경제·금융 용어사전

AESA 레이더는 기계적으로 안테나를 회전시키는 기존 기계식 레이더와 달리, 수백~수천 개의 송수신 모듈(TRM)을 전자적으로 제어해 레이더 빔의 방향을 바꾸는 위상배열 레이더다. "능동전자주사배열 레이더"라고도 한다.

안테나를 물리적으로 움직일 필요가 없어 빔 전환 속도가 마이크로초(μs) 단위에 이르며, 다수의 표적을 동시에 탐지·추적하고 탐색과 유도 임무를 병행할 수 있다.

또한 전파를 다양한 주파수와 출력으로 분산해 송신할 수 있어 적의 레이더경보수신기(RWR)에 탐지될 가능성을 낮추는 LPI(Low Probability of Intercept·낮은 피탐지 확률) 성능을 제공한다. 이 때문에 스텔스 전투기와 최신 구축함, 지대공 미사일 체계 등에 핵심 센서로 채택되고 있다.

AESA 레이더의 성능은 송수신 모듈(TRM)의 수와 성능에 크게 좌우된다. 초기에는 비소화갈륨(GaAs) 반도체가 주로 사용됐으나, 최근에는 출력 밀도와 전력 효율, 내열성이 뛰어난 질화갈륨(GaN) 반도체가 주력 소재로 자리 잡고 있다. GaN 기반 TRM은 더 긴 탐지거리와 높은 신뢰성을 구현할 수 있어 차세대 레이더와 전자전 장비의 핵심 기술로 평가된다.

합성개구레이더(SAR)는 항공기나 인공위성에서 지상·해양에 레이더파를 쏜 뒤, 반사돼 돌아오는 신호를 합성해 고해상도 영상을 만드는 관측 장비다. 스스로 전파를 쏘아 그 반사 신호로 영상을 만들기 때문에, 햇빛과 날씨에 좌우되는 광학 카메라와 달리 구름·비·안개가 끼거나 캄캄한 밤에도 관측할 수 있다.

레이더는 안테나가 클수록 더 선명한 영상을 얻을 수 있지만, 큰 안테나를 그대로 탑재하기는 어렵다. 합성개구레이더는 이 한계를 이동을 통해 극복한다. 위성이나 항공기가 빠르게 이동하면서 레이더파를 연속으로 쏘고 반사 신호를 모으면, 이동한 거리만큼 마치 안테나 직경이 길어진 것과 같은 효과가 생겨 높은 해상도의 영상을 얻는다. 이렇게 가상의 큰 안테나(개구·aperture)를 합성한다는 데서 '합성개구'라는 이름이 붙었다.

합성개구레이더는 제작 난도가 높지만 전천후 관측이 가능해 가장 강력한 지구관측 기술의 하나로 꼽힌다. 지형·지물 관측과 지도 제작, 토지 이용 변화 감시, 홍수·지진·산불 등 재난 피해 평가, 선박·해양오염 감시, 군사·안보 정찰 등에 두루 활용된다. 한국에서는 아리랑 5호와 6호가 대표적인 SAR 위성이다.

아리랑 5호를 대체하기 위해 제작된 국산 다목적 실용위성이다. 한국항공우주연구원(항우연)이 사업을 주관하고, LIG넥스원과 AP위성이 영상레이더(SAR) 탑재체를, 한국항공우주산업(KAI)이 위성 본체를 맡았으며 한화(추진시스템)와 두원중공업(열 제어부품) 등이 참여했다. 개발비로 약 3,700억원이 투입됐다.

당초 2022년 러시아 앙가라 로켓으로 발사할 예정이었으나 러시아·우크라이나 전쟁 여파로 무산됐다. 이후 유럽 아리안스페이스의 베가C 발사체로 변경됐으나, 베가C의 안전성 문제와 함께 실릴 이탈리아우주국의 SAR 위성 '플라티노-1'의 개발 지연이 겹치며 발사가 여러 차례 미뤄졌다. 2012년 사업에 착수해 2022년 위성체 총조립과 우주환경시험을 마친 뒤 항우연에 보관된 채 대기해 왔으며, 우주항공청은 2026년 6월 발사를 2027년 2분기로 다시 조정한다고 밝혔다.

<아리랑 6호의 성능>
아리랑 6호는 태양동기궤도 505㎞ 상공에서 하루 두 차례 한반도를 관측해 영상을 보낸다. 가로·세로 50㎝ 크기의 물체까지 식별할 수 있어, 아리랑 5호(해상도 1m)보다 두 배 개선된 서브미터급 성능을 갖췄다.
탑재된 영상레이더(SAR)는 전자파를 지상 목표에 쏜 뒤 반사돼 돌아오는 신호를 합성해 영상을 만든다. 이 방식은 기상 조건에 좌우되는 광학위성과 달리 주야간과 악천후에 관계없이 관측·정찰이 가능하지만, 제작 난도가 훨씬 높다. SAR 탑재체는 제어장치, 안테나, 전파 송·수신 장치가 3대 핵심 구성품으로, 그동안 모두 해외 기술에 의존했으나 2021년 말 신호 제어장치의 국산화에 처음으로 성공했다. 해상도를 높이려면 방사하는 신호의 대역폭을 늘려야 하는데, 이 방사 신호를 만드는 파형장치 역시 국산화된 제어장치의 일부다.
탑재체 안테나와 X-L 밴드 변환 및 송·수신 장치 등 일부 핵심 부품은 유럽 방산기업 에어버스DS에서 조달했다. 아리랑 6호는 재난·재해 대응, 국토·해양 관측, 안보 등 다양한 분야에 활용될 예정이다.

매그니피센트7(Magnificent 7·M7)은 2023년 이후 미국 증시를 주도해 온 7개 대형 기술기업을 묶어 부르는 증시 신조어다. 엔비디아(NVDA), 애플(AAPL), 마이크로소프트(MSFT), 메타(META), 아마존(AMZN), 알파벳(GOOGL·구글 모회사), 테슬라(TSLA)가 이에 해당한다. 챗GPT의 등장 이후 생성형 AI 열풍이 확산되고 엔비디아의 실적이 급증하면서 이들 기업의 주가가 동반 상승했다.

이 용어는 2023년 뱅크오브아메리카(BofA) 수석투자전략가 마이클 하트넷(Michael Hartnett)이 처음 사용했으며, 1960년 개봉한 서부영화 황야의 7인(The Magnificent Seven)에서 이름을 따왔다. 당시 미국 대형 기술주를 대표하던 FAANG을 잇는 새로운 대표 기업군으로 제시됐다.

이들은 반도체, 소프트웨어, 인터넷 플랫폼, 전자상거래, 전기차 등 사업 영역은 다르지만 AI를 핵심 성장 동력으로 삼는다는 공통점이 있다. 시가총액 비중이 S&P500의 약 30% 안팎에 이를 정도로 커 이들 주가의 움직임이 미국 증시 전체에 큰 영향을 미치며, 특정 기업에 대한 쏠림 현상과 그에 따른 시장 변동성 확대가 위험 요인으로 지적된다.

한편 M7은 공식 지수나 투자상품의 명칭이 아니라 시장에서 통용되는 약어다. AI 산업의 중심축이 변화하면서 망고스(MANGOS) 등 새로운 AI 중심 기업군을 지칭하는 조어도 등장하고 있다.

ETF 괴리율은 상장지수펀드(ETF)의 시장 거래 가격과 실제 순자산가치(NAV) 사이의 차이를 백분율로 나타낸 지표다. ETF가 본래 가치보다 비싸게(할증) 또는 싸게(할인) 거래되고 있는지를 보여준다. 괴리율은 '(시장가격 − NAV) ÷ NAV × 100'으로 계산하며, 괴리율이 클수록 투자자는 ETF의 실제 가치와 동떨어진 가격에 사고파는 셈이 된다.

괴리율을 이해하려면 두 가지 순자산가치 개념을 구분해야 한다. NAV(순자산가치)는 ETF가 보유한 주식·채권 등 자산에서 운용보수 등 비용을 뺀 뒤 총 발행 주식 수로 나눈 값으로, ETF 한 주의 실질 가치를 나타내는 기준 지표다. 다만 장 마감 후 하루 한 차례만 산출되므로, 실시간으로 거래되는 ETF의 순간 가치를 반영하지 못한다. 이를 보완하기 위해 도입된 것이 iNAV(실시간 추정 순자산가치)로, 거래소가 장중 ETF의 가치를 실시간으로 추정해 제공하는 참고 지표다.

시장가격이 NAV에서 크게 벗어나지 않도록 유동성을 공급하는 역할은 유동성공급자(LP·Liquidity Provider)가 맡는다. LP는 지속적으로 매수·매도 호가를 제시해 시장가격과 NAV의 괴리를 줄인다. 그러나 시장 변동성이 급격히 확대되거나 유동성이 부족한 상황에서는 괴리율이 일시적으로 크게 벌어질 수 있다. 특히 기초자산의 변동성이 큰 단일종목 레버리지 ETF에서는 괴리율이 확대될 가능성이 상대적으로 높다. 괴리율이 높은 상태에서 ETF를 매수하거나 매도하면 실제 자산가치와 다른 가격에 거래할 수 있으므로, 고변동성 ETF에 투자할 때는 현재가뿐 아니라 괴리율도 함께 확인하는 것이 바람직하다.

망고스(MANGOS)는 인공지능(AI) 산업을 주도하는 주요 기술기업을 묶어 부르는 증시 신조어다. 메타(Meta), 앤트로픽(Anthropic), 엔비디아(Nvidia), 알파벳(구글·Alphabet), 오픈AI(OpenAI), 스페이스X(SpaceX)의 머리글자를 딴 표현이다. 기존 대형 기술주를 묶은 '매그니피센트7(M7)'을 잇는 차세대 AI 대표 기업군으로 거론된다.

M7이 스마트폰과 인터넷 플랫폼 중심의 기술기업을 아우르는 개념이라면, 망고스는 생성형 AI 모델, AI 반도체, 클라우드, 데이터센터, 우주·통신 인프라 등 AI 생태계 전반을 이끄는 기업들로 구성된다는 점이 특징이다. 엔비디아는 AI 반도체, 메타와 알파벳은 AI 모델과 클라우드, 오픈AI와 앤트로픽은 생성형 AI 모델, 스페이스X는 위성통신 인프라를 각각 대표한다. 이 용어는 2026년 6월 스페이스X의 나스닥 상장과 오픈AI·앤트로픽의 기업공개(IPO) 기대가 맞물리며 투자자들 사이에서 빠르게 확산됐다.

다만 망고스는 공식 지수나 상장지수펀드(ETF)의 구성 기준이 아니라 시장에서 통용되는 약어에 가깝다. 또한 'A'를 앤트로픽 대신 애플(Apple)로 해석하는 사례도 있어 구성 기업이 아직 표준화되지 않았다. 실적보다 미래 성장 기대를 반영한 상징적 개념이라는 평가와 함께, AI 산업의 새로운 주도 기업군을 보여주는 용어라는 평가가 공존한다.

FAANG은 미국 정보기술(IT) 산업을 대표하는 5개 빅테크 기업을 묶어 부르는 약어다. 메타(Meta·옛 페이스북), 애플(Apple), 아마존(Amazon), 넷플릭스(Netflix), 구글(Google·현 알파벳)의 머리글자를 딴 표현이다. 이들 기업은 소셜미디어, 전자상거래, 하드웨어, 온라인 동영상 서비스(OTT), 검색엔진, 클라우드 컴퓨팅 등 디지털 경제의 핵심 분야를 이끌며 2010년대 미국 증시의 상승을 주도했다.

이 용어는 미국 경제방송 CNBC의 진행자 짐 크레이머(Jim Cramer)가 2013년 애플을 제외한 'FANG'(페이스북·아마존·넷플릭스·구글)이라는 표현을 사용하면서 널리 알려졌다. 이후 2017년 애플을 포함하면서 'FAANG'으로 확장됐으며, 미국을 대표하는 성장주와 빅테크 기업군을 상징하는 용어로 자리 잡았다.

2021년 페이스북이 사명을 메타로 바꾼 뒤 첫 글자를 반영한 'MAANG'이라는 변형도 등장했다. 이후 마이크로소프트를 포함하는 등 다양한 변형이 제안됐지만, FAANG이라는 명칭이 가장 널리 통용되고 있다.

이후 개인정보 보호 논란, 각국 정부의 반독점 규제 강화, 성장 둔화 우려 등에 직면하면서 시장 환경이 변화했고, 생성형 AI 시대가 열리면서 투자자들의 관심은 매그니피센트7(Magnificent 7·M7), 망고스(MANGOS) 등 새로운 기업군으로 확대됐다. 다만 FAANG은 오늘날에도 디지털 플랫폼 시대를 대표하는 기업군이자 미국 빅테크의 성장사를 상징하는 용어로 널리 사용된다.

기한이익이란 채무자가 정해진 만기까지 원리금을 상환하지 않아도 되는 이익을 말한다. 기한이익상실은 이러한 기한이익이 사라져 금융기관이 만기 이전이라도 대출금 전액을 즉시 회수할 수 있게 되는 것을 뜻한다. 채무자의 신용위험이 현저히 높아졌다고 판단될 때 발생한다.

주요 발생 사유로는 채무자가 원리금을 일정 기간 이상 연체하거나, 담보 가치가 급락하고 부채비율이 크게 악화하는 경우 등이 있다. 민법은 채무자가 담보를 손상시키거나 약정한 담보를 제공하지 않는 경우 기한의 이익을 주장할 수 없도록 규정하고 있다.

금융기관은 일반적으로 신용대출의 경우 약 30일, 주택담보대출의 경우 약 60일 정도 원리금이 연체되면 기한이익을 상실시키고 대출 잔액 전체를 조기 회수할 수 있다. 다만 정확한 연체 기간과 가산이자율은 상품·금융기관·관련 규정에 따라 다를 수 있다. 기한이익이 상실되면 연체이자가 대출 잔액 전체를 기준으로 적용되므로 채무 부담이 급증한다. 이에 따라 금융당국은 채무자 보호를 위해 사전 통지 의무 등 절차를 규율하고 있다.

미국주식예탁증서(ADR)는 미국 투자자가 외국 기업의 주식을 직접 보유하는 대신 편리하게 투자할 수 있도록, 미국 은행이 그 주식을 근거로 발행하는 예탁증서다. 외국 기업의 주식을 예탁기관에 맡기고 이를 담보로 발행되며, 증권거래소와 장외시장에서 미국 주식과 똑같은 방식으로 거래된다. 미국 투자자는 환전이나 해외 계좌 없이 달러로 외국 기업에 투자할 수 있고, 외국 기업은 미국 증시에 직접 상장하지 않고도 자금을 조달하고 투자자 기반을 넓힐 수 있다. ADR이 표창하는 실제 지분은 미국예탁주식(ADS·American Depositary Shares)이라고 한다.

발행 시장에 따라 이름이 달라지는데, 미국에서 발행되면 ADR, 유럽 등 여러 시장에서 동시에 발행되면 글로벌주식예탁증서(GDR)라고 부른다. 대만 TSMC, 네덜란드 ASML, 영국 ARM, 일본 도요타 등 다수의 비미국 기업이 ADR 방식으로 미국 증시에서 거래된다. 발행 기업은 글로벌 투자자 접근성이 높아지고 기업가치 재평가를 기대할 수 있는 반면, 신주를 발행하는 경우 기존 주주의 지분 가치가 희석될 수 있다.

한국 내 적용 사례로, SK하이닉스는 2026년 6월 ADR의 나스닥 상장 계획을 공시하고 7월 10일 상장을 추진한다고 밝혔다. 발행주식의 약 2.5%에 해당하는 신주 최대 1779만 주를 발행하며, 공시 당시 종가 기준 최대 45조4500억원 규모로 추산됐다. 조달 자금은 반도체 시설투자에 활용할 계획이며, 최종 규모와 일정은 수요예측 결과와 감독당국 승인에 따라 확정된다.

원주는 주식예탁증서(DR) 등 다른 증권이 발행되는 근거가 되는 본래의 주식을 말한다. 기업이 해외에서 자금을 조달하려 할 때, 자사 주식을 예탁기관에 맡기면 예탁기관이 이 원주를 보관하고 그에 상응하는 예탁증서를 발행한다.

투자자는 해외 증시에서 이 예탁증서를 거래하며, 보유자는 원주에 대한 배당 등 경제적 권리를 간접적으로 누린다.

의결권은 통상 예탁기관을 통해 행사된다.원주와 예탁증서는 동일한 가치를 가지며, 하나의 예탁증서가 원주 몇 주에 해당하는지는 1대 1, 1대 10 등 정해진 비율을 따른다. 양자는 예탁증서의 발행(creation)과 소각(cancellation)을 통해 서로 전환될 수 있다.

예탁증서는 발행 시장의 통화로 거래·배당되므로, 그 가격은 원주 가격뿐 아니라 환율과 양국 시장 상황을 함께 반영해 움직인다. 이 때문에 원주와 예탁증서 사이에 가격 차이(프리미엄 또는 디스카운트)가 벌어지면 차익거래 기회가 생긴다. 기업으로서는 원주를 해외에 직접 상장하지 않고도 외국인 투자자를 상대로 자금을 조달할 수 있다는 이점이 있다.