경제·금융 용어사전

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해외직접생산품규칙

Foreign Direct Product Rules

해외직접생산품규칙 (FDPR· Foreign Direct Product Rules)은 미국이 아닌 다른 나라에서 만든 제품이더라도 미국산 소프트웨어나 장비, 기술 등이 사용됐다면 특정 국가에 반입을 금지하는 제재다. "해외직접제품"으로 쓰기도 한다.

국내에서 제품을 만들었더라도 미국산 장비나 기술이 활용됐다면 미국 상무부의 허가를 받지 않으면 특정 국가에 수출을 할 수 없게 된다.

미국은 중국, 러시아 같은 경쟁국 등에 대해 반도체, AI, 5G통신기술 등 첨단분야에 FDDR의 적용을 확대하고 있다.

미국은 2020년 글로벌 스마트폰 제조사인 화웨이에 FDPR 적용했으며 이로 인해 화웨이는 지난 2020년 4분기부터 6분기 연속 매출이 급감했다. 이 때문에 `화웨이식 제재'로도 불린다.

미국은 2022년 2월 24일 우크라이나를 침공한 러시아에 대해서도 전자(반도체), 컴퓨터, 통신·정보보안 등 7개 분야 57개 하위 기술 분야에 대해 FDDR을 적용시키는 대러 제재를 취하기도 했다. 발표 당시 미국과 유사한 수준의 대러 제재를 취하기로 한 유럽연합(EU) 27개국과 호주, 캐나다, 일본, 뉴질랜드, 영국 등 32개국은 FDPR 적용을 면제 받았으나, 한국은 적용 면제 대상에 들지 못해 논란이 일기도 했다.

2022년 10월 8일 미국 정부는 고성능 AI 학습용 칩, 슈퍼컴퓨터용 특정 반도체 칩 등에 대해서도 FDDR을 부과했다. 미국 정부는 이미 2022년 7월엔 미 반도체 장비 업체 어플라이드 머티리얼스, 램리서치, KLA에 14나노 이하 공정 장비의 중국 수출을 금지했고, 8월엔 엔비디아와 AMD의 AI(인공지능)와 수퍼컴퓨터용 고성능 그래픽카드(GPU)에도 이 규칙을 적용했다.

미 상무부는 중국에서 메모리 반도체를 생산하는 외국 기업에 대해서는 건별로 별도 심사를 거쳐 FDDR을 적용할 계획인 것으로 전해졌다.
한국 기업 가운데서는 삼성전자가 중국에 낸드플래시 생산공장과 반도체 후공정 공장을, SK하이닉스는 D램 공장, 후공정 공장, 낸드(NAND) 공장 등을 각각 운영하고 있다.

이들 기업이 중국공장의 설비의 유지나 업그레이드에 필요한 제조 설비를 중국에 반입할 경우 일정 기준 이상일 경우에는 미국 정부의 사전 허가가 필요하다는 뜻이다.

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랩그로운 다이아몬드

lab-grown diamonds

무색의 투명한 광물로 만드는 ‘모조 다이아몬드’와 달리 천연 다이아몬드 ‘씨앗’(탄소 원소 등)을 실험실에서 배양(lab+grown)해 만들어낸다. 천연 다이아몬드와 물리적·화학적·광학적 특성이 같다.

랩그로운 다이아몬드는 고온고압법(HPHT)과 화학기상증착법(CVD) 등을 이용해 천연 다이아몬드의 탄소 원자를 배양한다.

이때문에 천연 다이아몬드와 물리적, 화학적, 광학적 특성이 100% 같다. 랩그로운(실험실 배양) 다이아몬드와 천연 다이아몬드의 가장 큰 차별점은 대량생산 가능 여부다. 천연 다이아몬드는 수백만 년, 길게는 수십억 년에 걸쳐 만들어지지만 랩그로운 다이아몬드는 작은 결정이 1캐럿 크기로 자라는 데까지 불과 몇 주면 충분하다.

세계적인 다이아몬드 기업 드비어스는 랩그로운 다이아몬드 시장에도 진출하면서 이 시장의 경쟁력을 더욱 높였다. 또한 루이비통 모에헤네시(LVMH) 같은 명품 기업이 ESG(환경·사회·지배구조) 경영을 중시하는 가운데, 랩그로운 다이아몬드의 비중이 늘어나고 있다.

시장 조사에 따르면 랩그로운 다이아몬드 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상되며, 2035년까지 149억 달러에 달할 것이라고 전망되고 있다. 이러한 추세는 다이아몬드 산업의 패러다임을 크게 바꾸고 있다.

특히, 랩그로운 다이아몬드는 가격 면에서도 천연 다이아몬드보다 훨씬 저렴하며, 이로 인해 더 많은 소비자가 다이아몬드 제품을 구매할 수 있는 기회를 얻게 됐다. 환경 문제나 노동 착취와 같은 이슈로 인해 천연 다이아몬드의 수요가 감소하는 반면, 랩그로운 다이아몬드는 이러한 문제점을 크게 해결해 주고 있다.

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무탄소에너지

carbon free energy

무탄소 에너지는 재생에너지 외에 원자력발전, 수소, 탄소 포집 등 탄소를 배출하지 않는 모든 에너지 원을 모두 무탄소 에너지로 인정하자는 캠페인. 무탄소 에너지엔 ‘원자력발전’이 포함되어 있어 신재생에너지 발전 비율이 낮은 한국 상황에 대안으로 제시되고 있다.

탄소중립 달성을 위한 기업의 전력 사용 방식으로 ‘RE100(재생에너지 전기100%)’과 함께 ‘CF100(무탄소 100%)’이 주요 방법론으로 떠오르고 있다.

UN 에너지가 주관하는 ‘24/7 무탄소에너지 협약(24/7 Carbon Free Energy Compact)은 24시간, 일주일 내내 무탄소 에너지를 사용한다는 뜻으로 ‘CF100’이라고도 불린다. CF100은 에너지 소비, 발전 등 모든 분야에서 원자력을 포함한 청정에너지를 사용하겠다고 서약하고 이행하는 운동이다.

RE100이 사용 전력의 100%를 재생에너지로 충당하는 데 비해 CF100은 재생에너지뿐 아니라 탄소를 발생시키지 않는 원자력발전, 연료전지 등을 통한 전력도 포함된다.

UN 에너지를 비롯해 UN 산하의 지속가능에너지 기구, 에너지고위급대화 등이 협약을 주관하고 있다. 현재 구글, 세계원자력협회(WNA) 등 전 세계 111개 회사, 기관이 가입해 참여 중이다. 한국수력원자력도 2023년 3월 CF100에 가입했다.

새로 출범한 CFE 포럼은 무탄소 에너지 활용을 확대하고 국제적으로 확산하는 전략을 마련하기 위한 논의의 장이 될 것으로 보인다. 포럼은 국내에 사정에 맞는 무탄소 에너지 인증제도 도입 방안을 마련하고, 정부와 기업을 통해 무탄소 에너지 확산을 위한 국제적인 공감대 형성에 노력할 예정이다.

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공포탐욕지수

Fear & Greed Index

미국의 CNN 비즈니스에서 개발한 지수로, 투자자들의 시장 심리를 측정하기 위해 사용된다.

지수는 0에서 100 사이의 값을 가지며, 0에 가까울수록 공포심이, 100에 가까울수록 탐욕심이 높은 것으로 해석한다.

공포탐욕지수는 총 5단계로 구분된다.

1단계: 0~25pt:극도의 공포 (extremen fear)
2단계: 26~50pt:공포 (fear)
3단계: about 50pt: 중립 (neutral)
4단계: 51-75pt: 탐욕 (greed)
5단계: 76~100: 극도의 탐욕(extreme greed)

공포탐욕지수는 공포 탐욕 지수는 다음과 같은 7가지 지표를 종합하여 계산된다.

1)시장 모멘텀 (market momentum)
S&P500지수와 해당지수의 125일 장기 이동평균선을 비교해 산출한다. S&P500지수가 125일 이평선을 상회하면 모멘텀, 즉 투자자들이 시장을 좋게보고 있다는 뜻이고, 이의 반대는 투자자들이 시장에 대해 의구심을 갖고 경계하고 있다는 뜻이다.

2)주가의 강세 (stock price strength)
52주 신저가 종목 수 대비 52주 신고가 종목 수의 비율로 산출한다.
해당비율이 높다면 탐욕단계에 접어들었음을 의미한다.


3) 주가 변동성 (stock price breadth)
하루동안 주가가 상승한 종목의 수와 하락한 종목의 수의 차이로 산정한다.

4)풋/콜 옵션 비율 (put and call option)
풋 옵션은 팔 권리, 콜 옵션은 살 권리를 일컫는다. 풋옵션 비중이 높으면 공포, 콜옵션 비중이 높으면 탐욕으로 해석된다.
풋/콜 옵션 비율이 1보다 크면 풋옵션의 거래량이 콜옵션의 거래량보다 많다는 것을, 1보다 낮으면 콜옵션의 거래량이 풋옵션의 거래량보다 많다는 뜻이다.

풋/콜 옵션 비율은 1.0에 가까울수록 균형을 나타내며, 1보다 크게 증가하면 투자자들이 시장 하락에 대해 더 불안해하고 있음을 의미한다..
반대로, 1보다 작아지면 상승에 대한 과도한 기대감으로 시장이 과열되었을 가능성을 나타낸다.

5)시장 변동성 (market volatility)
시장 심리를 측정하는 가장 유명한 지표는 시카고 상품거래소(CBOE) 변동성 지수, 즉 VIX라고 한다. VIX는 향후 30일 동안 S&P 500 지수 옵션의 예상 가격 변동성 또는 변동성을 측정한다.

VIX는 시장 전체가 상승할 때는 종종 하락하고 주식이 급락할 때는 급상승한다. VIX는 일반적으로 강세장에서는 낮고 약세장에서는 높은 경향이 있다. 공포 탐욕 지수는 변동성 증가를 '공포' 신호로 간주한다.

6)안전자산 수요 (safe haven demand)

safe haven은 말 그대로 안전한 곳, 즉 피난처를 의미한다. 주식 시장의 변동성이 확대될 때 투자자들은 안전자산으로 도피하는데, 대표적인 것이 채권이다. 이 지표는 지난 20 거래일간의 미국 국채와 주식간의 수익률 차이로 산출된다. 주식수익률이 채권수익률을 앞서면 시장이 탐욕단계임을 의미하고, 그 반대는 공포단계임을 의미한다.

7)정크본드 수요 (junk bond demand)
정크본드와 국채 수익률의 차이(spread)로 산출하는 지표이다.
국채수익률 대비 정크본드 수익률이 높아진다는 것은 신용등급 BBB이하인 회사채에 대한 수요가 떨어진다는 것을 뜻한다. 이는 시장이 공포 단계로 진입하고 있을을 의미한다.

반면, 국채 수익률 대비 정크본드 수익률이 낮아 진다는 것은 정크본드에 대한 수요가 높아졌으며 시장이 탐욕단계로 들어섰음을 뜻한다.

위험을 과소평가하거나 과대평가하는 것을 방지하는 데 도움이 될 수 있다. 공포 지수가 높은 경우 시장이 저평가되었을 가능성이 높고, 탐욕 지수가 높은 경우 시장이 고평가되었을 가능성이 높다.