonfarm Payrolls가 연이어 시장 예상치를 크게 뛰어넘은 점이 최근 높아진 소프트랜딩 기대감을 지지할 것으로 예상

다만 부채한도 상향 입법 이후 재무부의 T-bill 발행 재개, 이번 주 RBA, BOC 통화정책회의 결과가 단기 금리의 변동성(상방 리스크)을 확대 시킬 수 있는 상황

따라서 이러한 여건이 크레딧 스프레드 추가 축소는 어렵게 만들 것으로 예상

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망

여러 국가의 '주요 경제지표'의 관련된 내용을 다루고 있는 표입니다. 국가는 5개국으로 미국, EU, 일본, 중국, 한국이 적혀있습니다. 이외에 각 지표에 대응하는 '발표일','이전치', '컨센서스/전망', '코멘트'가 있습니다.

#PMI #물가 #경제지표 #금융시장인플레이션 #국제유가

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장재철

KB국민은행 자본시장그룹 본부장

경제 분석을 통해 금융 시장을 예측하고, 고객과 함께 소통합니다.

조은

KB국민은행 이코노미스트

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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