2화. 가상자산 생태계 내 실버게이트의 역할

○ SEN 플랫폼에 참가가 가능한 대상은 개인이 아닌 기관투자자로 한정하고 있으며 사업 영역에 따라 아래와 같이 구분

• 가상자산 거래소(Cryptocurrency Exchanges)
  - 가상자산의 거래와 현금화가 가능한 거래소는 SEN의 참가기관에서 중요한 부분을 차지

• 투자펀드(Investment Funds)
  - 연기금(pension fund)과 같은 기관 투자펀드는 자신의 투자 포트폴리오 일부에 가상자산을 보유할 수 있으며 실버게이트는 이들에게 실시간 현금화를 지원

• 가상자산 결제기업(Payment Processors)
  - Bitpay와 Coinbase Commerce와 같이 가상자산을 활용한 지급결제 거래를 전문적으로 처리하는 결제기업도 SEN의 실시간 이체 서비스를 이용

• 가상자산 채굴기업(Mining Companies)
  - SEN은 비트코인과 이더리움 같은 가상자산을 직접 채굴하는 기업에게 가상자산과 달러의 실시간 전환 서비스 및 비트코인 담보대출을 제공

• 커스터디 제공 기업(Custody Providers)
  - 가상자산을 대량으로 보유하는 기관은 안전한 보관과 보안을 위해 전문 커스터디 기업의 서비스를 이용할 수 있으며 SEN의 커스터디 서비스는 하나의 솔루션에 해당

○ 가상자산의 붐이 일었던 2021년도에 가상자산 관련 예금이 급격히 증가하였고 21년말 기준 실버게이트의 총예금은 143억 달러에 달했으며 이중 82%가 가상자산 관련 예금

• 특히, 가상자산 관련 예금의 경우 이자를 지급하지 않는 경우가 대부분이기 때문에 전체적인 예금조달금리가 0%로 수렴하는 효과를 누림

○ 가상자산 관련 예금과 함께 비트코인을 담보로 현금(달러)을 대출해주는 SEN Leverage 역시 크게 증가했으며 21년 3분기 누적금액기준으로 3억 달러(약 3,980억원) 이상을 기록

• 이를 통해 SEN에 참가한 가상자산 거래소와 기관투자자는 보유하고 있는 가상자산을 매도하지 않고 자금을 조달받음

○ 이렇게 가상자산 관련 자금의 실시간 이체와 함께 다양한 금융서비스를 제공한 실버게이트의 SEN은 미국 내 주요 가상자산 거래소와 기관투자자가 참가, 가상자산 결제 부문에서 지배적인 플랫폼으로 자리잡음

• 그러나 실버게이트는 FTX의 파산, 뱅크런에 따른 자금상황 악화 및 가상자산 거래소의 거래 중단 선언으로 SEN의 운영을 중지한다고 발표(3.4)하였으며 현재는 가상자산 부문과 더불어 플랫폼의 매각을 추진 중