경제·금융 용어사전

기존에 조달한 자금의 만기가 도래하거나 조달조건을 변경할 필요가 있을 때 새로운 대출이나 채권 발행 등으로 자금을 조달해 기존 채무를 상환하는 것을 말한다.

기업이 만기가 돌아온 회사채를 상환하기 위해 새로운 회사채를 발행하거나, 기존 대출을 더 낮은 금리 또는 더 긴 만기의 대출로 바꾸는 것이 대표적이다. 차환을 통해 만기 도래 채무를 자체 자금으로 즉시 상환하지 않고 자금조달을 이어갈 수 있으며, 금리나 만기 등 조달조건을 변경할 수도 있다.

차환은 기존 계약의 상환기한 자체를 늘리는 만기 연장과 구별된다. 롤오버는 만기가 도래하는 계약이나 포지션을 다음 기간으로 이어가는 보다 포괄적인 의미로 사용되며, 대출·채권 등에서는 차환이 롤오버의 한 방식이 될 수 있다.

어떤 경제활동이 환경적으로 지속가능한 활동에 해당하는지를 일정한 기준에 따라 분류하는 체계를 말한다. 금융기관과 투자자가 녹색경제활동을 식별하고 자금의 조달·투자 대상을 판단하는 기준으로 활용된다.

녹색분류체계는 특정 기업이나 산업 전체를 친환경 또는 비친환경으로 판정하기보다는 발전·운송·건축·제조 등 개별 경제활동이 정해진 환경목표와 기술적 기준을 충족하는지를 판단하는 데 초점을 둔다. 이를 통해 녹색투자의 기준을 명확히 하고 친환경을 표방하면서 실제 환경개선 효과가 부족한 그린워싱을 줄이는 역할을 한다.

대표적인 제도가 유럽연합(EU)의 EU 택소노미(EU Taxonomy)다. EU는 기후변화 완화·적응, 수자원 보호, 순환경제 전환, 오염 방지, 생물다양성 보호 등 6개 환경목표를 설정하고, 경제활동이 하나 이상의 환경목표에 실질적으로 기여하면서 다른 환경목표에 중대한 피해를 주지 않는지 등을 기준으로 지속가능성을 판단한다.

EU는 일정한 조건을 충족하는 원자력과 천연가스 관련 활동도 택소노미에 포함했다. 이는 원자력이나 천연가스 자체를 무조건 ‘친환경 에너지’로 규정한 것이 아니라 규정에서 정한 기술적·기한상 요건 등을 충족하는 특정 경제활동을 지속가능한 투자 대상으로 분류할 수 있도록 한 것이라는 점에 유의해야 한다.

한국도 한국형 녹색분류체계(K-Taxonomy)를 마련해 금융기관과 기업 등이 녹색경제활동을 판단하는 기준으로 활용하고 있다. 녹색분류체계는 이미 환경적으로 지속가능한 활동을 식별하는 데 초점을 두는 반면, 전환금융(Transition Finance)은 현재 녹색분류체계의 기준을 충족하지 못하더라도 신뢰할 수 있는 감축계획과 전환경로에 따라 탈탄소화를 추진하는 경제활동까지 금융지원 대상으로 포괄할 수 있다는 차이가 있다.

미페프리스톤(Mifepristone)을 유효성분으로 하는 경구용 임신중지 의약품의 상품명이다. 미페프리스톤으로 임신 유지에 필요한 프로게스테론의 작용을 차단한 뒤 미소프로스톨(Misoprostol)로 자궁 수축과 임신 조직의 배출을 유도하는 방식으로, 주로 임신 초기의 약물적 임신중지에 사용된다.

미프진은 흔히 미페프리스톤 자체나 임신중지약을 통칭하는 말처럼 쓰이지만, 엄밀하게는 특정 의약품의 상품명이다. 미페프리스톤(RU-486)은 프랑스 루셀위클라프(Roussel-Uclaf)가 개발했으며, 미프진은 1988년 프랑스에서 처음 허가됐다. 이후 제품의 허가권은 엑셀긴(Exelgyn)으로 이전됐다.

미페프리스톤은 프로게스테론의 작용을 차단하고, 미소프로스톨은 자궁 수축과 자궁경부의 변화를 유도해 임신 조직의 배출을 촉진한다. 세계보건기구(WHO)는 두 성분을 약물적 임신중지에 사용하는 필수의약품으로 지정하고 있다.

한국에서는 품목허가된 임신중지 의약품이 없어 정식 의료체계에서 처방·조제되지 않고 있다. 현대약품은 미페프리스톤과 미소프로스톨로 구성된 미프지미소의 품목허가를 2021년 처음 신청했으며 이후 취하와 재신청을 거쳤지만 아직 허가되지 않았다.

형법상 낙태죄 조항은 2019년 헌법재판소의 헌법불합치 결정 이후 2021년 효력을 상실했지만, 약물적 임신중지에 관한 법·제도 정비는 완료되지 않았다. 정부는 임신중지약 도입을 추진하고 있으며, 2026년 9월에는 도입 초기 2년간 원내 처방·조제한 뒤 원외 약국 조제로 전환하는 방안이 논의되고 있다고 밝혔다. 구체적인 시행방식과 시기는 아직 확정되지 않았다.

OpenAI가 2026년 9월 3일 공개한 GPT-6 계열의 고성능 범용 AI 모델이다. 복잡한 추론과 코딩뿐 아니라 웹 탐색, 컴퓨터 사용, 과학 연구, 문서 작성 등 여러 단계의 작업을 도구와 소프트웨어를 활용해 처음부터 끝까지 수행하는 능력을 강화한 것이 특징이다.

GPT-6 아스트라는 텍스트 생성이나 질의응답뿐 아니라 브라우저와 컴퓨터 환경에서 직접 작업하고, 소프트웨어 개발·과학 연구·전문 업무 등 여러 단계로 구성된 작업을 수행하도록 개발됐다. 문서·스프레드시트·프레젠테이션 등의 결과물을 만들 수 있으며, 작업 도중 사용자가 요구사항을 추가하거나 변경해도 기존 작업의 맥락을 유지하면서 반영하는 능력이 강화됐다.

새로운 환경에 대한 일반화 능력도 크게 향상됐다. OpenAI에 따르면 ARC-AGI-3에서 대화 맥락을 압축·관리하는 특수 하네스를 적용했을 때 99.9%를 기록했고, 평가 대상 레벨의 96%에서 인간의 행동 효율성 기준을 넘어섰다. 수학 분야의 FrontierMath Tier 4에서도 98%를 기록했다. 다만 이러한 벤치마크 성적은 평가 환경과 방법에 따라 달라질 수 있으므로 개별 수치만으로 모델의 전체 지능이나 AGI 도달 여부를 판단하기는 어렵다.

사이버보안 능력도 크게 향상돼 OpenAI의 준비성 프레임워크(Preparedness Framework)에서 사이버보안 역량이 Critical 수준에 도달한 최초의 광범위하게 배포된 모델로 평가됐다. 이에 따라 OpenAI는 모델의 악용뿐 아니라 사용자의 의도나 허용된 작업 범위를 벗어나는 행동을 줄이기 위해 격리·모니터링·정렬 평가 등의 안전장치를 강화했다. 2026년 7월 발생한 허깅페이스 사고에서 드러난 고성능 AI 에이전트의 통제 이탈 위험도 이러한 안전대책에 반영됐다. 다만 당시 시스템 침해를 주도한 것은 GPT-6 아스트라가 아니라 별도의 내부 연구 모델이었다.

GPT-6 아스트라는 높은 범용성과 일반화 능력, 자율적인 작업 수행 능력 때문에 범용 인공지능(AGI)의 경계를 둘러싼 논의에서 중요한 모델이다. 그러나 OpenAI는 아스트라 자체를 AGI라고 공식 규정하지 않았으며, AGI를 판정하는 보편적으로 합의된 기준도 없다. 따라서 GPT-6 아스트라는 실제 AI 모델이고 AGI는 지능의 범용성을 나타내는 개념으로 구분하는 것이 적절하다.

API에서 제공되는 gpt-6-astra는 최대 105만 토큰의 컨텍스트 윈도를 지원하며 지식 기준일은 2026년 4월 30일이다. 이 같은 사양은 향후 서비스나 모델 업데이트에 따라 달라질 수 있다.

AI 모델과 데이터셋, 관련 개발도구를 공유·개발·배포할 수 있는 플랫폼과 이를 운영하는 기업을 말한다. 특히 오픈소스·오픈웨이트 AI 모델을 공개하고 활용하는 대표적인 AI 개발 생태계로 이용된다.

2016년 프랑스 출신 기업가 클레망 들랑그, 줄리앙 쇼몽, 토마스 울프가 미국 뉴욕에서 설립했다. 원래 10대를 대상으로 한 챗봇 앱 개발사로 출발했으나, 챗봇의 기반이 된 언어모델 기술 자체에 주목해 오픈소스 머신러닝 플랫폼으로 사업을 전환했다.

허깅페이스는 머신러닝 모델을 공개·공유하는 허깅페이스 허브(Hugging Face Hub, 2020년 출시)를 중심으로 데이터셋과 AI 애플리케이션(스페이시스·Spaces, 2021년 출시) 등을 저장하고 배포할 수 있는 환경을 제공한다. 자연어처리와 생성형 AI 등에 널리 사용되는 트랜스포머스(Transformers)를 비롯한 오픈소스 라이브러리도 개발·제공하며, 자체적으로 스몰LM(SmolLM) 계열의 소형언어모델도 개발하고 있다.

따라서 허깅페이스는 하나의 AI 모델을 뜻하는 것이 아니라 AI 모델·데이터·응용프로그램과 개발도구를 공유하고 활용하는 플랫폼 및 그 운영 기업을 가리킨다. 2026년 9월 기준 1800만 명 이상의 개발자·연구자가 이 플랫폼에서 300만 개 이상의 모델, 100만 개의 애플리케이션, 50만 개의 데이터셋을 공유하고 있으며, 20만 개 이상의 기업이 이를 활용하고 있다.

2026년 9월 3일 엔비디아(NVIDIA)는 허깅페이스를 129억 3000만 달러에 인수하기로 합의했다고 발표했다. 엔비디아는 허깅페이스가 인수 이후에도 특정 플랫폼에 종속되지 않는 개방형 생태계로 계속 운영될 것이라고 밝혔다.

특정 분야나 과제에 한정되지 않고 다양한 영역에서 학습·추론하고, 습득한 지식과 능력을 새로운 문제와 환경에 일반화해 적용할 수 있는 범용적 인공지능을 말한다. 특정 과제에 특화된 좁은 인공지능(Artificial Narrow Intelligence·ANI)과 대비되는 개념이다.

AGI의 핵심은 단순히 여러 종류의 작업을 수행하는 것이 아니라, 서로 다른 분야에서 새로운 문제를 이해하고 추론하며 기존에 습득한 능력을 새로운 상황에 유연하게 적용하는 범용성과 일반화 능력에 있다.

과거에는 체스의 딥블루나 바둑의 알파고처럼 특정 과제에 특화된 AI가 주류였지만, 파운데이션 모델과 멀티모달 AI, AI 에이전트가 발전하면서 하나의 AI가 추론·코딩·과학·웹 탐색·컴퓨터 사용 등 광범위한 지적 작업을 수행할 수 있게 됐다. 이에 따라 여러 분야의 작업을 수행할 수 있다는 사실만으로 AGI와 기존 AI를 구분하기는 어려워졌다.

AGI에 대해서는 국제적으로 합의된 단일한 정의나 판정 기준이 없다. 인간 수준의 광범위한 지적 능력, 새로운 문제에 대한 일반화 능력, 자율적 문제해결 능력 등을 기준으로 삼기도 한다. OpenAI는 2018년 헌장(Charter)에서 AGI를 ‘경제적으로 가치 있는 대부분의 작업에서 인간을 능가하는 고도로 자율적인 시스템’으로 정의했다. 이는 AGI를 판단하는 대표적인 조작적 정의 가운데 하나다.

2026년 9월 공개된 GPT-6 아스트라(GPT-6 Astra)는 새로운 환경에서의 일반화 능력을 평가하는 ARC-AGI-3에서 99.9%를 기록하는 등 높은 범용 성능을 보였다. 같은 달 OpenAI는 아스트라보다 강력한 미공개 내부 AI 모델이 3차원 나비에-스토크스 방정식에서 유한시간 특이점이 발생할 수 있음을 보이는 증명을 생성했다고 발표했다. OpenAI는 이 결과가 밀레니엄 문제의 공식 문제 정의 가운데 C와 D를 확립해 문제를 해결한다고 설명했지만, 밀레니엄상 자체를 청구하지 않겠다고 밝혔다. 최종적인 문제 해결로 인정될지는 독립적인 검증과 수학계의 평가가 필요하다.

이처럼 프런티어 AI가 새로운 문제에서도 높은 문제해결 능력을 보이고 인간 전문가의 영역으로 여겨졌던 과제에서도 성과를 내면서 AGI와 기존 AI의 경계는 더욱 모호해지고 있다. 그러나 특정 벤치마크나 일부 고난도 과제의 성과만으로 경제적으로 가치 있는 광범위한 업무 수행 능력까지 입증되는 것은 아니다. 따라서 특정 AI가 AGI에 도달했는지를 판정하는 보편적인 기준은 아직 확립돼 있지 않다.

증권사 등 금융투자업자가 투자자의 매매 주문을 처리할 때 미리 정한 최선집행기준에 따라 투자자에게 가장 유리한 조건으로 주문을 집행해야 하는 의무를 말한다.

동일한 종목을 여러 시장에서 거래할 수 있을 때 투자자에게 유리한 시장을 선택하도록 하기 위한 제도다. 증권사는 가격뿐 아니라 수수료 등 거래비용, 주문 규모와 체결 가능성 등을 고려해 최선집행기준을 마련하고 이에 따라 주문을 처리한다.

한국에서는 2025년 넥스트레이드(NXT) 출범으로 동일 종목을 한국거래소(KRX)와 대체거래소에서 거래할 수 있게 되면서 중요성이 커졌다. 증권사는 스마트주문라우팅(SOR) 등을 이용해 복수 시장의 거래조건을 비교해 주문을 배분할 수 있다.

최선집행은 반드시 가장 낮은 매수가격이나 가장 높은 매도가격을 제시한 시장을 선택한다는 뜻은 아니다. 거래비용과 체결 가능성 등을 종합적으로 고려해 투자자에게 유리한 결과를 얻도록 주문을 집행하는 것이 핵심이다.

한국거래소가 정규시장 종료 후 일정 시간 동안 접속매매 방식으로 운영하는 주식 시간외 거래 세션을 말한다. 매수·매도 호가의 가격이 일치하면 주문이 실시간으로 체결되며, 기존 시간외단일가매매를 대체해 2026년 9월 14일부터 운영된다.

기존 시간외단일가매매는 정규장 종료 후 일정 시간 동안 주문을 모아 10분 단위의 단일가격으로 체결하는 방식이었으나, 애프터마켓은 정규장과 같은 접속매매 방식을 적용해 매수·매도 호가가 맞으면 즉시 거래가 체결된다. 거래시간도 오후 8시까지로 확대되며 대량·바스켓매매 가능 시간 역시 오후 8시까지 연장된다.

거래 대상은 코스피·코스닥시장의 주식과 주식예탁증서(DR)이며, 당일 정규시장에서 거래가 없었던 종목과 관리종목, 투자경고·투자위험·이상급등 종목, 초저유동성 종목 등 일부 종목은 제외된다. 코넥스시장 종목과 ETF·ETN도 대상에 포함되지 않는다. 지정가·최우선지정가·최유리지정가 주문을 이용할 수 있으며, 정규시장에서 체결되지 않은 주문은 애프터마켓으로 자동 이월되지 않아 새로 주문해야 한다.

가격제한폭과 변동성완화장치(VI), 신용거래·공매도 및 결제제도 등은 원칙적으로 정규시장과 연계해 적용되지만, 사이드카와 서킷브레이커는 적용하지 않는다.

같은 시간대에는 대체거래소 넥스트레이드(NXT)의 애프터마켓도 운영될 수 있다. 이에 따라 복수 시장에서 거래할 수 있는 종목은 투자자가 거래시장을 직접 지정하거나, 별도로 지정하지 않은 경우 증권사가 최선집행기준에 따라 주문을 처리하게 된다.

한국거래소(KRX)와 별도로 상장주식 등의 매매를 체결하는 국내 최초의 대체거래소(ATS)다. 자본시장법상 다자간매매체결회사로, 2025년 3월 4일 출범하면서 국내 주식시장이 한국거래소 단일시장 체제에서 복수시장 경쟁체제로 전환됐다.

넥스트레이드는 2022년 11월 설립된 뒤 2025년 2월 금융위원회로부터 다자간매매체결회사 투자중개업 본인가를 받아 같은 해 3월 4일 거래를 시작했다. 한국거래소처럼 상장·공시 기능을 수행하는 거래소와 달리, 이미 상장된 증권의 매매체결을 주요 기능으로 한다.

출범 당시 거래 종목은 10개로 시작해 2주차 110개, 3주차 410개, 4주차 약 800개로 단계적으로 확대됐다. 거래시간은 프리마켓 오전 8시~8시 50분, 정규시장과 겹치는 메인마켓, 애프터마켓 오후 3시 30분~8시 등 하루 최대 12시간으로 설계돼 한국거래소보다 거래 가능 시간을 확대했다. 중간가호가와 스톱지정가호가 등 새로운 주문방식도 도입했다.

넥스트레이드의 출범으로 동일한 상장주식을 한국거래소와 넥스트레이드에서 거래할 수 있는 복수시장 체제가 형성됐다. 증권사는 복수 시장에서 거래할 수 있는 주문에 대해 가격과 거래비용, 체결 가능성 등을 고려한 최선집행기준을 마련하고 이에 따라 주문을 처리한다.

출범 이후 넥스트레이드는 한국거래소보다 낮은 매매체결 수수료를 적용하는 등 시장 간 경쟁을 촉진했다. 금융위원회에 따르면 2025년 8월 말 기준 넥스트레이드의 누적 거래량은 한국거래소의 13.2%, 누적 거래대금은 35.9% 수준까지 증가했다. 거래 대상도 제도 개편을 통해 주식·주식예탁증서(DR)뿐 아니라 ETF·ETN으로 확대됐다.

기업이 소비자에게 제품을 판매한 이후 부품 교체, 유지보수, 설비 확장, 컨설팅 등을 제공하는 판매 후 서비스시장을 말한다. 증권시장의 시간외 매매시장을 가리키는 동명의 금융 용어와는 다른 개념이다.

신제품 판매 이후 발생하는 부품 교체·유지보수·설비 확장·컨설팅 등의 수요를 대상으로 한다. 기업들이 경기 상황과 무관하게 기존 설비·제품의 유지보수를 위한 최소한의 지출을 지속하는 경향이 있어, 신제품 시장보다 경기 변동에 상대적으로 덜 민감하다는 평가를 받는다. 부품 판매·정비를 넘어 예방적 유지보수, 교육·컨설팅, 금융 서비스 등으로 사업 영역이 확장되고 있다.