화폐가치 이해하기 | 돈은 시간에 따라 가치가 달라진다

돈으로 얼마나 많은 재화와 서비스를 살 수 있는지를 의미하는 말이 있습니다. 바로 '화폐가치', 다른 말로 구매력(Purchasing Power)입니다. 구매력은 물가에 가장 큰 영향을 받는데요. 물가가 상승하면 같은 물건을 사더라도 더 많은 돈이 필요합니다. 이 경우 구매력은 낮아지게 됩니다. 반면 물가가 하락하면 구매력은 높아지게 됩니다.

그런데 만약 물가가 변동하지 않는다면, 화폐가치는 항상 동일하게 유지될까요? 그렇지 않습니다. 물가가 오르지 않더라도 1년 후의 10만원보다 현재 10만원이 더 가치 있는 것을 보면 알 수 있습니다. 현재 가지고 있는 10만원으로 투자를 하거나 예금에 가입해 수익을 얻을 수 있기 때문입니다.

결국 화폐가치는 물가에만 영향을 받는 것이 아닙니다. 현재의 돈에 시간이 더해지면 이자수익을 보장받을 수 있기 때문에 화폐가치는 시간에 영향을 받습니다.

만약 100만원을 이자율 3%의 예금에 넣어두면 1년 후 원금과 이자를 포함하여 103만원(세전)을 받게 됩니다. 여기서 103만원은 현재 가지고 있는 100만원의 미래가치라고 볼 수 있습니다.

다음 계산식에서 기대수익률이 3%의 예금 금리라면 현재 100만원의 3년 후 미래가치는 얼마일까요? 100만원 X (1 + 0.03)³, 109만원입니다. 즉, 현재 100만원과 3년 후 109만원의 가치는 같다는 뜻이 됩니다.

이런 논리를 투자의 세계에 적용해 보면 어떨까요? 만약 100만원으로 예금이 아닌 다른 투자를 한다면 최소 3% 이상의 수익이 나야 할 것입니다. 3년 후 3%를 넘는 수익이 없다면 9만원만큼 손실이 난 것과 다름없기 때문입니다. 어떤 투자를 하더라도 가장 변동성이 적은 예금 금리 이상의 수익을 얻을 수 있는지 따져볼 필요가 있습니다.

만약 투자한 돈이 나의 여유자금이 아닌 빌린 돈일 경우에는 최소 요구 수익률이 더 올라갈 것입니다. 예금 금리 3% 외에 빌린 돈의 이자 비용이 5%라면 최소 8%(예금 금리 3% + 이자 비용 5%) 이상의 수익이 나야 하기 때문입니다. 이런 상황에서 100만원을 3년간 투자한다면 3년 후에는 최소 125만원(100만원 X (1 + 0.08)³)을 받아야 한다는 결론이 나오게 됩니다.

미래가치가 현재의 돈에 시간의 개념을 더하는 것이라면 현재가치는 미래가치에서 시간의 개념을 할인하는 것입니다. 현재가치는 미래에 발생할 돈의 자금 가치를 가늠하는 중요한 잣대입니다.

기대수익률이 예금 금리 3%라면 3년 후 100만원의 현재가치는 91만원(100만원 ÷ (1 + 0.03)³)이 됩니다. 즉, 현재의 91만원과 3년 후 100만원의 가치가 같다는 뜻입니다. 물론 어떤 투자인지에 따라 기대수익률은 달라질 수 있습니다. 10% 이상의 기대수익률을 가진 사람에게는 3년 후 100만원의 현재 자금 가치는 더 낮아질 것입니다.

이런 현재가치의 개념은 채권 가격이 어떻게 정해지는지 이해할 때 도움이 됩니다. 채권이란 누군가에게 돈을 빌려주고 일정 기간 이자와 원금을 받는 차용증과 같습니다. 채권은 미래에 돈을 받을 수 있는 권리이기 때문에 채권이 시장에서 어떻게 가격이 매겨지는지를 이해하는데 현재가치의 개념이 사용됩니다. 그리고 미래에 발생할 현금 흐름의 현재가치를 평가할 때도 활용할 수 있습니다.

사례를 통해 살펴보겠습니다. 한 회사에서 연말 보너스로 직원 모두에게 100만원까지 상품권 3장을 지급했습니다. 다만, 이 상품권은 현금으로 바꿀 수 있는 시기가 정해져 있는데요. 3장 중 1장은 1년 후에, 다른 1장은 2년 후에, 남은 1장은 3년 후에 현금으로 바꿀 수 있습니다. 그런데 이 상품권 3장을 270만원에 살 수 있는 기회가 생겼다면 이 가격은 적정한 것일까요?(예금 금리 5%일 경우)

우선 상품권 300만원은 1년, 2년, 3년 후 각각 미래가치 100만원이 발생하는 권리입니다. 그리고 상품권 3장의 현재가치는 272만 2,000원입니다. 따라서 상품권 3장을 270만원에 구입한다면 손해를 보는 것은 아닌 것이죠.

미래가치, 현재가치와 같은 화폐가치는 기업이 새로운 사업에 투자할 때도 적용됩니다. 10년 후 100억을 벌 수 있는 프로젝트가 있다면 기업이 그 프로젝트에서 수익을 얻기 위해 지금 얼마까지 투자할 수 있을지를 결정할 때도 활용할 수 있습니다.

자녀에게 숫자로만 표시된 단순한 돈의 크기가 아니라 오늘 배운 화폐가치의 개념으로 생각해 볼 수 있는 사고의 습관을 심어주도록 해주세요. 우리 아이들의 돈에 대한 생각의 영역이 쑥쑥 자라나게 될 것입니다.