미국 10년물 국채 금리로 경기 전망하기

미국 10년물 국채 금리란 미국 정부가 판매하는 10년짜리 국채의 수익률을 의미해요. 채권은 '정해진 날짜에 돈을 갚겠다고 약속하는 증서'예요. 국채를 산다는 건 정부에 돈을 빌려주는 것으로, 만기 때 원금과 이자를 받게 됩니다. 미국 국채는 대표적인 안전자산으로 꼽혀요.

채권은 발행되면 주식처럼 시장에서 사고팔 수 있어요. 채권 가격은 채권 수요와 공급에 따라 움직이기 때문에 채권이 발행될 때 정해진 가격을 뜻하는 액면가와는 달라요.

채권 가격이 움직이면 채권금리(수익률)도 달라져요. 변동되는 채권금리는 매일 발표돼요. 

채권 금리 관계는 반대로 움직입니다. 채권 가격이 오르면 채권금리는 내려가게 됩니다. 

미국 10년물 국채 금리는 채권 투자에 중요한 지표로 활용됩니다. 이스라엘과 팔레스타인 전쟁과 같이 국제 정세가 불안해지면 미국 국채에 투자하려는 사람들이 많아져요. 그러면 미국 10년물 국채 가격은 올라가고, 국채 금리는 떨어집니다. 채권 가격과 수익률을 의미하는 채권금리는 반대로 움직이기 때문이죠. 이처럼 미국 10년물 국채 금리는 경제 전망을 반영합니다.

미국 10년물 국채 금리와 미국 2년물 국채 금리의 차이를 보면 앞으로의 경기를 예상할 수 있어요. 10년물 금리와 2년물 금리의 차이를 장단기 금리차라고 해요. 

일반적으로 미국 10년물 국채 금리가 미국 2년물 국채 금리보다 더 높습니다. 더 오랫동안 돈을 빌려주면 더 높은 이자를 줘야 하기 때문이죠.

시장에서는 장단기 금리차가 줄어들거나 역전될 때 경기 침체 가능성이 높아진다고 해석해요. 

경기 침체가 예상되면 사람들은 미국 2년물 국채보다 미국 10년물 국채를 더 사려고 합니다. 10년물 국채가 2년물 국채보다 오랫동안 더 안정적인 수익을 제공할 것으로 예상되기 때문이죠. 

10년물 국채 수요가 늘어나면서 10년물 국채 가격은 올라가요. 가격과 반대로 움직이는 10년물 국채 금리는 낮아지기 때문에 2년물 국채 금리와 차이가 줄어들게 돼요.

심지어 10년물 국채 금리가 2년물 국채 금리보다 낮아지는 경우도 생기죠. 미국에서 10년물 금리와 2년물 금리가 역전된 적은 1980년 이후 7번 있었어요. 

2000년대 초 장단기 금리가 역전된 후에는 미국 닷컴 버블이 발생하면서 주식시장이 크게 떨어졌어요. 2006~2007년 금리 역전이 일어났을 때에는 2008년 세계 금융위기가 터졌죠. 

실물 경제가 회복될 것이라는 기대가 커지면 장단기 금리차가 커져요. 단기 국채 금리는 낮은 수준을 유지하고, 장기 국채 금리가 오른다는 의미인데요. 

경기 회복과 인플레이션(물가 상승이 지속되는 현상)이 예상되면, 채권보다는 주식에 투자하는 사람들이 늘어나요. 

사람들이 오랫동안 투자하는 미국 10년물 국채를 팔고 주식을 사면, 시장에 나오는 10년물 국채의 양이 늘어나요. 10년물 국채 공급이 국채를 사려는 사람보다 많아지면서 채권 가격이 떨어지기 시작해요. 

가격과 반대로 움직이는 10년물 국채 금리는 올라갑니다. 상대적으로 2년물 국채 금리는 안정적으로 유지되거나 소폭 오르기 때문에 10년물 국채금리와 차이가 더 커지게 되죠.

지금까지 미국 10년물 국채 금리의 움직임으로 경기를 미리 전망하는 방법을 살펴봤어요. 10년물 국채 금리 흐름을 잘 확인해 보세요.